व्यापार का मार्ग

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एक शीर्ष व्यापारी बनने का रास्ता ‘स्वयं को पहचानने, ब्रह्मांड को समझने और सभी प्राणियों को देखने’ की एक प्रक्रिया है। आप बाजार से नहीं लड़ रहे हैं, बल्कि अपने भीतर के स्वयं से संघर्ष कर रहे हैं।

इस साल (2024) मैंने 100 किताबें पढ़ी हैं, इस तरह मैंने अपनी वार्षिक सौ-पुस्तकों की पढ़ने की योजना को सफलतापूर्वक पूरा किया है। पढ़ी गई रचनाएँ विज्ञान, चिकित्सा, मनोविज्ञान, कला, समाजशास्त्र, साहित्य, निवेश व्यापार सहित कई क्षेत्रों से संबंधित हैं। इनमें कई उत्कृष्ट कृतियाँ भी शामिल हैं, जिन्हें मैंने छाँटकर यहाँ सुझाया है। वास्तव में पढ़ने लायक बहुत सारी अच्छी किताबें हैं, और इस सूची को बहुत लंबा होने से बचाने के लिए, मैंने केवल सबसे बेहतरीन किताबों को चुना है। नीचे सुझाई गई सभी किताबें वे हैं जिन्हें मैंने पढ़ा है और जिन्हें कम से कम चार या पाँच सितारे (पाँच में से) दिए जा सकते हैं।

शायद इन किताबों ने मेरा दृष्टिकोण बढ़ाया और मेरी समझ को विकसित किया, या शायद मुझे ढेर सारा मूल्यवान ज्ञान मिला, या शायद इन्होंने मेरे दिल को गहराई से छुआ, जिससे मुझे खुशी या दुख महसूस हुआ। मैं भविष्य में इन सभी किताबों को दोबारा पढ़ूँगा, जिससे पता चलता है कि मेरे मन में इनका कितना महत्व है और यह अनुशंसा सूची कितनी मूल्यवान है।

यह तीसरी और चौथी किताब है:

《वित्तीय महारथी》- जैक डी. श्वागर

मूल नाम: Market Wizards - Jack D. Schwager

《नए वित्तीय महारथी》- जैक डी. श्वागर

मूल नाम: The New Market Wizards - Jack D. Schwager

‘मार्केट विजार्ड्स’ और ‘द न्यू मार्केट विजार्ड्स’ जैक डी. श्वागर की दो क्लासिक साक्षात्कार पुस्तकें हैं, जिनमें कई शीर्ष व्यापारियों, हेज फंड प्रबंधकों और विभिन्न वित्तीय “विशेषज्ञों” के साथ बातचीत दर्ज है। जिन व्यापारियों का साक्षात्कार लिया गया है, उनकी विभिन्न व्यक्तित्व और विभिन्न शैलियाँ हैं (कुछ कमोडिटी फ़्यूचर्स पर ध्यान केंद्रित करते हैं, कुछ विदेशी मुद्रा व्यापार पसंद करते हैं, कुछ वैश्विक मैक्रो रणनीतियों को पसंद करते हैं, और कुछ मात्रात्मक व्यापार में माहिर हैं), लेकिन एक बात जो उनमें समान है, वह है उनकी शीर्ष-स्तरीय प्रदर्शन क्षमता।

लेखक खुद भी कभी एक व्यापारी थे, हालांकि वे बहुत सफल व्यापारी नहीं थे (लेकिन अब वे एक बहुत सफल लेखक हैं)। वे जानना चाहते थे कि शीर्ष व्यापारियों की सफलता का रहस्य क्या है, और इसी जिज्ञासा से इन दो क्लासिक साक्षात्कारों का जन्म हुआ। इन किताबों में व्यापारियों के सुनहरे पल और दर्दनाक अनुभव दोनों शामिल हैं।

कुछ लोगों के सुनहरे पल:

कुछ लोगों के दर्दनाक अनुभव:

सुनहरे पल दुर्लभ होते हैं, दर्द अनंत होता है… मैं यहाँ एक-एक करके सूचीबद्ध नहीं करूँगा, क्योंकि वे सभी कमोबेश एक जैसे ही हैं – नुकसान, और बहुत बड़ा नुकसान।

