ট্রেডিংয়ের পথ

#কিছু ভাবনা#বই পড়া#ট্রেডিং

শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার হওয়ার পথটা হলো নিজেকে জানা, জগতকে বোঝা এবং মানুষকে চেনার এক ধারাবাহিক প্রক্রিয়া। এই পথে আপনি বাজারের সাথে লড়াই করছেন না, বরং নিজের ভেতরের সত্তার সাথেই যুদ্ধ করছেন।

এই বছর (২০২৪) আমি ১০০টি বই পড়েছি, যা আমার বার্ষিক ১০০ বই পড়ার লক্ষ্য সফলভাবে পূরণ করেছে। পড়া বইগুলোর বিষয়বস্তুর মধ্যে ছিল বিজ্ঞান, চিকিৎসা, মনোবিজ্ঞান, শিল্পকলা, সমাজবিজ্ঞান, সাহিত্য, বিনিয়োগ ও ট্রেডিংয়ের মতো বিভিন্ন ক্ষেত্র। এদের মধ্যে অনেক অসাধারণ বইও ছিল, তাই সেগুলো থেকে কিছু সুপারিশ করার জন্য আমি একটি তালিকা তৈরি করেছি। সত্যি বলতে, পড়ার মতো ভালো বইয়ের অভাব নেই। সুপারিশের তালিকাটি যাতে খুব দীর্ঘ না হয়, সেজন্য আমি সেরাগুলোর মধ্য থেকে সেরাগুলোই বেছে নিয়েছি। এখানে যে বইগুলোর সুপারিশ করা হয়েছে, সেগুলো আমি পড়ে অন্তত চার বা পাঁচ তারা (পাঁচ তারার মধ্যে) দেওয়ার মতো মনে করেছি।

হয়তো এই বইগুলো আমার দৃষ্টিভঙ্গি প্রসারিত করেছে এবং আমার ধারণাকে সমৃদ্ধ করেছে, হয়তো বা প্রচুর মূল্যবান জ্ঞান এনে দিয়েছে, অথবা গভীরভাবে আমার মন ছুঁয়ে গেছে, কখনো আনন্দ দিয়েছে আবার কখনো বিষণ্ণ করেছে। এই বইগুলো আমি ভবিষ্যতে বারবার পড়ব। এতেই বোঝা যায় আমার কাছে এদের গুরুত্ব কতটা, এবং এই সুপারিশ তালিকার মূল্যও কতটা।

এটি ৩য় ও ৪র্থ বই:

ফিন্যান্সিয়াল উইজার্ডস - জ্যাক ডি. শ্বেগার

মূল নাম: Market Wizards - Jack D. Schwager

নতুন ফিন্যান্সিয়াল উইজার্ডস - জ্যাক ডি. শ্বেগার

মূল নাম: The Market Wizards - Jack D. Schwager

জ্যাক ডি. শ্বেগারের ‘Market Wizards’ এবং ‘The Market Wizards’ (এখানে উল্লেখ করা দ্বিতীয় বইটির মূল নাম) দুটি ধ্রুপদী সাক্ষাৎকারমূলক বই। এতে বহু শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার, হেজ ফান্ড ম্যানেজার এবং বিভিন্ন ধরনের আর্থিক ‘বিশেষজ্ঞের’ সাথে কথোপকথন লিপিবদ্ধ আছে। সাক্ষাৎকার দেওয়া ট্রেডারদের ব্যক্তিত্ব যেমন ছিল ভিন্ন, তেমনি তাদের ট্রেডিংয়ের ধরনও ছিল বৈচিত্র্যপূর্ণ (কেউ পণ্য ফিউচারে বিশেষজ্ঞ, কেউ ফরেক্স ট্রেডিংয়ে আগ্রহী, কেউ গ্লোবাল ম্যাক্রো স্ট্র্যাটেজিতে পারদর্শী, আবার কেউ কোয়ান্টেটিভ ট্রেডিংয়ে সিদ্ধহস্ত)। তবে একটি বিষয়ে তাদের সবার মধ্যে অদ্ভুত মিল ছিল – তারা সবাই ছিলেন পারফরম্যান্সের দিক থেকে শীর্ষস্থানীয়।

লেখক নিজেও একসময় একজন ট্রেডার ছিলেন, যদিও খুব সফল ট্রেডার ছিলেন না (অবশ্য বর্তমানে তিনি একজন অত্যন্ত সফল লেখক)। তিনি জানতে চেয়েছিলেন শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের সাফল্যের রহস্য কী, আর সেই জিজ্ঞাসা থেকেই এই দুটি ধ্রুপদী সাক্ষাৎকারমূলক বইয়ের জন্ম। এখানে ট্রেডারদের সাফল্যের উজ্জ্বল মুহূর্ত এবং কষ্টদায়ক অভিজ্ঞতা উভয়ই তুলে ধরা হয়েছে।

