วิถีแห่งการเทรด
เส้นทางสู่การเป็นเทรดเดอร์ระดับสุดยอดนั้นคือกระบวนการของการ “รู้จักตนเอง, เข้าใจโลกกว้าง, และเห็นแจ้งในสรรพสิ่ง” คุณไม่ได้กำลังต่อสู้กับตลาด แต่กำลังต่อสู้กับจิตใจของตัวเอง
ปีนี้ (2024) ผมอ่านหนังสือไป 100 เล่ม ถือว่าบรรลุเป้าหมายการอ่าน 100 เล่มต่อปีได้อย่างสมบูรณ์แบบ หนังสือที่อ่านครอบคลุมหลายสาขา ทั้งวิทยาศาสตร์ การแพทย์ จิตวิทยา ศิลปะ สังคมศาสตร์ วรรณกรรม การลงทุน และการเทรด ซึ่งมีผลงานที่ยอดเยี่ยมมากมาย ผมจึงได้รวบรวมและคัดเลือกมาแนะนำ ผลงานดี ๆ ที่น่าอ่านมีอยู่มากมายจริง ๆ เพื่อไม่ให้รายชื่อหนังสือยาวเกินไป ผมจึงต้องคัดแล้วคัดอีก หนังสือที่แนะนำด้านล่างนี้ล้วนเป็นเล่มที่ผมอ่านแล้วรู้สึกว่าอย่างน้อยต้องให้สี่ดาว หรืออาจถึงห้าดาวเต็ม (เต็มห้าดาว)
อาจเป็นเพราะการขยายมุมมองและเพิ่มความเข้าใจ อาจเป็นเพราะได้รับความรู้ที่มีคุณค่ามากมาย หรืออาจเป็นเพราะมันได้สัมผัสจิตใจของผมอย่างลึกซึ้ง ทำให้ผมรู้สึกทั้งสุขและเศร้า หนังสือเหล่านี้ผมจะอ่านซ้ำอีกในอนาคต ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของหนังสือเหล่านี้ในใจผม และยังสะท้อนถึงคุณค่าของรายชื่อหนังสือแนะนำนี้ด้วย
นี่คือเล่มที่ 3 และ 4:
《金融怪杰》- Jack D. Schwager
ชื่อต้นฉบับ: Market Wizards - Jack D. Schwager
《新金融怪杰》- Jack D. Schwager
ชื่อต้นฉบับ: The New Market Wizards - Jack D. Schwager
《Market Wizards》และ《The New Market Wizards》เป็นหนังสือสัมภาษณ์คลาสสิกสองเล่มของ Jack D. Schwager ที่บันทึกบทสนทนากับเทรดเดอร์ชั้นนำ ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และ “ปรมาจารย์” ทางการเงินหลากหลายท่าน เทรดเดอร์ที่ถูกสัมภาษณ์มีบุคลิกและสไตล์การเทรดที่แตกต่างกันไป (บางคนเน้นสินค้าโภคภัณฑ์ บางคนชอบการเทรดฟอเร็กซ์ บางคนถนัดกลยุทธ์มหภาคระดับโลก และบางคนเชี่ยวชาญการเทรดแบบ Quant) แต่สิ่งที่สอดคล้องกันอย่างมากคือ พวกเขาทุกคนมีผลงานที่ยอดเยี่ยมในระดับสูงสุด
ผู้เขียนเองก็เคยเป็นเทรดเดอร์ แม้จะไม่ใช่เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จมากนัก (แน่นอนว่าตอนนี้เขาเป็นนักเขียนที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง) เขาอยากรู้ว่าเคล็ดลับความสำเร็จของเทรดเดอร์ชั้นนำคืออะไร จึงเป็นที่มาของหนังสือสัมภาษณ์คลาสสิกสองเล่มนี้ ซึ่งเต็มไปด้วยช่วงเวลาแห่งความรุ่งโรจน์และประสบการณ์อันเจ็บปวดของเทรดเดอร์เหล่านี้
ช่วงเวลาแห่งความสำเร็จของบางคน:
- Monroe Trout: ในช่วงห้าปีที่ทำการสำรวจ เขามีผลตอบแทนเฉลี่ย 67% และมีการขาดทุนสูงสุด (maximum drawdown) เพียงเล็กน้อยเกิน 8% ตลอดช่วงนั้น โดยสามารถทำกำไรได้ถึง 87% ของเดือนทั้งหมด เขามีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่ยอดเยี่ยม แม้แต่เทรดเดอร์ระดับตำนานอย่าง Paul Tudor Jones ก็ยังไม่สามารถทำได้ใกล้เคียงกับสถิติของเขา
