Tirdzniecības ceļš

#Pārdomas#Lasīšana#Tirdzniecība

Ceļš, lai kļūtu par izcilu tirgotāju, ir process, kas ietver sevis iepazīšanu, pasaules izpratni un līdzcilvēku apzināšanos. Jūs necīnāties ar tirgu, bet gan ar savu iekšējo būtību.

Šogad (2024) izlasīju 100 grāmatas, tādējādi veiksmīgi izpildot gada simts grāmatu lasīšanas plānu. Lasītā literatūra aptvēra dažādas jomas: zinātni, medicīnu, psiholoģiju, mākslu, sociālās zinātnes, literatūru, investīcijas un tirdzniecību, un vēl citas. Daudzi no tiem bija patiešām izcili darbi, tāpēc nolēmu tos apkopot un sniegt ieteikumus. Izcilu, lasīšanas vērtu darbu ir patiešām daudz, un, lai ieteikumu saraksts nekļūtu pārāk garš, nācās atlasīt pašu labāko no labākā. Zemāk ieteiktās grāmatas esmu izlasījis un novērtējis ar vismaz četrām vai pat piecām zvaigznēm (no piecām maksimālajām).

Varbūt tās paplašināja manu redzesloku un uzlaboja izpratni, varbūt sniedza daudz vērtīgu zināšanu, vai arī dziļi aizkustināja manu dvēseli, sagādājot gan prieku, gan skumjas. Šīs grāmatas es noteikti lasīšu atkārtoti nākotnē, kas apliecina gan to nozīmi manā dzīvē, gan šī saraksta vērtību.

Lūk, trešā un ceturtā grāmata:

“Finanšu brīnumdaris” – Jack D. Schwager

Oriģinālnosaukums: Market Wizards - Jack D. Schwager

“Jaunais finanšu brīnumdaris” – Jack D. Schwager

Oriģinālnosaukums: The New Market Wizards - Jack D. Schwager

“Market Wizards” un “The New Market Wizards” ir divas Džeka D. Švāgera (Jack D. Schwager) klasiskās interviju grāmatas, kurās apkopotas sarunas ar vairākiem izcilākajiem tirgotājiem, hedžfondu pārvaldniekiem un dažādiem finanšu “meistariem”. Intervētie tirgotāji pārstāvēja dažādas personības un atšķirīgas pieejas (daži specializējās preču nākotnes līgumos, citi deva priekšroku valūtas tirdzniecībai vai globālām makro stratēģijām, savukārt daži bija kvantitatīvās tirdzniecības eksperti), taču visus vienoja izcili rezultāti.

Autors pats savulaik bija tirgotājs, lai gan ne pārāk veiksmīgs (taču šobrīd viņš ir ļoti veiksmīgs rakstnieks). Viņš ļoti vēlējās uzzināt izcilāko tirgotāju veiksmes noslēpumus, tāpēc radās šīs divas klasiskās interviju grāmatas. Šajās grāmatās atspoguļoti tirgotāju spožākie panākumi un sāpīgākā pieredze.

Dažu cilvēku spožākie panākumi:

Dažu cilvēku sāpīgā pieredze:

Spoži panākumi ir reti, bet sāpes – bezgalīgas… Nav vērts uzskaitīt visus, jo scenārijs ir līdzīgs – zaudējumi, un tie bija ļoti smagi.

Kādas ir izcilāko tirgotāju pamatīpašības?

Kā tirgotājs, kurš jau ir sasniedzis stabilu peļņu, es vēlos dalīties savās atziņās par tirdzniecību, apvienojot tās ar praktisko pieredzi un daudziem citiem grāmatu un interviju materiāliem. Šoreiz runa nebūs tikai par abām minētajām grāmatām, bet gan vairāk par tirgotāju ikdienu un būtību.

Kādas īpašības piemīt veiksmīgiem, izciliem tirgotājiem? Un kas raksturo zaudētājus? Zemāk minētais palīdzēs jums atšķirt, kuri tirgū ir krāpnieki, zaudētāji vai spēlmaņi, un kuri ir patiešām izcili tirgotāji.