शीर्ष व्यापारी के मूलभूत गुण क्या हैं

एक ऐसे व्यापारी के रूप में जिसने अब स्थिर लाभ हासिल कर लिया है, मैं अपने कुछ व्यावहारिक अनुभवों और अन्य कई किताबों और साक्षात्कारों के आधार पर व्यापार के बारे में अपने कुछ विचार और अंतर्दृष्टि साझा करना चाहता हूँ। यह केवल इन दो किताबों के बारे में नहीं है, बल्कि व्यापारियों से जुड़ी छोटी-बड़ी बातों पर अधिक चर्चा है।

सफल शीर्ष व्यापारियों में क्या विशेषताएँ होती हैं? और अनाड़ी निवेशक कैसे होते हैं? निम्नलिखित बातें आपको यह पहचानने में मदद कर सकती हैं कि बाजार में कौन धोखेबाज, अनाड़ी या जुआरी हैं, और कौन वास्तव में उत्कृष्ट व्यापारी हैं।

शीर्ष व्यापारियों में ये मूलभूत गुण होते हैं:

1. पैसे को सिर्फ पैसा न समझना। शीर्ष व्यापारियों के लिए, व्यापार एक ऐसा खेल है जिसमें पैसे से स्कोर किया जाता है। इस खेल में पैसे की बहुत अधिक परवाह करने से केवल पैसा खोना ही मिलता है।

अनाड़ी निवेशक पैसे की बहुत परवाह करते हैं। थोड़ा सा नुकसान होते ही वे स्टॉप-लॉस करके बेचने से कतराते हैं, और फिर नुकसान की भरपाई की लंबी यात्रा शुरू हो जाती है, जिसका नतीजा यह होता है कि छोटा नुकसान बड़े नुकसान में बदल जाता है। अनाड़ी निवेशक पैसे की बहुत परवाह करते हैं, इसलिए वे जैसे ही कोई पोजीशन लेते हैं, बड़े मुनाफे के बाद की ज़िंदगी की कल्पना और सपने देखने लगते हैं — कैसी शानदार गाड़ियाँ होंगी, कैसी खूबसूरत महिलाएँ होंगी, और कैसे शराब के नशे में डूबे दिन होंगे। और फिर, थोड़ा सा मुनाफा या मुनाफे में हल्की गिरावट होते ही, वे छोटा-सा मुनाफा लेकर भाग जाते हैं, क्योंकि अगर इस सौदे से अमीर नहीं बन सकते, तो कम से कम दाल-चावल का खर्च तो निकल जाए।

असली शीर्ष व्यापारी पैसे को सिर्फ पैसा नहीं मानते, वे जानते हैं कि यह सब अंकों का खेल है। इसलिए, चाहे 100 डॉलर हो या लाखों डॉलर का एक ट्रेड, समान जोखिम अनुपात पर, उनका सार एक ही होता है। असली शीर्ष व्यापारी इस खेल में अपने स्कोर को बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, इसलिए वे शांत चित्त रह पाते हैं।

2. जोखिम प्रबंधन पर जोर। यह वह बात है जिस पर सभी महान निवेशक और शीर्ष व्यापारी बार-बार जोर देते हैं: निवेश में सबसे महत्वपूर्ण क्या है? जोखिम प्रबंधन, जोखिम प्रबंधन, और सबसे बढ़कर, जोखिम प्रबंधन!

अनाड़ी निवेशक कभी जोखिम का प्रबंधन नहीं करते, वे संभावना के नियमों को अनदेखा करते हैं, केवल मुनाफे पर नज़र रखते हैं, रातोंरात अमीर बनने का सपना देखते हैं, भारी दाँव लगाना पसंद करते हैं, सस्ते माल की तलाश करते हैं, गिरावट में खरीदारी करना पसंद करते हैं, और सौ या हज़ार गुना अवसर ढूँढते हैं। आप गिरावट में खरीदारी करना चाहेंगे, और आपको अंतहीन गिरावटें मिलती रहेंगी; आप मुनाफे पर नज़र रखते हैं, और बाजार आपकी पूंजी पर नज़र रखता है।