- Randy McKay: เป็นเทรดเดอร์ฟิวเจอร์สสกุลเงินที่มีประสบการณ์สูง ในเจ็ดเดือน เขาเปลี่ยนเงิน 2,000 ดอลลาร์เป็น 70,000 ดอลลาร์ และในปีถัดมาก็กลายเป็นหนึ่งล้านดอลลาร์ เขามีประวัติการทำกำไรอย่างต่อเนื่องมานานกว่า 20 ปี ประมาณการผลกำไรสะสมอย่างระมัดระวังน่าจะอยู่ที่หลายสิบล้านดอลลาร์ โดยบัญชีแรกเริ่มต้นในปี 1982 ด้วยเงินทุน 10,000 ดอลลาร์ และแต่ละบัญชีมีผลกำไรสะสมเกิน 1 ล้านดอลลาร์ (ภายใน 20 ปี)
- Eckhardt: เป็นนักคณิตศาสตร์และเป็นหุ้นส่วนของ Richard Dennis นักเก็งกำไรฟิวเจอร์สชื่อดัง ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา (จนถึงปีที่ให้สัมภาษณ์) เขบริหารจัดการบัญชีอื่น ๆ เพียงไม่กี่บัญชี โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ย 62% จากการขาดทุน 7% ในปี 1989 ไปจนถึงผลตอบแทน 234% ในปี 1987 และตั้งแต่ปี 1987 ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีจากการเทรดส่วนตัวของเขาเกิน 60% โดยมีเพียงปี 1989 เท่านั้นที่เป็นปีที่ขาดทุน
- Paul Tudor Jones: ผู้จัดการกองทุน Tudor Futures Fund ที่มีชื่อเสียง ในช่วงตลาดล่มสลายในปี 1929 เขายังคงทำผลตอบแทนได้ถึง 62% ภายในหนึ่งเดือน เขามีผลตอบแทนสามหลักติดต่อกันห้าปี พร้อมกับความเสี่ยงและ drawdown ที่ต่ำมาก เขาก่อตั้ง Tudor Futures Fund ในเดือนกันยายน 1984 ด้วยเงินทุนบริหาร 1.5 ล้านดอลลาร์ จนถึงสิ้นเดือนตุลาคม 1988 ทุก ๆ 1,000 ดอลลาร์ที่ลงทุนในกองทุนนี้มีมูลค่า 17,482 ดอลลาร์ และเงินทุนรวมที่เขาบริหารจัดการได้เพิ่มขึ้นเป็น 330 ล้านดอลลาร์
- Bielfeldt: เทรดเดอร์จากเมืองเล็ก ๆ ในสหรัฐอเมริกา เริ่มต้นด้วยเงินทุนเพียง 1,000 ดอลลาร์ และปัจจุบันกลายเป็นหนึ่งในเทรดเดอร์ตราสารหนี้รายใหญ่ที่สุดของโลก
- Martin S. Schwartz: อดีตนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ ผู้ทำผลตอบแทนเฉลี่ย 25% ต่อเดือน (หรือมากกว่า 1,400% ต่อปี) เป็นเวลาเจ็ดปี โดยเน้นการเทรดหุ้นและฟิวเจอร์สดัชนี
ประสบการณ์อันเจ็บปวดของบางคน:
- Bill Lipschutz: เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ เริ่มต้นด้วยบัญชี 12,000 ดอลลาร์ เน้นการเทรดหุ้น ภายในสี่ถึงห้าปี เขาสามารถเพิ่มเงินเป็น 250,000 ดอลลาร์ แต่สุดท้ายก็ขาดทุนเกือบหมดบัญชีภายในไม่กี่วัน เนื่องจากยังคง Short Sell ต่อไปเรื่อย ๆ ในช่วงตลาดหมีที่กำลังจะถึงจุดต่ำสุด จนกระทั่งถูกบังคับปิดสถานะ (margin call) หลังจากนั้นเขาไม่เคยเทรดบัญชีส่วนตัวอีกเลย แต่หันไปทำงานให้สถาบันและได้รับรายได้ที่มั่นคง
- Eckhardt: นักคณิตศาสตร์ที่กล่าวถึงข้างต้น เคยสูญเสียเงินกว่าครึ่งหนึ่งของเงินทุนในสองการเทรดภายในห้านาที ซึ่งเป็นบทเรียนแรกเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยง
- Richard Dennis: เคยเปลี่ยนบัญชี 30,000 ดอลลาร์ให้เป็น 80 ล้านดอลลาร์ภายในสิบปี แต่ก็เคยสูญเสียเงินกว่า 50% ในกองทุนที่เขาบริหารในปี 1988
- มีเทรดเดอร์รายหนึ่งทำเงินได้ 27 ล้านดอลลาร์จากการเทรดส่วนต่างราคาทองแดงภายในหนึ่งปี แล้วก็ขาดทุนเกือบทั้งหมด
ช่วงเวลาแห่งความสำเร็จนั้นหาได้ยาก แต่ความเจ็บปวดนั้นไม่มีที่สิ้นสุด… ผมจะไม่ยกตัวอย่างทั้งหมดในที่นี้ เพราะโดยรวมแล้วก็คล้าย ๆ กัน คือขาดทุน และขาดทุนอย่างหนักหน่วง