কিছু মানুষের সাফল্যের ঝলক:

কিছু মানুষের কষ্টদায়ক অভিজ্ঞতা:

সাফল্যের ঝলক বিরল, কিন্তু কষ্ট সীমাহীন… এখানে আর বিস্তারিতভাবে উল্লেখ করার প্রয়োজন নেই, কারণ প্রায় সবার ক্ষেত্রেই একই রকম ঘটনা ঘটেছে – লোকসান, এবং সেই লোকসান ছিল অত্যন্ত মর্মান্তিক।

শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের মৌলিক গুণাবলী কী কী?

একজন ট্রেডার হিসাবে, যিনি স্থিতিশীল মুনাফা অর্জন করতে সক্ষম হয়েছেন, আমি কিছু বাস্তব অভিজ্ঞতা এবং অন্যান্য অনেক বই ও সাক্ষাৎকারের তথ্য একত্রিত করে ট্রেডিং সম্পর্কে আমার কিছু অনুভূতি ও উপলব্ধি তুলে ধরব। এখানে শুধু এই দুটি বই নিয়ে আলোচনা করা হচ্ছে না, বরং ট্রেডারদের ছোট-বড় বিভিন্ন বিষয় নিয়ে কথা বলা হচ্ছে।

একজন সফল শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারের কী ধরনের বৈশিষ্ট্য থাকে? আর ‘নিওজি’ (ক্ষতিগ্রস্ত খুচরা বিনিয়োগকারী) কেমন হয়? নিচের বিষয়গুলো আপনাকে বাজারে প্রতারক, নিওজি বা জুয়াড়ি এবং সত্যিকারের ভালো ট্রেডারদের মধ্যে পার্থক্য বুঝতে সাহায্য করবে।

শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের এই মৌলিক গুণাবলীগুলো থাকে:

১. টাকাকে টাকা মনে না করা। শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের কাছে ট্রেডিং হলো এমন একটি খেলা, যেখানে টাকা দিয়ে স্কোর মাপা হয়। এই খেলায় টাকার প্রতি অতিরিক্ত আসক্তি কেবল টাকা হারানোর কারণ হয়।

প্রকৃত নিওজিরা টাকার প্রতি এতটাই আসক্ত থাকে যে, সামান্য লোকসান হলেও তারা স্টপ-লস করে বিক্রি করতে দ্বিধা করে। এর ফলস্বরূপ, তাদের পুঁজি ফেরত পাওয়ার পথ দীর্ঘ হয়, আর ছোট লোকসান একসময় বিশাল লোকসানে পরিণত হয়। প্রকৃত নিওজিরা টাকার প্রতি এতটাই মোহগ্রস্ত থাকে যে, তারা ট্রেড শুরু করার সাথে সাথেই বড় লাভের পর কেমন বিলাসবহুল জীবন কাটাবে, গাড়ি-বাড়ি আর আমোদ-প্রমোদে মেতে উঠবে — সেই স্বপ্ন দেখতে শুরু করে। এরপর সামান্য লাভ বা লাভের সামান্য একটু কমে গেলেই তারা প্রফিট নিয়ে দ্রুত বেরিয়ে যায়, কারণ এই ট্রেড থেকে রাতারাতি ধনী না হলেও, অন্তত দিনের খাবারের টাকাটা যেন হাতছাড়া না হয়।

প্রকৃত শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা টাকাকে টাকা মনে করে না; তারা জানে যে এটি কেবল একটি সংখ্যার খেলা। তাই, ১০০ ডলার হোক বা কোটি কোটি ডলারের ট্রেড হোক, একই ঝুঁকির অনুপাতে তাদের প্রকৃতি একই থাকে। প্রকৃত শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা এই খেলায় নিজেদের স্কোর বাড়ানোর দিকে মনোযোগ দেয়, ফলে তাদের মন শান্ত ও অবিচল থাকে।

২. ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার উপর জোর দেওয়া। সমস্ত বিনিয়োগ গুরু এবং শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা বারবার এই বিষয়টির উপর জোর দেন: বিনিয়োগে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ কী? ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, এবং আরও একবার ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা।