असली शीर्ष व्यापारी जानते हैं कि वे हमेशा सही नहीं हो सकते, और शीर्ष व्यापारियों की औसत जीत दर भी केवल 50% होती है। यदि जोखिम का ठीक से प्रबंधन नहीं किया गया, तो बाजार आपकी पूंजी को निगल जाएगा। शीर्ष व्यापारी कभी भारी दाँव नहीं लगाते और न ही गिरावट में खरीदारी करते हैं। शीर्ष व्यापारी बाजार का सम्मान करना जानते हैं, वे जानते हैं कि ब्लैक स्वान घटनाएँ निश्चित रूप से घटित होंगी, और उनकी संभावना सामान्य लोगों की कल्पना से कहीं अधिक है। इसलिए, वे हर ट्रेड में जोखिम का सावधानीपूर्वक हिसाब लगाते हैं, और कभी भी बड़े जोखिम पर छोटे मुनाफे का घाटे का सौदा नहीं करते।

3. व्यापार से प्रेम।

अनाड़ी निवेशक व्यापार से प्यार नहीं करते, वे केवल पैसा खर्च करने का आनंद लेते हैं, न कि व्यापार की प्रक्रिया का। इसलिए वे व्यापार सीखने और शोध करने में बहुत कम समय लगाते हैं। वे खुद को बेहतर बनाने पर ध्यान केंद्रित नहीं करते, बल्कि सिर्फ छोटी-सी निवेश से भारी रिटर्न की उम्मीद करते हैं, वे शोध नहीं करते, विश्लेषण नहीं करते, अपनी गलतियों का सामना नहीं करते, व्यापार केवल रातोंरात अमीर बनने की लालसा में करते हैं। अनाड़ी निवेशकों की भावनाएँ बाजार के उतार-चढ़ाव के साथ ऊपर-नीचे होती रहती हैं, वे व्यापार नहीं कर रहे होते, बल्कि सिर्फ जुआ खेल रहे होते हैं।

यहाँ एक परिभाषा स्पष्ट कर दें: जुआ एक ऐसी प्रणाली को संदर्भित करता है जिसमें नकारात्मक अपेक्षा होती है, जिसे लगातार करने पर पैसा खोना पड़ता है। व्यापार एक ऐसी प्रणाली को संदर्भित करता है जिसमें सकारात्मक अपेक्षा होती है, जिसे लगातार करने पर पैसा कमाना पड़ता है। चाहे इसमें अमेरिकी स्टॉक, क्रिप्टोकरेंसी, या विभिन्न वित्तीय डेरिवेटिव्स (विकल्प अनुबंध, वायदा अनुबंध, बॉन्ड) शामिल हों, इसमें कोई अंतर नहीं है।

शीर्ष व्यापारी व्यापार से बहुत प्यार करते हैं, वे किसी और से अधिक कड़ी मेहनत करते हैं। व्यापार न केवल धन का पुरस्कार लाता है, बल्कि स्वयं भी आनंद और चुनौतियों से भरा होता है। वे जानते हैं कि असली व्यापार और जुए में मौलिक अंतर होता है, इसलिए वे रातोंरात अमीर बनने का सपना नहीं देखते, बल्कि प्रक्रिया में सुधार करने, अनुशासन बनाए रखने और अपनी गलतियों का विश्लेषण करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। कई शीर्ष व्यापारियों को बचपन में ही व्यवसाय और वित्तीय दुनिया में रुचि हो गई थी।

4. अत्यंत प्रबल आत्मविश्वास। वास्तव में प्रबल आत्मविश्वास भयहीनता लाता है, न कि आत्मसंतुष्टि या गलती न मानने की जिद।