คุณสมบัติพื้นฐานของเทรดเดอร์ระดับสุดยอดคืออะไร
ในฐานะเทรดเดอร์ที่สามารถทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ ผมขอแบ่งปันมุมมองและข้อคิดเห็นเกี่ยวกับการเทรด โดยผสมผสานประสบการณ์จริงของผม รวมถึงข้อมูลจากการสัมภาษณ์และหนังสืออื่น ๆ อีกมากมาย ซึ่งไม่ได้พูดถึงแค่หนังสือสองเล่มนี้ แต่เป็นการพูดคุยเรื่องราวเล็ก ๆ น้อย ๆ เกี่ยวกับเทรดเดอร์โดยรวม
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่ประสบความสำเร็จมีลักษณะพิเศษอย่างไร? แล้ว “เม่า” เป็นอย่างไร? สิ่งเหล่านี้จะช่วยให้คุณแยกแยะได้ว่าใครในตลาดเป็นนักต้มตุ๋น, เม่า, นักพนัน และใครคือเทรดเดอร์ที่เก่งกาจจริง ๆ
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดมีคุณสมบัติพื้นฐานดังนี้:
1. ไม่ยึดติดกับเงิน สำหรับเทรดเดอร์ระดับสุดยอด การเทรดเป็นเพียงเกมที่ใช้เงินเป็นตัวให้คะแนน การยึดติดกับเงินมากเกินไปในเกมนี้มีแต่จะทำให้เสียเงินไป
“เม่า” ที่แท้จริงยึดติดกับเงินมากเกินไป ขาดทุนนิดหน่อยก็ไม่กล้า Stop Loss แล้วก็ต้องรอคอยการคืนทุนอันยาวนาน สุดท้ายการขาดทุนเล็ก ๆ ก็กลายเป็นการขาดทุนครั้งใหญ่ “เม่า” ที่แท้จริงยึดติดกับเงินมากเกินไป ดังนั้นพอเปิดสถานะก็เริ่มคาดหวังและจินตนาการถึงชีวิตหลังทำกำไรก้อนโต ว่าจะมีรถหรู สาวสวย ชีวิตที่ฟุ้งเฟ้ออย่างไร พอมีกำไรเพียงเล็กน้อย หรือกำไรเริ่มลดลงนิดหน่อย ก็รีบ Take Profit เพื่อคว้ากำไรก้อนเล็ก ๆ ไว้ เพราะถ้าการเทรดครั้งนี้ไม่ทำให้รวยเป็นเศรษฐี อย่างน้อยก็ไม่ควรปล่อยให้กำไรน้อยนิดหลุดมือไป
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่แท้จริงไม่ยึดติดกับเงิน พวกเขารู้ว่าทั้งหมดนี้เป็นแค่เกมตัวเลข ดังนั้นไม่ว่าจะเทรดด้วยเงิน 100, หลักพัน, หลักแสน, หรือหลายสิบล้าน การเทรดแต่ละครั้งล้วนมีสาระสำคัญเหมือนกัน หากใช้สัดส่วนความเสี่ยงที่เท่ากัน เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่แท้จริงจะมุ่งเน้นการเพิ่มคะแนนในเกมนี้ จึงสามารถรักษาสภาพจิตใจให้สงบนิ่งดุจน้ำนิ่งได้
2. ให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง นี่คือสิ่งที่ปรมาจารย์การลงทุนและเทรดเดอร์ระดับสุดยอดทุกคนเน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่า สิ่งที่สำคัญที่สุดในการลงทุนคืออะไร: การบริหารความเสี่ยง, การบริหารความเสี่ยง, และโคตรของการบริหารความเสี่ยง!
“เม่า” ที่แท้จริงไม่เคยบริหารความเสี่ยง เพิกเฉยต่อกฎของความน่าจะเป็น มุ่งแต่กำไร ฝันถึงการรวยข้ามคืน ชอบลงหนักหมดหน้าตัก ชอบซื้อของถูก ชอบช้อนซื้อตอนราคาตกหนัก และชอบมองหาโอกาสที่จะได้กำไรเป็นร้อยเท่าพันเท่า คุณอยากช้อนซื้อก็จะมีจุดต่ำสุดให้ช้อนได้ไม่รู้จบ คุณจ้องแต่กำไร แต่ตลาดจ้องเงินทุนของคุณ
