דרך המסחר
הדרך להפוך לסוחר מוביל היא תהליך של “הכרת העצמי, הכרת העולם והכרת הבריות”. אינך נאבק בשוק, אלא נאבק בעצמך הפנימי.
השנה (2024) קראתי 100 ספרים, ובכך השלמתי בהצלחה את יעד הקריאה השנתי שלי. היצירות שקראתי עסקו במגוון תחומים: מדע, רפואה, פסיכולוגיה, אמנות, מדעי החברה, ספרות, השקעות ומסחר, ורבות מהן היו מצוינות. לכן, ערכתי רשימת המלצות. ישנם באמת המון ספרים מצוינים ששווה לקרוא, וכדי שרשימת ההמלצות לא תהיה ארוכה מדי, בחרתי רק את הטובים שבטובים. הספרים המומלצים להלן הם כולם כאלה שדירגתי בארבעה או אפילו חמישה כוכבים (מתוך חמישה).
אולי הם הרחיבו את אופקיי ושיפרו את תפיסתי, אולי העניקו לי ידע רב ערך, ואולי נגעו עמוק בנשמתי ועוררו בי שמחה או עצב. את כל הספרים הללו אקרא שוב בעתיד, וזה ממחיש את חשיבותם בעיניי ואת הערך הרב של רשימת ההמלצות הזו.
אלה הספרים השלישי והרביעי:
《金融怪杰》 - ג’ק ד. שוואגר
שם מקורי: Market Wizards - Jack D. Schwager
《新金融怪杰》 - ג’ק ד. שוואגר
שם מקורי: The New Market Wizards - Jack D. Schwager
“Market Wizards” ו-”The New Market Wizards” הם שני ספרי ראיונות קלאסיים מאת ג’ק ד. שוואגר, המתעדים שיחות עם מיטב הסוחרים, מנהלי קרנות גידור ו”מומחי פיננסים” שונים. הסוחרים שרואיינו הם בעלי אישיות מגוונת ומשתייכים לאסכולות שונות (יש המתמקדים בסחורות עתידיות, יש המעדיפים מסחר במט”ח, אחרים מתמחים באסטרטגיות מאקרו גלובליות, וישנם גם כאלה המצטיינים במסחר כמותי), אך כולם כאחד הפגינו ביצועים ברמה הגבוהה ביותר.
המחבר היה בעברו סוחר, אם כי לא סוחר מוצלח במיוחד (כיום הוא, כמובן, סופר מצליח מאוד). הוא רצה מאוד לדעת מהו סוד ההצלחה של הסוחרים המובילים, וכך נולדו שני ספרי הראיונות הקלאסיים הללו. בספרים תמצאו את רגעי השיא והחוויות הכואבות של הסוחרים.
רגעי השיא של כמה מהם:
- מונרו טראוט (Monroe Trout): במהלך חמש שנות המחקר, התשואה הממוצעת שלו הייתה 67%, והנסיגה המקסימלית לאורך כל התקופה הייתה מעט יותר מ-8%. הוא רשם רווחים ב-87% מהחודשים. יחס התשואה/סיכון שלו היה יוצא מן הכלל, ואפילו סוחרים אגדיים ויוצאי דופן כמו פול טיודור ג’ונס לא התקרבו לנתוני ביצועי הסיכון-תשואה שלו.
- רנדי מקיי (Randy McKay): סוחר מט”ח עתידי מנוסה ומיומן. תוך שבעה חודשים הפך 2,000 דולר ל-70,000 דולר, ובשנה השנייה הפך אותם למיליון דולר. הוא מחזיק בשיא של רווחיות יציבה לאורך למעלה מ-20 שנה. לפי הערכות שמרניות, רווחיו המצטברים נאמדים בעשרות מיליוני דולרים. חשבונו הראשון נפתח ב-1982 עם הון התחלתי של 10,000 דולר, וכל חשבון שניהל צבר רווחים של למעלה ממיליון דולר (במהלך 20 שנה).
- אקהרדט (Eckhardt): מתמטיקאי ושותפו של הספקולנט המפורסם בריצ’רד דניס. בחמש השנים שקדמו לראיון, ניהל מספר מצומצם של חשבונות אחרים עם תשואה ממוצעת של 62%, החל מהפסד של 7% ב-1989 ועד רווח של 234% ב-1987. מאז 1987, התשואה השנתית הממוצעת במסחרו האישי עלתה על 60%, ו-1989 הייתה השנה היחידה שבה הפסיד.