अनाड़ी निवेशकों में केवल भय होता है, आत्मविश्वास नहीं। उनके पास कोई प्रणाली नहीं होती, कोई अनुशासन नहीं होता, और वे अपने निर्णयों पर आत्मविश्वास नहीं रखते। लाभ वाली पोजीशन को वे पकड़कर नहीं रख पाते, क्योंकि उन्हें डर होता है कि हाथ आया मुनाफा निकल न जाए। और नुकसान वाली पोजीशन को वे पकड़कर रखते हैं, क्योंकि उन्हें अपनी गलती स्वीकार करने से डर लगता है, अंततः छोटा नुकसान बड़े नुकसान में बदल जाता है।

असली शीर्ष व्यापारी अपनी प्रणाली पर आत्मविश्वास रखते हैं, उनमें पूर्ण अनुशासन होता है। बाजार के उतार-चढ़ाव के बावजूद वे शांत चित्त रहते हैं, लाभ वाली पोजीशन को पकड़कर रखने और लाभ को बढ़ने देने की हिम्मत रखते हैं, और नुकसान वाली पोजीशन को तुरंत काटने का साहस भी रखते हैं, ताकि बड़ा नुकसान शुरुआत में ही खत्म हो जाए। असली शीर्ष व्यापारी अपनी गलतियों का ईमानदारी से सामना करने की हिम्मत रखते हैं, यह आत्मविश्वास से आता है, वे जानते हैं कि गलतियों का ईमानदारी से सामना करने और उन्हें सुधारने से ही वे बेहतर बन सकते हैं।

5. गलती स्वीकार करने का साहस। शीर्ष व्यापारी दूसरों की तुलना में अपनी गलतियों पर अधिक चिंतन करते हैं, और अपनी गलतियों को समय पर स्वीकार करने का साहस रखते हैं। आप असफलता को कैसे संभालते हैं, यह तय करता है कि आप सामान्य रहेंगे या महान बनेंगे।

अनाड़ी निवेशक कभी गलती नहीं मानते: वे सोचते हैं कि वे हमेशा सही होते हैं। अगर पैसा कमाया, तो ‘मैं एक शानदार व्यापारी हूँ, वॉरेन बफे भी मेरे सामने कुछ नहीं।’ अगर पैसा खोया, तो ‘मैं और भी शानदार हूँ, मैं एक मूल्य निवेशक हूँ, एक आध्यात्मिक शेयरधारक हूँ, भविष्य का वॉरेन बफे हूँ।’ ‘मैं हमेशा सही हूँ, मैं इतना स्मार्ट और सक्षम हूँ, मेरे पास शिक्षा और करियर है, शेयर बाजार में पैसा खोना केवल बाजार का मेरे खिलाफ होने का नतीजा है।’ अनाड़ी निवेशक पैसा कमाने पर हर जगह दिखावा करते हैं, विभिन्न विश्लेषणों से साबित करते हैं कि उन्होंने 1, 2, 3 बातों को कितनी बुद्धिमानी से सही किया और इसलिए पैसा कमाया। अनाड़ी निवेशक पैसा खोने पर चुप रहते हैं, यह सोचकर कि यह देर-सबेर वापस ऊपर आ जाएगा। असली अनाड़ी निवेशक अपने मुनाफे की जिम्मेदारी लेने को तैयार रहते हैं, लेकिन अपने नुकसान की जिम्मेदारी कभी नहीं लेते, वे केवल दूसरों पर दोष मढ़ते हैं।

अनाड़ी निवेशकों को यह स्पष्ट कर लेना चाहिए कि वे व्यापार कर रहे हैं या निवेश। जो दोनों करना चाहते हैं, वे केवल अनाड़ी निवेशक ही होते हैं जो दोनों में से कुछ भी ठीक से नहीं कर पाते, बाजार को पूंजी और तरलता प्रदान करते हैं।

असली शीर्ष व्यापारी जानते हैं: ‘अगर मैं लगातार पैसा खो रहा हूँ, तो निश्चित रूप से मैं गलत हूँ, और मुझे अपनी गलतियों को सुधारने का तरीका खोजना होगा।’ व्यापारी अपने व्यापार परिणामों के लिए 100% जिम्मेदार होते हैं, वे कभी बाजार या बाहरी कारकों पर दोष नहीं मढ़ते। ‘अगर मैंने बड़ा पैसा खोया, तो मैं एक योग्य व्यापारी नहीं हूँ।’ ‘अगर मैंने पैसा कमाया, तो यह केवल बाजार की मेहरबानी थी, किस्मत अच्छी थी।’ ‘मैं हर ट्रेड में केवल कम से कम पैसा खोने, या पैसा न खोने की कोशिश करता हूँ।’