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่แท้จริงรู้ว่าตัวเองไม่ได้ถูกต้องเสมอไป แม้แต่เทรดเดอร์ระดับสุดยอดก็มีอัตราการชนะเฉลี่ยไม่เกิน 50% หากบริหารความเสี่ยงได้ไม่ดี ตลาดก็จะกลืนกินเงินทุนของคุณ เทรดเดอร์ระดับสุดยอดไม่เคยลงหนักหมดหน้าตัก และไม่เคยช้อนซื้อตอนราคาตกหนัก เทรดเดอร์ระดับสุดยอดรู้จักเคารพตลาด รู้ว่าเหตุการณ์หงส์ดำ (Black Swan) จะต้องเกิดขึ้นอย่างแน่นอน และโอกาสที่จะเกิดขึ้นก็สูงกว่าที่คนทั่วไปคิดมาก ดังนั้น ทุกการเทรดจะมีการคำนวณความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และจะไม่ทำการซื้อขายที่ไม่คุ้มค่าโดยเด็ดขาด คือไม่ยอมเสี่ยงมากเพื่อกำไรน้อย
3. รักการเทรด
“เม่า” ที่แท้จริงไม่ได้รักการเทรด พวกเขาแค่ชอบใช้เงิน แต่ไม่ชอบกระบวนการเทรด ดังนั้นพวกเขาจึงใช้เวลาน้อยมากในการเรียนรู้และศึกษาการเทรดอย่างจริงจัง พวกเขาไม่มุ่งเน้นที่จะพัฒนาตัวเอง แต่คาดหวังว่าการลงทุนเพียงเล็กน้อยจะนำมาซึ่งผลตอบแทนมหาศาล ไม่ศึกษา ไม่วิเคราะห์ ไม่เผชิญหน้ากับความผิดพลาดของตัวเอง การเทรดเป็นเพียงการใฝ่ฝันถึงการรวยข้ามคืน อารมณ์ของ “เม่า” ขึ้นลงตามตลาด พวกเขาไม่ได้กำลังเทรด แต่กำลังเล่นพนัน
ขอชี้แจงคำจำกัดความตรงนี้: การพนันหมายถึงระบบที่มีค่าคาดหวังเป็นลบ การทำซ้ำ ๆ จะทำให้เสียเงิน ส่วนการเทรดหมายถึงระบบที่มีค่าคาดหวังเป็นบวก การทำซ้ำ ๆ จะทำให้ได้เงิน ไม่ว่าจะเป็นการเข้าร่วมในตลาดหุ้นสหรัฐฯ, คริปโตเคอร์เรนซี, หรืออนุพันธ์ทางการเงินต่าง ๆ (สัญญาออปชัน, สัญญาฟิวเจอร์ส, ตราสารหนี้) ก็ไม่มีความแตกต่างกัน
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดทุกคนรักการเทรดอย่างมาก พวกเขาทำงานหนักกว่าใคร ๆ การเทรดไม่เพียงแต่นำมาซึ่งรางวัลเป็นเงินทอง แต่ตัวการเทรดเองก็เต็มไปด้วยความสนุกสนานและความท้าทาย พวกเขารู้ว่าการเทรดที่แท้จริงกับการพนันมีความแตกต่างกันโดยสิ้นเชิง ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ฝันถึงการรวยข้ามคืน แต่จะมุ่งเน้นการปรับปรุงกระบวนการ, การรักษาวินัย, และการวิเคราะห์ความผิดพลาดของตนเอง เทรดเดอร์ระดับสุดยอดหลายคนเริ่มสนใจโลกธุรกิจและการเงินตั้งแต่เด็ก
4. มีความมั่นใจที่แข็งแกร่งอย่างยิ่ง ความมั่นใจที่แข็งแกร่งอย่างแท้จริงนำมาซึ่งความไม่กลัว ไม่ใช่ความเย่อหยิ่งและการไม่ยอมรับผิด
“เม่า” ที่แท้จริงมีแต่ความกลัว ไม่มีแม้แต่ความมั่นใจ “เม่า” ไม่มีระบบ ไม่มีวินัย ไม่มั่นใจในการตัดสินใจของตัวเอง ถือสถานะทำกำไรไว้ไม่อยู่ เพราะกลัวว่ากำไรที่ได้มาจะหลุดมือไป ส่วนสถานะที่ขาดทุนกลับยอมทนถือไว้ เพราะกลัวที่จะเผชิญหน้ากับความผิดพลาดของตัวเอง สุดท้ายการขาดทุนเล็ก ๆ ก็กลายเป็นการขาดทุนครั้งใหญ่
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่แท้จริงมั่นใจในระบบของตนเอง มีวินัยอย่างเคร่งครัด ไม่ว่าจะตลาดจะขึ้นหรือลงก็สามารถรักษาสภาพจิตใจให้สงบนิ่งดุจน้ำนิ่งได้ กล้าที่จะถือสถานะทำกำไรเพื่อให้กำไรวิ่งไป และกล้าที่จะตัดขาดทุนอย่างเด็ดขาด เพื่อกำจัดความเสียหายครั้งใหญ่ตั้งแต่ต้นกำเนิด เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่แท้จริงกล้าที่จะยอมรับความผิดพลาดของตนเองอย่างซื่อสัตย์ นี่คือสิ่งที่ความมั่นใจนำมาให้ พวกเขารู้ว่ามีเพียงการเผชิญหน้ากับความผิดพลาดอย่างซื่อสัตย์และปรับปรุงแก้ไขเท่านั้นที่จะทำให้ตัวเองดีขึ้น