- פול טיודור ג’ונס (Paul Tudor Jones): מנהל קרן הגידור המפורסמת “טיודור פיוצ’רס”. במהלך קריסת השוק של 1929, הוא עדיין הצליח להשיג תשואה של 62% בחודש אחד. הוא רשם חמש שנים רצופות של תשואות תלת-ספרתיות, בליווי נסיגות סיכון נמוכות מאוד. בספטמבר 1984, השיק את קרן “טיודור פיוצ’רס” עם הון מנוהל של 1.5 מיליון דולר. עד סוף אוקטובר 1988, כל 1,000 דולר שהושקעו בקרן היו שווים 17,482 דולר, והסכום הכולל שניהל גדל ל-330 מיליון דולר.
- בילפלט (Bielfeldt): סוחר מעיירה קטנה בארה”ב, שהחל עם הון מוגבל של 1,000 דולר בלבד, וכיום הוא אחד מסוחרי האג”ח הגדולים בעולם.
- מרטין ש. שוורץ (Martin S. Schwartz): אנליסט ניירות ערך לשעבר, שהשיג תשואה חודשית ממוצעת של 25% (שנתית של למעלה מ-1,400%) במשך שבע שנים, בעיקר במסחר במניות ובחוזים עתידיים על מדדים.
רגעי הכאב של כמה מהם:
- ביל ליפשוץ (Bill Lipschutz): סוחר מט”ח. חשבונו הראשוני, בסך 12,000 דולר, ששימש בעיקר למסחר במניות, גדל תוך ארבע-חמש שנים ל-250,000 דולר. בסופו של דבר, הוא כמעט איבד את כל הכסף תוך ימים ספורים, כיוון שהמשיך למכור בחסר בתחתית שוק דובי, עד לחיסול הפוזיציה. לאחר מכן, הוא הפסיק לסחור בחשבונו הפרטי והתמקד בעבודה עבור מוסדות, תוך קבלת הכנסה יציבה.
- אקהרדט (Eckhardt): המתמטיקאי שהוזכר קודם לכן. הוא איבד יותר ממחצית מכספו בשתי עסקאות תוך חמש דקות, וקיבל את שיעורו הראשון בניהול סיכונים.
- ריצ’רד דניס (Richard Dennis): הפך חשבון של 30,000 דולר ל-80 מיליון דולר תוך עשר שנים, אך גם הפסיד יותר מ-50% מהכספים שניהל בקרן שלו בשנת 1988.
- אחד הסוחרים הרוויח 27 מיליון דולר בשנה אחת במסחר במרווחי נחושת, ואז איבד כמעט את כולם.
רגעי השיא נדירים, אך הכאב אינסופי… לא אפרט את כולם כאן; כולם דומים: הפסדים, והפסדים כואבים מאוד.
מהן התכונות הבסיסיות של סוחר מוביל?
כסוחר שהגיע לרווחיות יציבה, אשתף, בשילוב עם ניסיון מעשי ומידע רב מספרים וראיונות אחרים, את תובנותיי על המסחר. זה כבר לא רק על שני הספרים האלה, אלא יותר על גדולות וקטנות בעולם הסוחרים.
אילו תכונות מאפיינות סוחרים מובילים ומצליחים? ומה מאפיין את הסוחרים התמימים (ה”פרייארים” של השוק)? התכונות הבאות יעזרו לכם להבחין בין רמאים, סוחרים מתחילים, מהמרים לבין סוחרים מצוינים אמיתיים בשוק.
לסוחרים מובילים יש את התכונות הבסיסיות הבאות:
1. כסף הוא לא המטרה, אלא כלי ניקוד. עבור סוחרים מובילים, מסחר הוא משחק שבו הכסף משמש כנקודות. אם אכפת לך יותר מדי מהכסף במשחק הזה, רק תפסיד אותו.
סוחרים מתחילים (ה”פרייארים” של השוק) אכפת להם יותר מדי מהכסף; הם מסרבים לחתוך הפסדים קטנים, מה שמוביל למסע ארוך של ניסיון להחזיר את ההפסד, ובסופו של דבר הפסד קטן הופך להפסד גדול. אכפת להם יותר מדי מהכסף, ולכן מיד עם פתיחת פוזיציה הם מתחילים לצפות ולדמיין את החיים לאחר רווח ענק – מכוניות יוקרה, נשים יפות, חיי הוללות. ואז, ברווח קל או בנסיגה קלה ברווח, הם ממהרים לסגור את הפוזיציה ולקחת רווח קטן, כי אם העסקה הזו לא תעשה אותם עשירים בן לילה, לפחות שלא יברח להם “המזל הקטן”.