প্রকৃত নিওজিরা কখনোই ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা করে না। তারা সম্ভাবনার নিয়ম উপেক্ষা করে শুধু লাভের দিকে নজর রাখে, রাতারাতি ধনী হওয়ার স্বপ্ন দেখে। তারা হেভি পজিশন নিয়ে ‘অল ইন’ করতে পছন্দ করে, সস্তা জিনিসপত্র কেনে, বটম ফিশিং (বাজারের সর্বনিম্ন দামে কেনা) ভালোবাসে এবং শতগুণ-হাজারগুণ রিটার্নের সুযোগ খোঁজে। আপনি যতই বটম ফিশিং করতে চান না কেন, শেষ হবে না; আপনি লাভের দিকে তাকিয়ে আছেন, আর বাজার আপনার মূলধনের দিকে তাকিয়ে আছে।

প্রকৃত শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা জানে যে তারা সবসময় সঠিক হবে না, এমনকি শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের গড় সাফল্যের হারও ৫০% এর বেশি নয়। ঝুঁকি ভালোভাবে ব্যবস্থাপনা করতে না পারলে বাজার আপনার মূলধন গিলে ফেলবে। শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা কখনোই হেভি পজিশন নেয় না বা বটম ফিশিং করে না। তারা বাজারকে শ্রদ্ধার চোখে দেখে এবং জানে যে ব্ল্যাক সোয়ান ইভেন্ট (অপ্রত্যাশিত বড় ঘটনা) অবশ্যই ঘটবে, এবং এর সম্ভাবনা সাধারণ মানুষের ধারণার চেয়েও অনেক বেশি। তাই প্রতিটি ট্রেডে তারা ঝুঁকি সাবধানে হিসাব করে, এবং ছোট লাভের জন্য বড় ঝুঁকি নেওয়ার মতো অলাভজনক কাজ কখনোই করে না।

৩. ট্রেডিংকে ভালোবাসা।

প্রকৃত নিওজিরা ট্রেডিংকে ভালোবাসে না। তারা শুধু টাকা খরচ করতে পছন্দ করে, কিন্তু ট্রেডিংয়ের প্রক্রিয়াকে উপভোগ করে না। তাই তারা ট্রেডিং শেখা ও গবেষণায় খুব কম সময় দেয়। তারা নিজেদের উন্নতির দিকে মনোযোগ দেয় না, বরং সামান্য বিনিয়োগে বিশাল রিটার্নের আশা করে। তারা গবেষণা করে না, বিশ্লেষণ করে না এবং নিজেদের ভুলগুলোর মুখোমুখি হয় না। তাদের ট্রেডিংয়ের মূল উদ্দেশ্য হলো রাতারাতি ধনী হওয়ার আকাঙ্ক্ষা। নিওজিদের আবেগ বাজারের ওঠানামার সাথে সাথে পরিবর্তিত হয়; তারা ট্রেডিং করে না, বরং জুয়া খেলে।

এখানে সংজ্ঞাটা স্পষ্ট করা যাক: জুয়া হলো এমন একটি সিস্টেম যেখানে নেতিবাচক প্রত্যাশা থাকে, যা ক্রমাগত করলে টাকা হারাবেন। আর ট্রেডিং হলো এমন একটি সিস্টেম যেখানে ইতিবাচক প্রত্যাশা থাকে, যা ক্রমাগত করলে টাকা জিতবেন। আপনি মার্কিন স্টক, ক্রিপ্টোকারেন্সি, নাকি বিভিন্ন ফিন্যান্সিয়াল ডেরিভেটিভস (অপশনস, ফিউচারস, বন্ড) – যেটাই ট্রেড করুন না কেন, তাতে কোনো পার্থক্য নেই।

শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা ট্রেডিংকে গভীরভাবে ভালোবাসে। তারা অন্যদের চেয়ে অনেক বেশি পরিশ্রম করে। ট্রেডিং শুধু আর্থিক পুরস্কারই দেয় না, বরং এটি নিজেই আনন্দ এবং চ্যালেঞ্জে ভরপুর। তারা জানে যে সত্যিকারের ট্রেডিং এবং জুয়ার মধ্যে মৌলিক পার্থক্য রয়েছে, তাই তারা রাতারাতি ধনী হওয়ার দিবাস্বপ্ন দেখে না। বরং তারা প্রক্রিয়া উন্নত করা, শৃঙ্খলা বজায় রাখা এবং নিজেদের ভুলগুলো বিশ্লেষণ করার দিকে মনোযোগ দেয়। অনেক শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার ছোটবেলা থেকেই ব্যবসা ও আর্থিক জগতের প্রতি আগ্রহী ছিল।

৪. অত্যন্ত শক্তিশালী আত্মবিশ্বাস। সত্যিকারের শক্তিশালী আত্মবিশ্বাস ভয়হীনতা এনে দেয়, অহংকার বা ভুল স্বীকার না করার মানসিকতা নয়।