6. स्मार्ट होना आवश्यक नहीं है। शीर्ष व्यापारियों की पृष्ठभूमि विभिन्न प्रकार की होती है, कुछ वित्तीय पृष्ठभूमि से होते हैं, तो कई गैर-वित्तीय क्षेत्रों से आए होते हैं। कुछ के पास सामान्य शिक्षा होती है, तो कुछ अर्थशास्त्र के विशेषज्ञ प्रोफेसर होते हैं। लेकिन वास्तव में व्यापार के लिए बुद्धिमत्ता की कोई सीमा नहीं है, बल्कि ‘बहुत स्मार्ट’ लोग अक्सर अधिक अभिमानी हो जाते हैं, अपनी गलतियों को स्वीकार करने से इनकार करते हैं, जिससे भारी नुकसान होता है। शीर्ष व्यापारियों को ‘स्मार्टनेस’ की नहीं, बल्कि ‘बुद्धिमत्ता’ की आवश्यकता होती है।

अनाड़ी निवेशक: व्यापार सिर्फ कम खरीदकर ऊँचा बेचना नहीं है क्या? मैं इतना पढ़ा-लिखा हूँ, करियर में सफल हूँ, क्या इतनी साधारण चीज के लिए भी दिमाग लगाना पड़ता है? पैसा खोया तो बाजार की गलती है, मैं कैसे गलत हो सकता हूँ? गिरा तो मैं खरीद लेता हूँ, और गिरा तो फिर खरीद लेता हूँ, और गिरता रहा तो मैं एक मूल्य निवेशक हूँ। थोड़ा सा बढ़ा तो मैं तुरंत भाग जाता हूँ, और सोशल मीडिया पर एक पोस्ट डालता हूँ: देखो मैंने कैसे पैसा कमाया! बढ़ा तो कहता हूँ मैंने पहले ही तैयारी कर रखी थी, गिरा तो कहता हूँ मैं तो पहले ही भाग गया था। फिर, रात के सन्नाटे में, अपने नुकसान वाले पोजीशन को देखकर चुपचाप रोता हूँ।

असली शीर्ष व्यापारी: अगर व्यापार इतना आसान होता, अगर इसे शिक्षा से ही निपटाया जा सकता, तो दुनिया का सारा पैसा आप ही कमा लेते। वास्तव में, व्यापार के मामले में बाजार स्मार्ट लोगों और मूर्खों के साथ समान रूप से निर्मम व्यवहार करता है, इसलिए कोई अंतर नहीं है। व्यापार के लिए स्मार्टनेस की नहीं, बल्कि बुद्धिमत्ता, विनम्रता और बाजार के प्रति सम्मान की भावना की आवश्यकता होती है। शीर्ष व्यापारी पैसा कमाने या खोने पर भी शांत चित्त रहते हैं, वे जानते हैं कि जो भी पैसा कमाया है, वह बाजार ने दिया है, और अगर विनम्रता नहीं रखी, तो बाजार उसे वापस ले लेगा। इसलिए वे स्वाभाविक रूप से हर दिन दिखावा नहीं करते।