Izcilākajiem tirgotājiem piemīt šādas pamatīpašības:

1. Neuztver naudu kā naudu. Izciliem tirgotājiem tirdzniecība ir spēle, kurā nauda kalpo kā punktu sistēma. Pārāk liela pieķeršanās naudai šajā spēlē novedīs tikai pie zaudējumiem.

Īstie zaudētāji pārāk pieķeras naudai. Pat nelielu zaudējumu gadījumā viņi nespēj veikt stop-loss darījumus, un tad sākas ilgs ceļš, lai atgūtu zaudēto, kas parasti beidzas ar to, ka nelieli zaudējumi pārvēršas lielos. Īstie zaudētāji pārāk pieķeras naudai, tāpēc jau tirdzniecības sākumā sāk sapņot un fantazēt par dzīvi pēc lielas peļņas, par dārgām automašīnām, skaistām sievietēm un greznu dzīvi. Un tad, tiklīdz parādās neliela peļņa vai tās neliels kritums, viņi fiksē peļņu un iziet no darījuma, jo, ja jau šis darījums neļaus kļūt bagātam, tad vismaz kaut ko jāpaņem no galda.

Patiesi izcili tirgotāji neuztver naudu kā naudu, zinot, ka tas viss ir tikai skaitļu spēle, tāpēc neatkarīgi no tā, vai darījums ir par 100 vai desmitiem miljonu, pie vienāda riska līmeņa to būtība ir tāda pati. Viņi koncentrējas uz sava rezultāta uzlabošanu šajā spēlē, tāpēc spēj saglabāt mieru.

2. Uzmanība riska pārvaldībai. Tas ir tas, ko visi investīciju meistari un izcilākie tirgotāji atkārtoti uzsver: kas ir vissvarīgākais investīcijās? Riska pārvaldība, riska pārvaldība un vēlreiz – riska pārvaldība!

Īstie zaudētāji nekad nepārvalda risku, ignorē varbūtību likumus, koncentrējas tikai uz peļņu un fantazē par bagātību vienas nakts laikā. Viņiem patīk veikt lielus ieguldījumus (“All In”), meklēt izdevīgus darījumus, pirkt par viszemāko cenu (“bottom fishing”) un meklēt iespējas, kas dos simtkārtīgu vai tūkstoškārtīgu peļņu. Ja vēlaties pirkt par viszemāko cenu, tad apakša būs nebeidzama. Jūs skatāties uz peļņu, bet tirgus – uz jūsu kapitālu.

Patiesi izcili tirgotāji zina, ka viņiem ne vienmēr būs taisnība; pat izcilāko tirgotāju vidējais panākumu rādītājs nepārsniedz 50%. Ja riski netiek labi pārvaldīti, tirgus apēdīs jūsu kapitālu. Izcili tirgotāji nekad neveic lielus ieguldījumus un nepērk par viszemāko cenu. Viņi ciena tirgu, zinot, ka “melno gulbju” notikumi noteikti notiks, un to varbūtība ir daudz lielāka, nekā vairums cilvēku iedomājas. Tāpēc katrs darījums tiek rūpīgi izsvērts attiecībā uz risku, un viņi nekad neveic neizdevīgus darījumus, kuros liels risks tiek pakļauts nelielas peļņas dēļ.

3. Mīlestība pret tirdzniecību.

Īstie zaudētāji nemīl tirdzniecību; viņi bauda tikai naudas tērēšanu, nevis pašu tirdzniecības procesu, tāpēc viņi velta ļoti maz laika tirdzniecības izpētei un apguvei. Viņi nekoncentrējas uz sevis pilnveidošanu, bet cer, ka nelieli ieguldījumi dos milzīgu atdevi, neanalizē savas kļūdas un tirdzniecībā redz tikai iespēju kļūt bagātam vienas nakts laikā. Zaudētāju emocijas svārstās līdzi tirgus kāpumiem un kritumiem; viņi nenodarbojas ar tirdzniecību, bet gan ar azartspēlēm.

Šeit precizēsim definīciju: azartspēles ir sistēmas ar negatīvu gaidāmo vērtību – ilgtermiņā tās nesīs zaudējumus. Tirdzniecība ir sistēma ar pozitīvu gaidāmo vērtību – ilgtermiņā tā nesīs peļņu. Nav nozīmes, vai tiek tirgots ar ASV akcijām, kriptovalūtām vai dažādiem finanšu atvasinājumiem (opcijām, nākotnes līgumiem, obligācijām).