প্রকৃত নিওজিদের শুধু ভয় থাকে, আত্মবিশ্বাস থাকে না। নিওজিদের কোনো সিস্টেম বা শৃঙ্খলা থাকে না, তারা নিজেদের সিদ্ধান্তের প্রতি আত্মবিশ্বাসী নয়। লাভের পজিশন ধরে রাখতে পারে না, কারণ হাতে আসা লাভ হারানোর ভয় পায়। লোকসানের পজিশন আবার আঁকড়ে ধরে থাকে, কারণ নিজের ভুলকে সততার সাথে স্বীকার করতে ভয় পায়, যার ফলে ছোট লোকসান একসময় বড় লোকসানে পরিণত হয়।

প্রকৃত শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা তাদের সিস্টেমের প্রতি আত্মবিশ্বাসী থাকে, তাদের মধ্যে কঠোর শৃঙ্খলা থাকে। বাজার বাড়ুক বা কমুক, তারা অবিচল থাকতে পারে। তারা লাভজনক পজিশন ধরে রেখে লাভকে বাড়তে দেয়, আবার লোকসানের পজিশন দ্রুত কেটে দেয়, যাতে বড় লোকসান শুরুতেই শেষ হয়ে যায়। প্রকৃত শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা নিজেদের ভুলগুলো সততার সাথে স্বীকার করতে সাহসী হয়, যা আত্মবিশ্বাস থেকেই আসে। তারা জানে যে ভুলগুলো সততার সাথে মেনে নিলে এবং সেগুলো শুধরালেই তারা আরও ভালো হতে পারবে।

৫. ভুল স্বীকার করার সাহস। শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা অন্যদের চেয়ে নিজেদের ভুলগুলো নিয়ে বেশি আত্ম-পর্যালোচনা করে এবং সময়মতো সেগুলো স্বীকার করতে সাহসী হয়। আপনি ব্যর্থতাকে কীভাবে সামলান, সেটাই নির্ধারণ করে যে আপনি সাধারণ নাকি অসাধারণ।

প্রকৃত নিওজিরা কখনোই ভুল স্বীকার করে না: তারা মনে করে তারা সবসময়ই সঠিক। লাভ করলে বলে, ‘আমি একজন অসাধারণ ট্রেডার, বাফেটের চেয়ে কম কিছু নই।’ লোকসান করলে বলে, ‘আমি আরও অসাধারণ, আমি একজন ভ্যালু ইনভেস্টর, মানসিক শেয়ারহোল্ডার, ভবিষ্যতের বাফেট।’ তারা মনে করে, ‘আমি সবসময়ই সঠিক, আমি এত বুদ্ধিমান ও সক্ষম, আমার ডিগ্রি আছে, ক্যারিয়ার আছে, শেয়ারবাজারে টাকা হারানোর একটাই কারণ হতে পারে – বাজার আমার বিরুদ্ধে কাজ করছে।’

নিওজিরা লাভ করলে চারদিকে ফলাও করে প্রচার করে, নানা বিশ্লেষণ দিয়ে প্রমাণ করে যে তারা কীভাবে ১, ২, ৩ নম্বর বিষয়গুলো বুদ্ধিমত্তার সাথে করে টাকা কামিয়েছে। আর লোকসান করলে চুপ করে থাকে, মনে করে যে দেরিতে হলেও একদিন ঠিকই সব ফিরে আসবে। প্রকৃত নিওজিরা তাদের লাভের জন্য দায়িত্ব নিতে প্রস্তুত থাকে, কিন্তু লোকসানের জন্য কখনোই নয় – তারা শুধু অন্যের ওপর দোষ চাপিয়ে দেয়।

নিওজিদের এটা স্পষ্ট বোঝা উচিত যে তারা আসলে ট্রেডিং করছে নাকি বিনিয়োগ করছে। যারা দুটোই করতে চায়, তারা শেষ পর্যন্ত দুটোতেই ব্যর্থ হয় এবং বাজারের জন্য মূলধন ও তারল্য সরবরাহকারী নিওজি হয়েই থাকে।

প্রকৃত শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা জানে: ‘যদি আমি ক্রমাগত লোকসান করি, তাহলে নিশ্চিতভাবেই আমি ভুল করছি, এবং আমার ভুলগুলো শুধরানোর উপায় খুঁজে বের করতে হবে।’ ট্রেডাররা তাদের ট্রেডিং ফলাফলের জন্য ১০০% দায়ী থাকে, বাজার বা বাইরের কোনো কিছুর উপর দোষ চাপিয়ে দেয় না। ‘যদি আমি বড় অঙ্কের টাকা হারাই, তাহলে আমি একজন যোগ্য ট্রেডার নই। আর যদি টাকা লাভ করি, তাহলে সেটা বাজারেরই দান, আমার ভাগ্য ভালো।’ প্রতিটি ট্রেডে আমি শুধু চেষ্টা করি কম লোকসান করতে বা লোকসান না করতে।