סוחרים מובילים אמיתיים לא מתייחסים לכסף כאל מטרה. הם יודעים שזהו רק משחק מספרים, ולכן בין אם מדובר ב-100 דולר ובין אם בעשרות מיליונים בעסקה אחת, מהותם זהה באותו יחס סיכון. סוחרים מובילים אמיתיים מתמקדים בשיפור הניקוד שלהם במשחק זה, ולכן הם מצליחים לשמור על רוגע ושלווה.
2. דגש על ניהול סיכונים. זוהי נקודה שכל גדולי המשקיעים והסוחרים המובילים מדגישים שוב ושוב: מהו הדבר החשוב ביותר בהשקעות? ניהול סיכונים, ניהול סיכונים, ועוד פעם, לעזאזל, ניהול סיכונים!
סוחרים מתחילים (ה”פרייארים”) לעולם אינם מנהלים סיכונים, מתעלמים מחוקי ההסתברות, מתמקדים רק ברווחים וחולמים להתעשר בן לילה. הם אוהבים לפתוח פוזיציות גדולות, “ללכת אול-אין”, לחפש מציאות, לאהוב “לקנות בתחתית” ולאתר הזדמנויות של פי מאה או אלף. אם תרצה לקנות בתחתית, תמיד יהיו “תחתיות” נוספות לקנות. אתה מתמקד ברווחים, אבל השוק מתמקד בהון שלך.
סוחרים מובילים אמיתיים יודעים שהם לא תמיד יהיו צודקים; שיעור ההצלחה הממוצע שלהם אינו עולה על 50%. אם לא ינהלו סיכונים היטב, השוק יבלע את הונם. סוחרים מובילים לעולם לא פותחים פוזיציות גדולות מדי ואינם “קונים בתחתית”. הם מבינים שיש לכבד את השוק, ויודעים שאירועי “ברבור שחור” (אירועים בלתי צפויים וקיצוניים) יתרחשו בוודאות, וכי הסבירות להתרחשותם גבוהה בהרבה ממה שרוב האנשים מדמיינים. לכן, כל עסקה מחושבת בקפידה מבחינת סיכונים, והם לעולם לא יבצעו עסקה לא משתלמת הכרוכה בסיכון גדול עבור רווח קטן.
3. אהבה למסחר.
סוחרים מתחילים (ה”פרייארים”) אינם באמת אוהבים לסחור; הם נהנים רק מהוצאת כסף, ולא מתהליך המסחר עצמו. לכן, הם משקיעים מעט מאוד זמן בלימוד ובמחקר אמיתיים של המסחר. הם אינם מתמקדים בשיפור עצמי, אלא מקווים שמעט השקעה תניב תשואות ענק. הם אינם חוקרים, אינם מנתחים ואינם מתמודדים עם טעויותיהם. המסחר עבורם הוא רק שאיפה להתעשר בן לילה. רגשותיהם של סוחרים מתחילים עולים ויורדים עם השוק; הם לא סוחרים, הם רק מהמרים.
כאן נבהיר את ההגדרה: הימורים מתייחסים למערכת בעלת תוחלת שלילית – מי שמתמיד בהם יפסיד כסף. מסחר, לעומת זאת, מתייחס למערכת בעלת תוחלת חיובית – מי שמתמיד בהם ירוויח כסף. אין הבדל אם הנכס המעורב הוא מניות בארה”ב, מטבעות קריפטוגרפיים או נגזרים פיננסיים שונים (אופציות, חוזים עתידיים, אג”ח).
הסוחרים המובילים אוהבים מאוד את המסחר; הם עובדים קשה יותר מכל אחד אחר. מלבד התגמול הכספי, המסחר עצמו מלא בהנאה ובאתגרים. הם יודעים שיש הבדל מהותי בין מסחר אמיתי להימורים, ולכן אינם חולמים להתעשר בן לילה, אלא מתמקדים בשיפור תהליכים, בשמירה על משמעת ובניתוח טעויותיהם. רבים מהסוחרים המובילים גילו עניין בעולם העסקים והפיננסים כבר בילדותם.
4. ביטחון עצמי חזק במיוחד. ביטחון עצמי חזק באמת מביא לחוסר פחד, ולא ליהירות או סירוב להודות בטעות.