क्या अनाड़ी निवेशक शीर्ष व्यापारियों की नकल करके अपना भाग्य बदल सकते हैं? नहीं।

सबसे पहले, अलग-अलग लोगों की व्यापार शैली अलग-अलग होती है, और अपने व्यक्तित्व के अनुरूप न होने वाले काम को लगातार जारी रखना मुश्किल होता है। दूसरे, क्योंकि आप स्वयं व्यापारी नहीं हैं, इसलिए आप 100% सही नकल नहीं कर सकते। आप नुकसान पर स्टॉप-लॉस नहीं करेंगे, लाभ वाली पोजीशन को पकड़कर नहीं पाएंगे, थोड़ा सा कमाकर भाग जाएंगे। आप वही शुरुआती समय और बिंदु प्राप्त नहीं कर पाएंगे; एक घंटे की देरी से लाभ का मार्जिन बहुत कम हो सकता है। और 50% जीत दर और 2 गुना लाभ-हानि अनुपात वाला व्यापारी भी उत्कृष्ट माना जाता है। यदि आपने हर ट्रेड का पालन नहीं किया, और केवल नुकसान वाले ट्रेडों का पालन किया, तो नुकसान होने पर आपको लगेगा कि इस व्यापारी का कौशल स्तर अच्छा नहीं है। अपनी खुद की व्यापार रणनीति और स्वतंत्र सोचने की क्षमता के बिना, अनाड़ी निवेशक केवल अनाड़ी निवेशक की नियति को जारी रख सकते हैं।

व्यापार की बड़ी तस्वीर क्या है? विभिन्न प्रकार की व्यापार शैलियाँ हैं, और हर शैली एक सकारात्मक उम्मीद वाला व्यापार प्रणाली स्थापित कर सकती है, जिसके बाद केवल उसे लागू करना होता है। मौलिक विश्लेषण, तकनीकी विश्लेषण, दोनों का संयोजन, मूल्य व्यवहार, मात्रात्मक व्यापार, आर्बिट्राज, लंबी अवधि का व्यापार, छोटी अवधि का व्यापार, आदि। जैसा कि दर्जनों विश्व के शीर्ष व्यापारियों के साक्षात्कारों से पता चलता है, हर शैली एक शीर्ष व्यापारी को सफल बना सकती है।

उन सभी के पास लंबे समय तक उत्कृष्ट प्रदर्शन का रिकॉर्ड है, जिसमें शीर्ष हेज फंड प्रबंधक भी शामिल हैं। महत्वपूर्ण बात यह है कि अपनी शैली और व्यापार मॉडल को ढूँढना जो आपके लिए उपयुक्त हो, और उसके बाद दृढ़ता से उसे लागू करना। किसी को केवल इसलिए गलत न समझें क्योंकि उसके विचार आपसे मेल नहीं खाते। दो अलग-अलग शैली के व्यापारी एक ही बाजार की स्थिति पर बहस कर सकते हैं, लेकिन अंततः दोनों सही हो सकते हैं; महत्वपूर्ण बात यह है कि अपनी उपयुक्त शैली का पता लगाना।

आम लोगों की व्यापार के बारे में सबसे बड़ी गलतफहमी यह है कि वे इसे बहुत आसान समझते हैं।

एक ऐसे व्यापारी के रूप में जिसने अब स्थिर लाभ हासिल कर लिया है, मैं जिम्मेदारी के साथ आप सभी को बता सकता हूँ: व्यापारी केवल शीर्ष व्यापारी होते हैं, सामान्य व्यापारी जैसी कोई चीज नहीं होती; या तो 0 या 100। एक सामान्य प्रोग्रामर अभी भी CRUD (बनाने, पढ़ने, अपडेट करने, मिटाने) का काम कर सकता है, लेकिन एक सामान्य व्यापारी देर-सबेर पैसा खोने वाला अनाड़ी निवेशक ही होता है। शीर्ष व्यापारी बनने के लिए पूर्णकालिक समर्पण, व्यापार में गहरी रुचि और सीखने की क्षमता, अंतर्दृष्टि, साथ ही मजबूत निष्पादन क्षमता, थोड़ी-सी प्रयोगशील पूंजी और जीवनयापन का सहारा चाहिए। इसके अलावा, कम से कम तीन से पाँच साल तक अत्यधिक कड़ी मेहनत (तीन-पाँच साल उन लोगों के लिए जिनकी अंतर्दृष्टि अच्छी है, औसतन पाँच से आठ साल लगते हैं, और दस साल से अधिक समय के बाद भी महत्वपूर्ण परिणाम देखने वाले बहुत से लोग हैं) की आवश्यकता होती है, और तब भी सफलता की कोई गारंटी नहीं है। ऐसे बहुत से अनाड़ी निवेशक हैं जो दशकों से नुकसान उठा रहे हैं और अभी भी अपनी पूंजी वापस पाने की कोशिश कर रहे हैं। यदि किसी के पास कम से कम तीन साल की 007 जैसी मेहनत, लागत, हिम्मत, दृढ़ संकल्प और धैर्य नहीं है, तो उसे व्यापारी बनने के इस रास्ते को छोड़ देना चाहिए।