৬. বুদ্ধিমান হওয়া আবশ্যক নয়। শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের নানা রকম পটভূমি থাকে। কেউ অর্থায়ন নিয়ে পড়াশোনা করেছে, আবার অনেকে অন্য ক্ষেত্র থেকে এসেছে। কেউ সাধারণ শিক্ষাগত যোগ্যতার অধিকারী, আবার কেউ অর্থনীতি বিশেষজ্ঞ বা অধ্যাপক। তবে বাস্তবে ট্রেডিংয়ের জন্য বুদ্ধিমত্তার কোনো নির্দিষ্ট মানদণ্ড নেই। বরং যারা খুব ‘বুদ্ধিমান’ তারা অহংকারী হয়ে ওঠে, নিজেদের ভুল স্বীকার করতে চায় না, যার ফলে বড় ধরনের লোকসান হয়। শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের ‘বুদ্ধিমান’ হওয়ার প্রয়োজন নেই, তাদের প্রয়োজন প্রজ্ঞা।

প্রকৃত নিওজিরা: ‘ট্রেডিং মানে কি শুধু কম দামে কিনে বেশি দামে বিক্রি করা নয়? আমার তো এত উচ্চশিক্ষা আছে, সফল ক্যারিয়ার আছে, এত সহজ জিনিসের জন্য কি আবার মস্তিষ্কের দরকার?’ লোকসান হলে তারা মনে করে, ‘এটা নিশ্চিত বাজারের ভুল, আমি কীভাবে ভুল করতে পারি?’ বাজার পড়লে তারা বটম ফিশিং করে, আরও পড়লে আরও করে, আর যখন আরও পড়ে তখন তারা নিজেদের ভ্যালু ইনভেস্টর মনে করে। সামান্য বাড়লে দ্রুত বেরিয়ে আসে, আর তারপর সোশ্যাল মিডিয়ায় পোস্ট করে: ‘দেখুন, আমি কত স্মার্টলি লাভ করেছি!’ দাম বাড়লে তারা বলে যে তারা আগে থেকেই প্রস্তুত ছিল, আর দাম কমলে বলে যে তারা অনেক আগেই বেরিয়ে গেছে। তারপর গভীর রাতে লোকসানে থাকা পজিশনগুলোর দিকে তাকিয়ে নীরবে কাঁদে।

প্রকৃত শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা: ‘যদি ট্রেডিং এত সহজ হতো, আর শুধু শিক্ষাগত যোগ্যতা দিয়ে করা যেত, তাহলে তো পৃথিবীর সব টাকা আপনার পকেটে চলে যেত!’ বাস্তবে, ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে বাজার বুদ্ধিমান ও বোকা সবার প্রতিই সমান নির্দয়, তাই এখানে কোনো পার্থক্য নেই। ট্রেডিংয়ের জন্য বুদ্ধিমত্তা নয়, বরং প্রজ্ঞা, বিনয় এবং বাজারের প্রতি শ্রদ্ধাবোধ প্রয়োজন। শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা লাভ-লোকসান উভয়ের ক্ষেত্রেই শান্ত থাকে। তারা জানে যে যা লাভ করা হয়েছে, তা বাজারই দিয়েছে, এবং যদি বিনয়ী না থাকা হয়, তাহলে বাজার তা ফিরিয়ে নেবে। তাই তারা প্রতিদিন ট্রেডের স্ক্রিনশট পোস্ট করে বা গর্ব করে বেড়ায় না।

নিওজিরা কি শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের অনুসরণ করে তাদের ভাগ্য পরিবর্তন করতে পারে? না।

প্রথমত, বিভিন্ন মানুষের ট্রেডিং স্টাইল ভিন্ন হয়। নিজের ব্যক্তিত্বের সাথে মানানসই নয় এমন কিছু করলে তা ধরে রাখা কঠিন। দ্বিতীয়ত, যেহেতু আপনি সেই ট্রেডার নন, তাই ১০০% নিখুঁতভাবে তার পদ্ধতি অনুকরণ করা সম্ভব নয়। আপনি লোকসান কাটতে পারবেন না, লাভ ধরে রাখতে পারবেন না, সামান্য লাভ হলেই দৌড়ে পালাবেন। একই সময়ে এবং একই দামে পজিশন নিতে পারবেন না; এক ঘণ্টা দেরি করলেই লাভের সুযোগ অনেক কমে যেতে পারে। তাছাড়া, ৫০% উইন রেট এবং ২ গুণ রিস্ক-রিওয়ার্ড রেশিও অর্জন করলেই একজন ভালো ট্রেডার হওয়া যায়। যদি আপনি প্রতিটি ট্রেড অনুসরণ না করে কেবল লোকসানের ট্রেডগুলোই অনুসরণ করেন, তাহলে শুধু মনে হবে যে এই ট্রেডারটির কৌশল ভালো নয়। নিজের ট্রেডিং কৌশল এবং স্বাধীনভাবে চিন্তা করার ক্ষমতা না থাকলে নিওজিরা নিওজির ভাগ্যই বহন করে চলে।