Izcilākie tirgotāji ļoti mīl tirdzniecību un strādā cītīgāk par jebkuru citu. Tirdzniecība, bez finansiālās atlīdzības, pati par sevi ir pilna prieka un izaicinājumu. Viņi zina, ka patiesai tirdzniecībai ir būtiska atšķirība no azartspēlēm, tāpēc viņi nefantazē par ātru bagātību, bet gan koncentrējas uz procesu uzlabošanu, disciplīnas ievērošanu un savu kļūdu analīzi. Daudzi izcilākie tirgotāji jau bērnībā izrādīja interesi par biznesu un finanšu pasauli.

4. Ārkārtīgi spēcīga pašapziņa. Patiesi spēcīga pašapziņa nozīmē baiļu trūkumu, nevis pašpaļāvību un atteikšanos atzīt kļūdas.

Īstajiem zaudētājiem piemīt tikai bailes, nevis pašapziņa. Viņiem nav sistēmas, nav disciplīnas, viņi nav pārliecināti par saviem lēmumiem un nespēj noturēt peļņu nesošas pozīcijas, jo baidās, ka jau iegūtā peļņa izzudīs. Zaudējošās pozīcijas viņi tur līdz pēdējam, baidoties godīgi atzīt savas kļūdas, un tas beidzas ar to, ka nelieli zaudējumi pārvēršas lielos.

Patiesi izcili tirgotāji uzticas savai sistēmai, tiem piemīt absolūta disciplīna un viņi spēj saglabāt mieru neatkarīgi no tirgus kāpumiem vai kritumiem. Viņi drosmīgi notur peļņu nesošas pozīcijas, ļaujot peļņai pieaugt, un vienlaikus drosmīgi un izlēmīgi slēdz zaudējošas pozīcijas, iznīcinot lielus zaudējumus jau pašā sākumā. Patiesi izcili tirgotāji drosmīgi un godīgi atzīst savas kļūdas – tas nāk no pārliecības, zinot, ka tikai godīga kļūdu atzīšana un labošana padarīs viņus labākus.

5. Drosme atzīt kļūdas. Izcili tirgotāji ir labāki par citiem kļūdu analīzē un drosmīgi tās laicīgi atzīst. Tas, kā jūs reaģējat uz neveiksmēm, nosaka, vai būsiet viduvējs vai izcils.

Īstie zaudētāji nekad neatzīst kļūdas: viņi uzskata, ka viņiem vienmēr ir taisnība. Ja viņi gūst peļņu, viņi ir izcili tirgotāji, un pat Bafets nav labāks. Ja viņi zaudē naudu, viņi ir vēl izcilāki – vērtības investori, garīgie akcionāri, nākotnes Bafets. “Es vienmēr esmu pareizi rīkojies, esmu tik gudrs un spējīgs, man ir izglītība un karjera, tāpēc, ja es zaudēju naudu akciju tirgū, tas var būt tikai tirgus sazvērestība pret mani.” Kad zaudētāji gūst peļņu, viņi visur ar to lielās, analizējot un pierādot, cik gudri viņi rīkojās, veicot 1., 2. un 3. soli, tāpēc arī nopelnīja. Kad zaudētāji zaudē naudu, viņi klusē, uzskatot, ka agrāk vai vēlāk tirgus atgūsies. Īstie zaudētāji drosmīgi uzņemas atbildību par savu peļņu, bet nekad neuzņemas atbildību par saviem zaudējumiem, vienmēr meklējot vainīgos citur.

Zaudētājiem ir jāsaprot, vai viņi nodarbojas ar tirdzniecību vai investīcijām. Tie, kas vēlas darīt abus, beigu beigās būs zaudētāji, kas nespēj darīt nevienu no abiem, nodrošinot tirgum kapitālu un likviditāti.

Patiesi izcili tirgotāji zina: ja es nepārtraukti zaudēju naudu, tad esmu kļūdījies, un man ir jāatrod veids, kā labot savas kļūdas. Tirgotāji uzņemas 100% atbildību par saviem tirdzniecības rezultātiem un nekad nevaino tirgu vai ārējos apstākļus. Ja esmu zaudējis daudz naudas, tad es vispār neesmu kvalificēts tirgotājs. Ja esmu nopelnījis, tas ir tikai tirgus dāvinājums, veiksme. Katrā darījumā es cenšos zaudēt mazāk vai vispār nezaudēt naudu.