व्यापारी को एथलीट, संगीतकार, चित्रकार के समान माना जा सकता है। आप केवल कड़ी मेहनत से शीर्ष एथलीट, शीर्ष संगीतकार नहीं बन सकते, आपको यह भी स्वीकार करना होगा कि आप केवल कड़ी मेहनत से शीर्ष व्यापारी नहीं बन सकते। किसी भी क्षेत्र में शीर्ष स्तर तक पहुँचने में लगने वाला समय, पसीना, दर्द और संघर्ष लगभग समान होते हैं, और व्यक्ति की अंतर्दृष्टि और दृढ़ता यह तय करती है कि वह कितनी जल्दी शिखर तक पहुँच सकता है। ज्यादातर लोग तो पहाड़ पर चढ़ने का रास्ता भी नहीं ढूँढ पाते।

बाजार में कोई भी व्यक्ति जो अल्पकालिक व्यापार करने की कोशिश कर रहा है, उसे यह जानना चाहिए कि उसका प्रतिस्पर्धी वे प्रतिभाशाली शीर्ष व्यापारी हैं जो कड़ी मेहनत भी करते हैं। यदि आप उनसे आगे नहीं निकल सकते, तो आपका पैसा उन्हीं के पास चला जाएगा।

अन्य किसी भी व्यक्ति के लिए जो शीर्ष व्यापारी बनने का इरादा नहीं रखता, जिसे व्यापार में रुचि नहीं है और जो पूर्णकालिक व्यापारी बनने के रास्ते पर अत्यधिक प्रयास नहीं करना चाहता, जो केवल सालाना 10-20% के औसत बाजार रिटर्न के करीब आसानी से प्राप्त करना चाहता है, तो सबसे अच्छा रास्ता यह है कि बेवजह की हरकतें न करें, बल्कि बाहर पैसा कमाने की अपनी क्षमता को बेहतर बनाएँ, निवेश सीखें, और फिर अमेरिकी शेयर बाजार के मुख्य सूचकांक फंड में नियमित निवेश करें। पाँच साल बाद आप पाएँगे कि आपने अधिकांश आत्ममुग्ध खुदरा अनाड़ी निवेशकों, बड़ी संख्या में हेज फंड [1] और विभिन्न प्रकार के ईटीएफ [2], और 99% “सामान्य व्यापारियों” [3] को पीछे छोड़ दिया है।

[1] कई हेज फंड तीन साल से अधिक नहीं चल पाते, विशेष रूप से उत्कृष्ट हेज फंड (जिनका फंड कम से कम एक अरब डॉलर का हो और वार्षिक रिटर्न कम से कम 50% हो) आम तौर पर केवल आंतरिक कर्मचारियों या बड़े परिचित ग्राहकों तक ही सीमित होते हैं।

[2] प्रयोगों से पता चला है कि अधिकांश लोगों की स्टॉक चुनने की क्षमता यादृच्छिक रूप से स्टॉक चुनने वाले बंदरों से भी बदतर होती है।

[3] सांख्यिकीय आंकड़ों से पता चला है कि केवल 1% डे ट्रेडर ही लगातार एक साल तक लाभ कमा पाते हैं, और तीन साल से अधिक लगातार लाभ कमाने वाले निश्चित रूप से और भी कम होंगे।

व्यापार का मार्ग

एक शीर्ष व्यापारी बनने का रास्ता ‘स्वयं को पहचानने, ब्रह्मांड को समझने और सभी प्राणियों को देखने’ की एक प्रक्रिया है। आप बाजार से नहीं लड़ रहे हैं, बल्कि अपने भीतर के स्वयं से संघर्ष कर रहे हैं।