5. กล้าที่จะยอมรับความผิดพลาด เทรดเดอร์ระดับสุดยอดเก่งกว่าคนอื่นในการทบทวนความผิดพลาดของตนเอง และกล้ายอมรับความผิดพลาดได้ทันท่วงที วิธีการจัดการกับความล้มเหลวคือสิ่งที่กำหนดว่าคุณจะเป็นคนธรรมดาหรือยิ่งใหญ่
“เม่า” ที่แท้จริงไม่เคยยอมรับผิด: พวกเขาคิดว่าตัวเองถูกต้องเสมอ ถ้าทำกำไรได้ก็จะคิดว่าตัวเองเป็นเทรดเดอร์ที่เก่งกาจ บัฟเฟตต์ก็ยังสู้ไม่ได้ ถ้าขาดทุนก็จะคิดว่าตัวเองเก่งกว่าเดิมอีก เป็นนักลงทุนคุณค่า, ผู้ถือหุ้นทางจิตวิญญาณ, บัฟเฟตต์ในอนาคต ฉันถูกต้องเสมอ ฉันฉลาดและเก่งกาจ มีการศึกษา มีอาชีพ การขาดทุนในตลาดหุ้นต้องเป็นเพราะตลาดมุ่งร้ายต่อฉันเท่านั้น ถ้า “เม่า” ทำกำไรได้ก็จะอวดไปทั่ว วิเคราะห์และพิสูจน์ว่าตัวเองฉลาดแค่ไหนที่ทำถูกต้องตามข้อ 1 2 3 จึงได้เงินมา ถ้า “เม่า” ขาดทุนก็จะเงียบกริบ คิดว่าไม่ช้าก็เร็วราคาก็จะกลับมา “เม่า” ที่แท้จริงกล้ารับผิดชอบต่อกำไรของตนเอง แต่ไม่เคยรับผิดชอบต่อการขาดทุนของตนเอง จะโทษสิ่งอื่นเสมอ
“เม่า” ควรทำความเข้าใจให้ชัดเจนว่าตัวเองกำลังทำการเทรดหรือการลงทุน ถ้าคิดจะทำทั้งสองอย่าง ก็จะเป็น “เม่า” ที่ทำไม่ดีทั้งสองอย่าง เป็นเพียงผู้ป้อนเงินทุนและสภาพคล่องให้กับตลาด
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่แท้จริงรู้ว่า: ถ้าฉันขาดทุนต่อเนื่อง นั่นหมายความว่าฉันผิดแน่นอน ฉันต้องหาวิธีปรับปรุงความผิดพลาดของตัวเอง เทรดเดอร์ต้องรับผิดชอบ 100% ต่อผลลัพธ์การเทรดของตนเอง ไม่โทษตลาดหรือปัจจัยภายนอก หากฉันขาดทุนจำนวนมาก นั่นหมายความว่าฉันไม่ใช่เทรดเดอร์ที่มีคุณสมบัติเพียงพอเลย หากฉันทำกำไรได้ นั่นเป็นเพียงเพราะตลาดเอื้ออำนวย โชคดี ฉันเพียงพยายามที่จะขาดทุนให้น้อยที่สุด หรือไม่ขาดทุนเลยในการเทรดแต่ละครั้ง
6. ความฉลาดไม่ใช่สิ่งจำเป็น เทรดเดอร์ระดับสุดยอดมีภูมิหลังที่หลากหลาย บางคนมาจากสายการเงิน บางคนเปลี่ยนสายมาจากสาขาอื่น ๆ มีทั้งผู้ที่มีวุฒิการศึกษาธรรมดา และผู้ที่เป็นศาสตราจารย์ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์ แต่ในความเป็นจริง การเทรดไม่มีเกณฑ์ด้าน IQ และบางทีคนที่ “ฉลาด” เกินไปกลับง่ายที่จะเย่อหยิ่ง ไม่ยอมรับความผิดพลาดของตนเอง จนนำไปสู่การขาดทุนอย่างหนัก สิ่งที่เทรดเดอร์ระดับสุดยอดต้องการไม่ใช่ “ความฉลาด” แต่คือ “สติปัญญา”
“เม่า” ที่แท้จริง: การเทรดก็แค่ซื้อถูกขายแพงไม่ใช่เหรอ ฉันมีการศึกษาสูง มีอาชีพที่ประสบความสำเร็จ เรื่องง่าย ๆ แค่นี้ยังต้องใช้สมองอีกเหรอ? ถ้าขาดทุนต้องเป็นความผิดของตลาดแน่นอน ฉันจะผิดได้อย่างไร? ตกลงมาก็ช้อนซื้อ ตกลงมาอีกก็ช้อนซื้ออีก ถ้าตกลงไปอีกฉันก็เป็นนักลงทุนคุณค่าแล้ว พอขึ้นมานิดหน่อยก็รีบขาย แล้วไปโพสต์อวดในโซเชียลมีเดีย: ดูสิว่าฉันทำเงินได้เก่งแค่ไหน พอขึ้นก็จะบอกว่าตัวเองเตรียมพร้อมมานานแล้ว พอตกก็จะบอกว่าตัวเองขายไปนานแล้ว แล้วพอตกกลางคืนที่เงียบสงบ ก็จะแอบร้องไห้กับการขาดทุนในพอร์ตของตัวเอง
เทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่แท้จริง: ถ้าการเทรดมันง่ายขนาดนั้น ถ้ามีวุฒิการศึกษาสูงแล้วจะทำได้ เงินทั้งหมดในโลกก็คงถูกคุณกวาดไปหมดแล้ว ในความเป็นจริง ตลาดไม่มีความปรานีกับทั้งคนฉลาดและคนโง่ในเรื่องการเทรด ดังนั้นทุกคนจึงไม่มีความแตกต่างกัน สิ่งที่การเทรดต้องการไม่ใช่ความฉลาด แต่เป็นสติปัญญา ความถ่อมตน และความเคารพต่อตลาด เทรดเดอร์ระดับสุดยอดมีสภาพจิตใจที่สงบนิ่งไม่ว่าจะได้กำไรหรือขาดทุน พวกเขารู้ว่ากำไรที่ได้มาทั้งหมดล้วนมาจากตลาด ถ้าไม่รักษาความถ่อมตนไว้ ตลาดก็จะมาเอาคืนไป ดังนั้นจึงไม่โอ้อวดผลกำไรทุกวัน
”เม่า” จะสามารถเปลี่ยนชะตาชีวิตได้ด้วยการตามเทรดเดอร์ระดับสุดยอดหรือไม่? ไม่ได้
ประการแรก สไตล์การเทรดของแต่ละคนแตกต่างกัน การทำสิ่งที่ไม่เข้ากับบุคลิกของตัวเองย่อมไม่สามารถทำได้อย่างต่อเนื่อง ประการที่สอง เนื่องจากคุณไม่ใช่เทรดเดอร์คนนั้น คุณจึงไม่สามารถเลียนแบบได้อย่างสมบูรณ์แบบ 100% คุณจะไม่กล้าตัดขาดทุนเมื่อขาดทุน และไม่สามารถถือสถานะทำกำไรได้นานพอ คุณจะรีบขายทำกำไรเพียงเล็กน้อย คุณไม่สามารถเปิดสถานะในเวลาและจุดราคาเดียวกันได้ การช้าไปหนึ่งชั่วโมงอาจทำให้โอกาสทำกำไรลดลงอย่างมาก ยิ่งไปกว่านั้น การมีอัตราการชนะ 50% และอัตราส่วนกำไรต่อขาดทุน 2 เท่าก็ถือว่าเป็นเทรดเดอร์ที่ยอดเยี่ยมแล้ว หากคุณไม่ได้ตามทุกการเทรด แต่ตามเฉพาะการเทรดที่ขาดทุน คุณก็จะรู้สึกว่าเทรดเดอร์คนนี้ไม่มีฝีมือ “เม่า” ที่ไม่มีกลยุทธ์การเทรดและไม่มีความสามารถในการคิดวิเคราะห์ด้วยตัวเอง ก็จะยังคงอยู่ในชะตากรรมของ “เม่า” ต่อไป
ภาพรวมใหญ่ของการเทรดคืออะไร? มีหลากหลายสำนักการเทรด แต่ละสำนักสามารถสร้างระบบการเทรดที่มีค่าคาดหวังเป็นบวกได้ ที่เหลือก็คือการลงมือปฏิบัติ ไม่ว่าจะเป็นการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน, การวิเคราะห์ทางเทคนิค, การผสมผสานทั้งสองอย่าง, Price Action, การเทรดเชิงปริมาณ (Quantitative Trading), การเก็งกำไรส่วนต่าง (Arbitrage), การเทรดระยะยาว, การเทรดระยะสั้น, และอื่น ๆ จากการสัมภาษณ์เทรดเดอร์ชั้นนำหลายสิบคนทั่วโลกแสดงให้เห็นว่า แต่ละสำนักสามารถสร้างเทรดเดอร์ระดับสุดยอดได้
พวกเขาทุกคนมีประวัติผลงานที่ยอดเยี่ยมในระยะยาว รวมถึงผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับสุดยอด สิ่งสำคัญคือการค้นหาสไตล์และรูปแบบการเทรดที่เหมาะสมกับตัวเอง และที่สำคัญอย่างยิ่งคือการลงมือปฏิบัติอย่างแน่วแน่ อย่าคิดว่าคนอื่นผิดเพียงเพราะความคิดไม่ตรงกับเรา เทรดเดอร์สองคนที่มีสไตล์ต่างกันอาจจะโต้เถียงกันในสถานการณ์ตลาดเดียวกัน แต่สุดท้ายแล้วทั้งคู่ก็อาจจะถูกก็ได้ สิ่งสำคัญคือการค้นหาสไตล์ที่เหมาะสมกับตัวเอง
ความเข้าใจผิดที่ใหญ่ที่สุดของคนทั่วไปเกี่ยวกับการเทรดคือ การคิดว่าการเทรดนั้นง่าย