ট্রেডিংয়ের বড় চিত্রটা কী? বিভিন্ন ধরনের ট্রেডিং ধারা রয়েছে, এবং প্রতিটি ধারাতেই ইতিবাচক প্রত্যাশার ট্রেডিং সিস্টেম তৈরি করা যেতে পারে। এরপর আসে সেগুলোর বাস্তবায়ন। মৌলিক বিশ্লেষণ, প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ, দুটোর সমন্বয়, প্রাইস অ্যাকশন, কোয়ান্টেটিভ ট্রেডিং, আর্বিট্রেজ, লং-টার্ম ট্রেডিং, শর্ট-টার্ম ট্রেডিং – ইত্যাদি। বিশ্বজুড়ে কয়েক ডজন শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারের সাক্ষাৎকার থেকে দেখা যায় যে প্রতিটি ধারা থেকেই শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার তৈরি হতে পারে। তাদের প্রত্যেকেরই দীর্ঘমেয়াদী চমৎকার পারফরম্যান্স রেকর্ড রয়েছে, যার মধ্যে শীর্ষস্থানীয় হেজ ফান্ড ম্যানেজাররাও অন্তর্ভুক্ত। গুরুত্বপূর্ণ হলো নিজের জন্য উপযুক্ত ট্রেডিং স্টাইল এবং ট্রেডিং মডেল খুঁজে বের করা, আর বাকিটা হলো দৃঢ়তার সাথে সেগুলোর প্রয়োগ। কাউকে আপনার মতের সাথে ভিন্ন দেখলেই মনে করবেন না যে সে ভুল। দুটি ভিন্ন স্টাইলের ট্রেডার একই বাজার পরিস্থিতি নিয়ে হয়তো তর্ক করতে পারে, কিন্তু শেষ পর্যন্ত দুজনেই সঠিক হতে পারে। গুরুত্বপূর্ণ হলো নিজের জন্য উপযুক্ত স্টাইলটি খুঁজে বের করা।

সাধারণ মানুষের ট্রেডিং সম্পর্কে সবচেয়ে বড় ভুল ধারণা হলো, তারা ট্রেডিংকে খুব সহজ মনে করে।

একজন ট্রেডার হিসাবে, যিনি স্থিতিশীল মুনাফা অর্জন করতে সক্ষম হয়েছেন, আমি আপনাদের দায়িত্ব নিয়ে বলতে পারি: ট্রেডার মানেই শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার, কোনো ‘সাধারণ’ ট্রেডার বলে কিছু নেই – হয় শূন্য, নয়তো একশো। একজন সাধারণ প্রোগ্রামার হয়তো CRUD ডেভেলপার হিসেবে কাজ করে চালিয়ে নিতে পারে, কিন্তু একজন সাধারণ ট্রেডার рано হোক বা देर होক, লোকসান করে ‘নিওজি’ই হয়ে থাকে। শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার হতে হলে কাজ ছেড়ে পুরোপুরি মনোযোগ দিতে হয়, ট্রেডিংয়ের প্রতি তীব্র আগ্রহ, শেখার ক্ষমতা, অন্তর্দৃষ্টি এবং শক্তিশালী বাস্তবায়ন ক্ষমতা থাকতে হয়। সাথে থাকতে হয় কিছু ঝুঁকি নেওয়ার মতো পুঁজি এবং জীবনধারণের নিশ্চয়তা। কমপক্ষে তিন থেকে পাঁচ বছর অবিরত কঠোর পরিশ্রম করতে হয় (যাদের শেখার ক্ষমতা বেশি তাদের জন্য তিন-পাঁচ বছর, গড়পড়তা পাঁচ থেকে আট বছর লাগে, আবার অনেকে দশ বছরের বেশি সময় পর উল্লেখযোগ্য ফল দেখে), তারপরও সফল হওয়ার নিশ্চয়তা নেই। বহু নিওজি আছে যারা কয়েক দশক ধরে লোকসান করে যাচ্ছে এবং এখনও মূলধন ফেরত পাওয়ার চেষ্টা করছে। যাদের অন্তত তিন বছর ধরে অবিরত কঠোর পরিশ্রম করার মতো সময়, খরচ, সাহস, সংকল্প এবং ধৈর্য নেই, তাদের ট্রেডার হওয়ার পথ ছেড়ে দেওয়াই ভালো।