स्वयं को पहचानने का अर्थ है अपनी सच्चाई से ईमानदारी से रूबरू होना, अपनी लालच, भय और कमजोरियों का ईमानदारी से सामना करना, अपनी वास्तविक शक्तियों और कमियों को जानना। यदि आप वास्तव में गलत हैं, तो वह गलत है; कभी दोष किसी और पर न मढ़ें, न ही बहाने ढूँढें। व्यापार आपके व्यक्तित्व, आपकी मानव प्रकृति को स्पष्ट रूप से उजागर कर देता है। अगर आप सक्षम हैं तो हैं, नहीं हैं तो नहीं हैं। खुद को सीमित न करने का साहस एक बुद्धिमत्ता है, अपनी कमियों को स्वीकार करने का साहस भी एक बुद्धिमत्ता है, इसे आत्मज्ञान कहते हैं।

《नैतिक सूत्र》 तैंतीसवाँ अध्याय: “जो दूसरों को जानता है वह बुद्धिमान है, जो स्वयं को जानता है वह प्रबुद्ध है।”

ब्रह्मांड को समझने का अर्थ है बाजार का सम्मान करना, जोखिम का सम्मान करना। बाजार निर्मम है, बाजार को आपकी पोजीशन की परवाह नहीं है। वास्तविक विशाल संकट के सामने सभी लोग केवल चींटी के समान हैं। बाजार का सम्मान करें, हर समय विनम्रता बनाए रखें। यदि आप अहंकार या घमंड दिखाते हैं, तो बाजार आपको जल्दी ही सबक सिखाएगा, और यदि आप बाजार द्वारा दिए गए सबक को स्वीकार नहीं करते हैं, तो आपका इंतजार दिवालियापन करेगा।

सभी प्राणियों को देखने का अर्थ है दूसरों को दर्पण के रूप में देखना, बाजार में हर दिन बहते लालच और भय को देखना, और यह भी देखना कि कितने धोखेबाज घूम रहे हैं। यह हमें याद दिलाता है कि यदि हम विनम्र और ईमानदार नहीं हैं, तो हम भी उन लाखों अनाड़ी निवेशकों और जुआरियों से अलग नहीं हैं। सभी प्राणियों को देखने का यह भी अर्थ है कि हमें दुनिया के लोगों के हजारों दुखों को भी देखना चाहिए, और दान के माध्यम से समाज को वापस देना चाहिए, ताकि दुनिया थोड़ी बेहतर बन सके। कई निवेशक, शीर्ष व्यापारी, साथ ही बहुत ही उल्लेखनीय परोपकारी और शिक्षाविद भी होते हैं। जब आप गरीब हों तो स्वयं को सुधारें, और जब आप समृद्ध हों तो दूसरों की भी सहायता करें, बुद्ध की तरह, दूसरों को भी पार लगाएँ और स्वयं भी पार हों। जो केवल अपने स्वार्थ के लिए काम करते हैं, वे कभी महान नहीं बन सकते।

‘स्वयं को पहचानने, ब्रह्मांड को समझने और सभी प्राणियों को देखना’ एक क्रमिक प्रक्रिया भी है, और साथ ही आपस में गुंथी हुई, एक-दूसरे को प्रतिक्रिया देती हुई और एक-दूसरे को बढ़ावा देती हुई भी है, इनमें से एक के बिना भी काम नहीं चलता। यही शीर्ष व्यापारी का मार्ग है, जबकि तकनीक उतनी महत्वपूर्ण नहीं है। इसलिए, शीर्ष व्यापारी साथ ही अच्छे विचारक भी होते हैं, वे मार्ग पर चलने वाले व्यक्ति होते हैं, वे आत्मज्ञानी होते हैं।

ऊपर व्यापार के बारे में मेरे कुछ विचार और अंतर्दृष्टि हैं। ये दोनों किताबें भी उन लोगों के लिए पढ़ने लायक हैं जिन्हें इसमें रुचि है। जैक डी. श्वागर की हर किताब अच्छी है। भले ही वे एक सफल व्यापारी नहीं थे, लेकिन वे एक बहुत सफल लेखक हैं। अपने पसंद के और अपने लिए उपयुक्त रास्ते को ढूँढना भी एक बहुत बुद्धिमानी भरा चुनाव है।