6. Gudrība nav obligāta. Izcilākajiem tirgotājiem ir dažādi izcelsmes ceļi: daži nāk no finanšu jomas, daudzi ir pārgājuši no citām nozarēm, ir gan ar parastu izglītību, gan ekonomikas eksperti un profesori. Taču patiesībā tirdzniecībai nav intelekta sliekšņa; pat pārāk “gudri” cilvēki vieglāk kļūst iedomīgi, atsakās atzīt savas kļūdas, kas noved pie smagiem zaudējumiem. Izciliem tirgotājiem ir nepieciešama nevis “gudrība”, bet gan atjautība.

Īstie zaudētāji: “Tirdzniecība taču ir vienkārši pirkt lēti un pārdot dārgi, vai ne? Man ir augstākā izglītība un veiksmīga karjera – vai tik vienkāršai lietai vēl vajag galvu?” “Ja es zaudēju naudu, tad tā noteikti ir tirgus vaina, kā gan es varētu kļūdīties?” “Ja krītas, es pērku par zemāko cenu; ja krītas vēlreiz, es pērku vēlreiz; ja krītas vēl, esmu vērtības investors. Ja nedaudz paceļas, es ātri izskrienu un sociālajos tīklos publicēju ekrānuzņēmumu: redziet, cik esmu labs, ka nopelnīju!” Kad cenas kāpj, viņi saka, ka jau sen bija sagatavojušies; kad krīt, viņi saka, ka jau sen bija izgājuši no tirgus. Pēc tam, klusā naktī, viņi klusām raud pie savām zaudējošajām pozīcijām.

Patiesi izcili tirgotāji: “Ja tirdzniecība būtu tik vienkārša un ja to varētu paveikt ar izglītību vien, tad visa pasaules nauda būtu jūsu kabatā.” Patiesībā tirgus ir vienlīdz nežēlīgs gan pret gudriem, gan pret muļķiem, tāpēc nav atšķirības. Tirdzniecībai nav nepieciešams intelekts, bet gan gudrība, pazemība un cieņa pret tirgu. Izcili tirgotāji saglabā mieru gan peļņas, gan zaudējumu gadījumā, zinot, ka jebkura nopelnītā summa ir tirgus dāvana. Ja viņi nebūs pazemīgi, tirgus to atņems, tāpēc viņi, protams, katru dienu nelielās ar saviem darījumiem.

Vai zaudētāji var mainīt savu likteni, kopējot izcilus tirgotājus? Nē.

Pirmkārt, dažādiem cilvēkiem ir atšķirīgi tirdzniecības stili, un darīt kaut ko, kas neatbilst jūsu personībai, nav iespējams ilgstoši. Otrkārt, tā kā jūs neesat pats tirgotājs, jūs nevarat pilnībā kopēt viņa darbības. Jūs nespējat laicīgi slēgt zaudējošas pozīcijas, noturēt peļņu nesošas pozīcijas vai iziet no darījuma ar nelielu peļņu. Jūs nespējat atvērt pozīciju tajā pašā laikā un tajā pašā punktā; pat viena stunda var ievērojami samazināt peļņas potenciālu. Turklāt tirgotājs ar 50% panākumu rādītāju un 2:1 peļņas-zaudējumu attiecību jau ir izcils. Ja jūs nesekojat katram darījumam un sekojat tikai zaudējošajiem, zaudējumu gadījumā jūs vienkārši domāsiet, ka tirgotāja tehniskās prasmes nav pietiekamas. Zaudētājiem, kuriem nav savas tirdzniecības stratēģijas un neatkarīgas domāšanas spējas, lemts turpināt zaudētāja likteni.