ট্রেডারদের সাথে ক্রীড়াবিদ, সঙ্গীতশিল্পী বা চিত্রশিল্পীদের তুলনা করা যেতে পারে। আপনি শুধু কঠোর পরিশ্রম করে শীর্ষস্থানীয় ক্রীড়াবিদ বা সঙ্গীতশিল্পী হতে পারবেন না, তেমনি এটা মেনে নিতে হবে যে শুধু চেষ্টা করলেই শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার হওয়া যায় না। যেকোনো ক্ষেত্রে শীর্ষ পর্যায়ে পৌঁছাতে যে সময়, ঘাম, কষ্ট আর সংগ্রামের প্রয়োজন হয়, তার মাত্রা প্রায় একই রকম। একজন ব্যক্তির অন্তর্দৃষ্টি এবং সহনশীলতা নির্ধারণ করে যে তিনি কত দ্রুত চূড়ায় পৌঁছাতে পারবেন। তবে বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই দেখা যায়, অনেকে চূড়ায় ওঠার পথটাই খুঁজে পায় না।

বাজারে যারা স্বল্পমেয়াদী ট্রেড করার চেষ্টা করেন, তাদের জানা উচিত যে তাদের প্রতিপক্ষ হলো সেই সব পরিশ্রমী এবং প্রতিভাবান শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা। যদি আপনি তাদের ছাড়িয়ে যেতে না পারেন, তাহলে আপনার টাকা তাদের পকেটে চলে যাবে।

অন্য যারা শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার হতে চান না, যাদের ট্রেডিংয়ে আগ্রহ নেই এবং যারা ফুল-টাইম ট্রেডার হওয়ার জন্য চরম পরিশ্রম করতে ইচ্ছুক নন, শুধু প্রতি বছর সহজে বাজারের গড় রিটার্ন ১০-২০% পেতে চান, তাদের জন্য সেরা পথ হলো অহেতুক চেষ্টা না করে, ট্রেডিংয়ের বাইরে আয়ের ক্ষমতা বাড়ানো, বিনিয়োগ শেখা এবং তারপর মার্কিন স্টক মার্কেটের লার্জ-ক্যাপ ইনডেক্স ফান্ডে নিয়মিত বিনিয়োগ করা। পাঁচ বছর পর আপনি দেখতে পাবেন যে আপনি বেশিরভাগ আত্মতুষ্ট খুচরা নিওজি, বহু হেজ ফান্ড[১] এবং বিভিন্ন ধরনের ETF[২], এমনকি ৯৯% ‘সাধারণ ট্রেডারদের’[৩] ছাড়িয়ে গেছেন।

[১] অনেক হেজ ফান্ড তিন বছরের বেশি টিকে থাকতে পারে না। বিশেষ করে চমৎকার হেজ ফান্ডগুলো (অর্থাৎ, যে ফান্ডগুলো অন্তত শত কোটি ডলারের এবং বার্ষিক রিটার্ন অন্তত ৫০%) মূলত অভ্যন্তরীণ কর্মচারী বা পরিচিত বড় বিনিয়োগকারীদের জন্য সীমাবদ্ধ থাকে।

[২] গবেষণায় দেখা গেছে যে বেশিরভাগ মানুষের স্টক নির্বাচনের ক্ষমতা এলোমেলোভাবে নির্বাচিত বানরের চেয়েও খারাপ।

[৩] পরিসংখ্যান অনুযায়ী, যারা এক বছর ধরে স্থিতিশীল লাভ করতে পারে এমন ডে ট্রেডার মাত্র ১%। তিন বছরের বেশি সময় ধরে স্থিতিশীল লাভ করতে পারে এমন ট্রেডার নিশ্চিতভাবেই আরও কম।

ট্রেডিংয়ের পথ

শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার হওয়ার পথটা হলো নিজেকে জানা, জগতকে বোঝা এবং মানুষকে চেনার এক ধারাবাহিক প্রক্রিয়া। এই পথে আপনি বাজারের সাথে লড়াই করছেন না, বরং নিজের ভেতরের সত্তার সাথেই যুদ্ধ করছেন।