ในฐานะเทรดเดอร์ที่สามารถทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ ผมสามารถบอกทุกคนได้อย่างรับผิดชอบว่า: เทรดเดอร์มีแต่เทรดเดอร์ระดับสุดยอด ไม่มีเทรดเดอร์ธรรมดา ๆ คือไม่ 0 ก็ 100 โปรแกรมเมอร์ธรรมดา ๆ ยังสามารถเป็นคนสร้างโปรแกรมพื้นฐาน (CRUD) ได้ แต่เทรดเดอร์ธรรมดา ๆ ก็คือ “เม่า” ที่จะขาดทุนไม่ช้าก็เร็ว การจะเป็นเทรดเดอร์ระดับสุดยอดต้องทุ่มเทเวลาและความสนใจทั้งหมดแบบเต็มเวลา มีความสนใจอย่างแรงกล้าในการเทรดและมีความสามารถในการเรียนรู้ การหยั่งรู้ รวมถึงความสามารถในการลงมือปฏิบัติที่แข็งแกร่ง มีเงินทุนสำรองสำหรับการลองผิดลองถูก และการรับประกันการดำรงชีวิต และต้องใช้ความพยายามอย่างน้อยสามถึงห้าปีเหมือนทำงาน 007 (สามถึงห้าปีสำหรับผู้ที่มีไหวพริบสูง โดยเฉลี่ยแล้วต้องใช้เวลาห้าถึงแปดปี และหลายคนใช้เวลาเกินสิบปีจึงจะเห็นผลลัพธ์ที่ชัดเจน) และก็ยังไม่แน่ว่าจะประสบความสำเร็จ มี “เม่า” จำนวนมากที่ขาดทุนมาหลายสิบปีและยังคงพยายามคืนทุนอยู่ หากไม่มีเวลา, ต้นทุน, ความกล้า, ความมุ่งมั่น, และความอดทนอย่างน้อยสามปีในการทำงานแบบ 007 ก็ควรบอกลาเส้นทางเทรดเดอร์ไปได้เลย
เทรดเดอร์สามารถเปรียบเทียบได้กับนักกีฬา นักดนตรี จิตรกร คุณไม่สามารถเป็นนักกีฬา, นักดนตรีระดับสุดยอดได้เพียงแค่พยายาม คุณก็ต้องยอมรับว่าคุณไม่สามารถเป็นเทรดเดอร์ระดับสุดยอดได้เพียงแค่พยายาม การจะไปถึงจุดสูงสุดในสาขาใด ๆ นั้นต้องใช้เวลา, เหงื่อ, ความเจ็บปวด, และความพยายามที่ใกล้เคียงกัน และความเฉลียวฉลาดและความยืดหยุ่นของคนคนหนึ่งเป็นตัวกำหนดว่าเขาจะสามารถไปถึงยอดเขาได้เร็วแค่ไหน ที่จริงแล้วหลายคนแม้แต่ทางขึ้นเขายังหาไม่เจอเลย
ใครก็ตามที่พยายามเทรดในตลาดระยะสั้น ควรทราบว่าคู่แข่งของคุณคือเทรดเดอร์ระดับสุดยอดที่ทั้งทำงานหนักและมีพรสวรรค์ หากคุณไม่สามารถก้าวข้ามพวกเขาได้ เงินของคุณก็จะถูกพวกเขาเอาไป
สำหรับคนอื่น ๆ ที่ไม่ได้ตั้งใจจะเป็นเทรดเดอร์ระดับสุดยอด ผู้ที่ไม่มีความสนใจในการเทรดและไม่ต้องการทุ่มเทอย่างหนักเพื่อเดินบนเส้นทางของเทรดเดอร์เต็มเวลา ผู้ที่เพียงแค่ต้องการผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดประมาณ 10-20% ต่อปีอย่างง่าย ๆ ทางเลือกที่ดีที่สุดคืออย่าพยายามทำอะไรสุ่มสี่สุ่มห้า ให้มุ่งมั่นสร้างความสามารถในการหารายได้นอกตลาดต่อไป ยังสามารถเรียนรู้การลงทุน แล้วลงทุนแบบถัวเฉลี่ยในกองทุนดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังจากห้าปี คุณจะพบว่าคุณได้แซงหน้านักลงทุนรายย่อยที่มั่นใจในตัวเองผิด ๆ ส่วนใหญ่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมาก[1] และ ETF ต่าง ๆ [2] รวมถึง “เทรดเดอร์ธรรมดา ๆ” อีก 99%[3]
[1] กองทุนเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งอยู่รอดไม่ถึงสามปี กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ยอดเยี่ยมเป็นพิเศษ (หมายถึงกองทุนที่มีขนาดอย่างน้อยหลายร้อยล้านดอลลาร์ และมีผลตอบแทนต่อปีอย่างน้อย 50%) โดยพื้นฐานแล้วจำกัดเฉพาะพนักงานภายในหรือลูกค้ารายใหญ่ที่รู้จักกันดีเท่านั้น
[2] มีการทดลองแสดงให้เห็นว่าความสามารถในการเลือกหุ้นของคนส่วนใหญ่ยังสู้ลิงที่สุ่มเลือกไม่ได้
[3] มีข้อมูลสถิติระบุว่า Day Trader ที่สามารถทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอเป็นเวลาหนึ่งปีมีเพียง 1% เท่านั้น และผู้ที่สามารถทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอเกินสามปีก็ย่อมมีน้อยกว่านั้นอีก