Kas ir tirdzniecības “lielais attēls”? Ir dažādas tirdzniecības skolas, un katra no tām var izveidot tirdzniecības sistēmu ar pozitīvu gaidāmo vērtību. Pēc tam seko izpilde. Fundamentālā analīze, tehniskā analīze, abu apvienošana, cenu kustība, kvantitatīvā tirdzniecība, arbitrāža, ilgtermiņa tirdzniecība, īstermiņa tirdzniecība u.c. Katrs no šiem virzieniem var radīt izcilus tirgotājus, kā to apliecina desmitiem pasaules vadošo tirgotāju intervijas. Viņiem visiem ir ilgtermiņā izcili rezultāti, tostarp vadošajiem hedžfondu menedžeriem. Svarīgi ir atrast savam stilam un tirdzniecības modelim piemērotu pieeju, un pēc tam – stingri to īstenot. Nevajadzētu uzskatīt, ka cits cilvēks kļūdās, ja viņa viedoklis atšķiras no jūsu. Divi tirgotāji ar atšķirīgiem stiliem var strīdēties par vienu un to pašu tirgus situāciju, bet galu galā abiem var būt taisnība. Svarīgi ir atrast savam stilam atbilstošu pieeju.

Parastā cilvēka lielākais malds par tirdzniecību ir uzskats, ka tā ir ļoti vienkārša.

Kā tirgotājs, kurš jau ir sasniedzis stabilu peļņu, es varu atbildīgi paziņot: tirgotāji ir tikai izcili tirgotāji, nav viduvēju tirgotāju – vai nu 0, vai 100. Viduvējs programmētājs vēl var strādāt par CRUD izstrādātāju, bet viduvējs tirgotājs agrāk vai vēlāk kļūs par zaudētāju. Lai kļūtu par izcilu tirgotāju, ir nepieciešama pilnīga uzmanības veltīšana tirdzniecībai, intensīva interese, spēcīgas mācīšanās spējas un atjautība, kā arī stingra izpilde, kapitāls eksperimentiem un iztikas līdzekļi. Papildus tam, ir jāiegulda vismaz trīs līdz piecus gadus ilgs intensīvs darbs (trīs līdz pieci gadi attiecas uz tiem, kam ir augsta atjautība; vidēji nepieciešami pieci līdz astoņi gadi, un daudziem paiet vairāk nekā desmit gadi, lai redzētu ievērojamus rezultātus). Pat tad nav garantijas, ka gūsiet panākumus. Ir daudz zaudētāju, kas desmitiem gadu zaudē naudu un joprojām cenšas atgūt sākotnējo kapitālu. Ja jums nav vismaz trīs gadus ilgs laiks, izmaksas, drosme, apņēmība un pacietība, kas atbilst šim līmenim, tad varat aizmirst par tirgotāja karjeru.

Tirgotājus var salīdzināt ar sportistiem, mūziķiem, māksliniekiem. Jūs nevarat kļūt par izcilu sportistu vai mūziķi tikai ar pūlēm, un jums jāpieņem, ka arī par izcilu tirgotāju nevar kļūt tikai ar pūlēm. Lai sasniegtu jebkuras jomas virsotnes, ieguldītais laiks, pūles, sāpes un cīņa ir līdzīgi. Cilvēka atjautība un noturība nosaka, cik ātri viņš spēs sasniegt virsotni, bet daudzi pat neatroda ceļu, lai sāktu kāpt kalnā.

Jebkuram, kurš mēģina veikt īstermiņa tirdzniecību tirgū, jāzina, ka viņu pretinieki ir tie izcilākie tirgotāji, kuri ir gan strādīgi, gan talantīgi. Ja jūs nespēsiet viņus pārspēt, jūsu naudu nopelnīs viņi.

Visiem citiem, kas neplāno kļūt par izciliem tirgotājiem, kuriem nav intereses par tirdzniecību un kuri nevēlas ieguldīt milzīgu darbu, lai kļūtu par pilna laika tirgotāju, bet vēlas viegli iegūt vidējo tirgus atdevi aptuveni 10-20% gadā, labākais ceļš ir lieki nestrādāt, bet koncentrēties uz ienākumu gūšanu ārpus tirgus, tomēr turpināt mācīties par investīcijām un regulāri ieguldīt ASV lielo uzņēmumu indeksu fondos. Pēc pieciem gadiem jūs atklāsiet, ka esat pārspējuši lielāko daļu iedomīgo mazumtirdzniecības zaudētāju, lielu daļu hedžfondu [1] un dažādus ETF [2], kā arī 99% “viduvējo tirgotāju” [3].