নিজেকে জানা মানে হলো নিজের লোভ, ভয় এবং দুর্বলতার সাথে সততার সাথে মোকাবিলা করা; নিজের প্রকৃত শক্তি এবং দুর্বলতাগুলো চিহ্নিত করা। যদি সত্যিই আপনি ভুল করেন, তাহলে তা ভুলই। কোনো অজুহাত বা দায় অন্যের উপর চাপানো যাবে না। ট্রেডিং আপনার মানবতা ও ব্যক্তিত্বকে পরিষ্কারভাবে তুলে ধরে। যা করা সম্ভব, তা সম্ভব; যা সম্ভব নয়, তা নয়। নিজেকে সীমাবদ্ধ না রাখার সাহস এক ধরনের প্রজ্ঞা, আর নিজের দুর্বলতা স্বীকার করার সাহসও এক ধরনের প্রজ্ঞা। একেই আত্মজ্ঞান বলে।

‘তাও তে চিং’ এর তেত্রিশতম অধ্যায়: “যে অন্যকে জানে সে বুদ্ধিমান, যে নিজেকে জানে সে প্রজ্ঞাবান।”

জগতকে বোঝা মানে হলো বাজারের প্রতি শ্রদ্ধাশীল থাকা, ঝুঁকির প্রতি সতর্ক থাকা। বাজার নির্দয়, এটি আপনার পজিশন নিয়ে ভাবে না। সত্যিকারের বিশাল সংকটের মুখে সবাই কেবল পিঁপড়ার মতো। বাজারকে শ্রদ্ধা করুন, সবসময় বিনয়ী থাকুন। যদি অহংকার বা ঔদ্ধত্য দেখান, বাজার দ্রুতই আপনাকে শিক্ষা দেবে। আর যদি বাজারের এই শিক্ষা গ্রহণ না করেন, তাহলে আপনার জন্য অপেক্ষা করছে দেউলিয়াত্ব।

মানুষকে চেনা মানে হলো মানুষকে আয়না হিসেবে দেখা, বাজারে প্রতিদিন প্রবাহিত লোভ ও ভয়কে উপলব্ধি করা, এবং কত প্রতারক ঘুরে বেড়াচ্ছে তা পর্যবেক্ষণ করা। নিজেকে মনে করিয়ে দেওয়া যে, যদি বিনয়ী ও সৎ না হন, তাহলে আপনিও সেই হাজার হাজার নিওজি এবং জুয়াড়িদের থেকে আলাদা নন। মানুষকে চেনার অর্থ আরও গভীরে যায়: এতে বিশ্বের মানুষের হাজারো দুঃখ-কষ্ট দেখতে পাওয়া এবং দাতব্য কাজের মাধ্যমে সমাজে অবদান রাখা, যাতে পৃথিবী আরও একটু ভালো হয়। অনেক বিনিয়োগকারী এবং শীর্ষস্থানীয় ট্রেডার একই সাথে অসাধারণ সমাজসেবী ও শিক্ষাবিদ। যখন গরিব থাকেন, তখন নিজেকে ভালো রাখুন; যখন সফল হন, তখন পুরো সমাজকে উপকৃত করুন – বুদ্ধের মতো, নিজেকেও উদ্ধার করুন এবং অন্যদেরও পথ দেখান। যে ব্যক্তি কেবল নিজের স্বার্থের জন্য কাজ করে, সে কখনো গুরু হতে পারে না।

নিজেকে জানা, জগতকে বোঝা এবং মানুষকে চেনা – এই তিনটি বিষয়ই পর্যায়ক্রমিক, আবার একে অপরের সাথে গভীরভাবে জড়িত, পরস্পরকে প্রভাবিত করে এবং এগিয়ে নিয়ে যায়। এদের একটিকেও বাদ দেওয়া যায় না। এটাই শীর্ষস্থানীয় ট্রেডারদের পথ বা ‘তাও’ (দর্শন), যেখানে কৌশল (术) ততটা গুরুত্বপূর্ণ নয়। তাই শীর্ষস্থানীয় ট্রেডাররা একই সাথে ভালো চিন্তাবিদ, সাধক এবং আত্মজ্ঞানী ব্যক্তি।

উপরে ট্রেডিং সম্পর্কে আমার কিছু চিন্তাভাবনা ও উপলব্ধি তুলে ধরা হলো। আগ্রহীরা এই দুটি বইও বারবার পড়তে পারেন। জ্যাক ডি. শ্বেগারের প্রতিটি বইই বেশ চমৎকার। তিনি হয়তো একজন সফল ট্রেডার ছিলেন না, কিন্তু একজন অত্যন্ত সফল লেখক। নিজের পছন্দের এবং উপযুক্ত পথ খুঁজে পাওয়াও একটি অত্যন্ত বুদ্ধিমান সিদ্ধান্ত।