วิถีแห่งการเทรด
เส้นทางสู่การเป็นเทรดเดอร์ระดับสุดยอดนั้นคือกระบวนการของการ “รู้จักตนเอง, เข้าใจโลกกว้าง, และเห็นแจ้งในสรรพสิ่ง” คุณไม่ได้กำลังต่อสู้กับตลาด แต่กำลังต่อสู้กับจิตใจของตัวเอง
การรู้จักตนเองคือการเผชิญหน้ากับตัวเองอย่างซื่อสัตย์ เผชิญหน้ากับความโลภ ความกลัว และความอ่อนแอของตัวเอง รู้ว่าตัวเองเก่งจริง ๆ ในเรื่องใดและมีข้อบกพร่องตรงไหน ถ้าตัวเองผิดก็คือผิด ไม่โทษสิ่งอื่น ไม่หาข้อแก้ตัว การเทรดจะสะท้อนความเป็นมนุษย์และบุคลิกของคุณออกมาอย่างชัดเจน ทำได้ก็คือทำได้ ทำไม่ได้ก็คือทำไม่ได้ การกล้าที่จะไม่จำกัดตัวเองคือปัญญา การกล้าที่จะยอมรับข้อบกพร่องของตัวเองก็คือปัญญาเช่นกัน นี่เรียกว่าการรู้จักตัวเองดี
《คัมภีร์เต๋าเต๋อจิง》บทที่ 33: “ผู้รู้จักผู้อื่นคือผู้มีปัญญา ผู้รู้จักตนเองคือผู้รู้แจ้ง”
การเข้าใจโลกกว้างคือการเคารพตลาด เคารพความเสี่ยง ตลาดนั้นไร้ความปรานี ตลาดไม่สนใจสถานะการเทรดของคุณ เมื่อเผชิญหน้ากับวิกฤตการณ์ครั้งใหญ่ที่แท้จริง มนุษย์ทุกคนก็เป็นเพียงมดปลวก ต้องเคารพตลาด ต้องรักษาความถ่อมตนไว้เสมอ หากแสดงความเย่อหยิ่ง อวดดี ตลาดจะสอนบทเรียนให้คุณอย่างรวดเร็ว หากคุณไม่ยอมรับบทเรียนจากตลาด สิ่งที่รอคุณอยู่คือความล้มละลาย
การเห็นแจ้งในสรรพสิ่งคือการใช้ผู้อื่นเป็นกระจกเงา มองเห็นความโลภและความกลัวที่ไหลเวียนอยู่ในตลาดทุกวัน และมีนักต้มตุ๋นมากมายที่ระบาดไปทั่ว เพื่อเตือนตัวเองว่าหากไม่ถ่อมตน ไม่ซื่อสัตย์ ตัวเองก็ไม่ต่างอะไรกับ “เม่า” และนักพนันนับพันนับหมื่นเหล่านั้น การเห็นแจ้งในสรรพสิ่งยังหมายถึงการสามารถมองเห็นความทุกข์ยากนานัปการของผู้คนในโลก สามารถคืนสู่สังคมด้วยการทำบุญเพื่อทำให้โลกนี้น่าอยู่ขึ้นอีกนิด นักลงทุนและเทรดเดอร์ระดับสุดยอดหลายคนก็เป็นนักการกุศลและนักการศึกษาที่น่าทึ่งในเวลาเดียวกัน “เมื่อยังไม่พร้อมก็พึงดูแลตนเองให้ดี เมื่อพร้อมแล้วก็พึงช่วยเหลือผู้อื่น” เหมือนพระพุทธเจ้าที่โปรดทั้งผู้อื่นและโปรดตนเอง ผู้ที่ทำทุกสิ่งเพื่อผลประโยชน์ของตนเองเพียงอย่างเดียวไม่สามารถเป็นปรมาจารย์ได้
“รู้จักตนเอง, เข้าใจโลกกว้าง, และเห็นแจ้งในสรรพสิ่ง” เป็นทั้งกระบวนการที่ก้าวหน้าไปทีละขั้นตอน และเป็นสิ่งที่เกี่ยวพันกัน ส่งเสริมซึ่งกันและกัน ขาดสิ่งใดสิ่งหนึ่งไปไม่ได้ นี่คือ “วิถี” ของเทรดเดอร์ระดับสุดยอด ส่วน “เทคนิค” นั้นไม่สำคัญเท่าไหร่ ดังนั้น เทรดเดอร์ระดับสุดยอดจึงเป็นนักคิดที่ดี เป็นผู้บำเพ็ญเพียร และเป็นผู้ที่รู้จักตัวเองดีในเวลาเดียวกัน
ทั้งหมดนี้คือแนวคิดและความรู้สึกของผมเกี่ยวกับการเทรด หนังสือสองเล่มนี้ก็เป็นสิ่งที่น่าอ่านซ้ำแล้วซ้ำอีกสำหรับผู้ที่สนใจ หนังสือทุกเล่มของ Jack D. Schwager นั้นดีมาก แม้เขาจะไม่ใช่เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จ แต่เขาเป็นนักเขียนที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง การค้นพบเส้นทางที่รักและเหมาะสมกับตัวเองก็เป็นการเลือกที่ฉลาดอย่างยิ่งเช่นกัน