[1] Daudzi hedžfondi nepastāv ilgāk par trim gadiem, un īpaši izcili hedžfondi (ti, fondi ar vismaz simtiem miljonu dolāru un vismaz 50% gada atdevi) parasti ir pieejami tikai iekšējiem darbiniekiem vai lieliem klientiem, ar kuriem ir personīga saikne.

[2] Eksperimenti ir parādījuši, ka vairuma cilvēku spēja izvēlēties akcijas ir sliktāka nekā nejauši izvēlētiem pērtiķiem.

[3] Statistikas dati liecina, ka tikai 1% dienas tirgotāju spēj gūt stabilu peļņu gada garumā, un to, kas spēj gūt stabilu peļņu ilgāk par trim gadiem, noteikti ir vēl mazāk.

Tirdzniecības ceļš

Ceļš, lai kļūtu par izcilu tirgotāju, ir process, kas ietver sevis iepazīšanu, pasaules izpratni un līdzcilvēku apzināšanos. Jūs necīnāties ar tirgu, bet gan ar savu iekšējo būtību.

Sevis iepazīšana nozīmē godīgi stāties pretī sev – savai alkatībai, bailēm un vājībām, apzināties savas patiesās stiprās puses un trūkumus. Ja esat kļūdījies, tad esat kļūdījies – nekādas vainas novirzīšanas vai attaisnojumu meklēšanas. Tirdzniecība atklāj jūsu cilvēcisko dabu un personību pilnā gaismā. Ja izdodas, tad izdodas; ja neizdodas, tad neizdodas. Drosme neuzlikt sev ierobežojumus ir gudrība, un drosme atzīt savus trūkumus arī ir gudrība. To sauc par paša apzināšanos.

“Daodedzin” 33. nodaļa: “Tas, kurš pazīst citus, ir gudrs; tas, kurš pazīst sevi, ir apgaismots.”

Pasaules izpratne nozīmē cienīt tirgu un risku. Tirgus ir nežēlīgs, tam nerūp jūsu pozīcijas, un patiesas milzīgas krīzes priekšā visi ir tikai skudras. Ir jāciena tirgus un vienmēr jāpaliek pazemīgam. Ja parādīsies iedomība vai augstprātība, tirgus drīz sniegs jums mācību. Ja jūs nepieņemsiet šo mācību, jūs gaidīs bankrots.

Līdzcilvēku apzināšanās nozīmē izmantot citus kā spoguli, lai redzētu ikdienas alkatību un bailes tirgū, kā arī to, cik daudz krāpnieku darbojas. Tas atgādina, ka, ja neesat pazemīgs un godīgs, tad neesat atšķirīgs no tūkstošiem zaudētāju un azartspēlmaņu. Līdzcilvēku apzināšanās nozīmē arī saskatīt cilvēku ciešanas pasaulē un palīdzēt sabiedrībai, veicot labdarību, lai padarītu pasauli nedaudz labāku. Daudzi investori un izcilākie tirgotāji ir arī ievērojami filantropi un pedagogi. Nabags pilnveido sevi; bagāts palīdz pasaulei. Kā Buda, palīdzot citiem, palīdzi arī sev. Cilvēks, kurš visu dara tikai savu interešu dēļ, nekad nekļūs par meistaru.

“Sevis iepazīšana, pasaules izpratne un līdzcilvēku apzināšanās” ir gan pakāpenisks process, gan savstarpēji saistīts, atgriezenisks un viens otru veicinošs process. Nevienu no tiem nevar izlaist. Tas ir izcilā tirgotāja ceļš, un pašas tehnikas nav tik svarīgas. Tāpēc izcilākie tirgotāji vienlaikus ir arī labi domātāji, garīgā ceļa gājēji un cilvēki ar dziļu sevis izpratni.

Tie ir mani pārdomas un atziņas par tirdzniecību. Abas šīs grāmatas ir vērtas, lai tās lasītu vēl un vēl. Visas Džeka D. Švāgera grāmatas ir labas. Lai gan viņš nebija veiksmīgs tirgotājs, viņš ir ļoti veiksmīgs rakstnieks. Atrast ceļu, kas patīk un ir piemērots, ir ļoti gudra izvēle.