לסוחרים מתחילים (ה”פרייארים”) יש רק פחד ואין ביטחון עצמי. אין להם שיטה, אין להם משמעת, והם חסרי ביטחון בשיפוטם. הם אינם מסוגלים להחזיק פוזיציות רווחיות, כי הם חוששים שהרווח שכבר בידם יברח. הם נצמדים לפוזיציות מפסידות, כי הם מפחדים להתמודד בכנות עם טעויותיהם, ובסופו של דבר הפסד קטן הופך להפסד גדול.
סוחרים מובילים אמיתיים בוטחים בשיטתם, מקפידים על משמעת מוחלטת, ושומרים על רוגע ושלווה מול השוק, בין אם הוא עולה ובין אם הוא יורד. הם מעזים להחזיק פוזיציות רווחיות כדי לאפשר לרווחים לרוץ, וגם מעזים לחתוך הפסדים בנחישות, ובכך לחסל הפסדים גדולים באיבם. סוחרים מובילים אמיתיים מעזים להתמודד בכנות עם טעויותיהם, וזה נובע מביטחונם העצמי – הם יודעים שרק התמודדות כנה עם טעויות ותיקונן תאפשר להם להשתפר.
5. אומץ להודות בטעויות. סוחרים מובילים טובים יותר מאחרים בהתבוננות עצמית על טעויותיהם, ומעזים להודות בהן בזמן. האופן שבו אתה מטפל בכישלון הוא שיקבע אם תהיה בינוני או גדול.
סוחרים מתחילים (ה”פרייארים”) לעולם אינם מודים בטעויות: הם מאמינים שהם תמיד צודקים. אם הם מרוויחים, הם “סוחרים גאונים, ואפילו וורן באפט לא מתקרב אליהם”. אם הם מפסידים, הם “עוד יותר גאונים, כי הם משקיעי ערך, בעלי מניות רוחניים, ובאפט של העתיד”. הם תמיד צודקים, הם כל כך חכמים ומצליחים, יש להם השכלה וקריירה, ואם הפסידו בבורסה, זה רק בגלל שהשוק פשוט נגדם. כשסוחרים מתחילים מרוויחים, הם מתרברבים ומתארים בפירוט איך הם עשו את הדברים הנכונים (1, 2, 3) ולכן הרוויחו. כשסוחרים מתחילים מפסידים, הם שותקים, מאמינים שהמחיר יעלה בחזרה במוקדם או במאוחר. סוחרים מתחילים אמיתיים לוקחים אחריות על רווחיהם, אך לעולם אינם לוקחים אחריות על הפסדיהם, ותמיד מגלגלים את האשמה.
סוחרים מתחילים צריכים להבין: האם הם סוחרים או משקיעים? מי שמנסה להיות גם וגם, יהפוך בסופו של דבר ל”פרייאר” בשני התחומים, שיספק הון ונזילות לשוק.
סוחרים מובילים אמיתיים יודעים: אם אני מפסיד כסף באופן עקבי, סימן שאני טועה, ואני צריך למצוא דרך לתקן את טעויותיי. סוחר לוקח 100% אחריות על תוצאות המסחר שלו, ולעולם לא מגלגל את האשמה לשוק או לגורמים חיצוניים. אם הפסדתי סכום כסף גדול, אני פשוט לא סוחר ראוי. אם הרווחתי, זה רק בגלל שהשוק “האכיל” אותי, מזל טוב. בכל עסקה, אני רק מנסה להפסיד פחות כסף, או לא להפסיד בכלל.
6. חוכמה אינה תנאי הכרחי. לסוחרים מובילים יש רקעים מגוונים – ישנם בעלי רקע פיננסי, אך רבים גם הגיעו מתחומים לא-פיננסיים; ישנם בעלי השכלה רגילה, וישנם מומחים ופרופסורים לכלכלה. למעשה, אין למסחר סף אינטליגנציה, ואף “חכמים” מדי נוטים להיות יהירים יותר, מסרבים להודות בטעויותיהם, מה שמוביל להפסדים כבדים. סוחר מוביל אינו זקוק ל”פיקחות”, אלא לחוכמה.
סוחרים מתחילים (ה”פרייארים”): “מסחר זה לא פשוט לקנות בזול ולמכור ביוקר? עם ההשכלה הגבוהה והקריירה המצליחה שלי, למה אני צריך לחשוב על דבר כל כך פשוט? אם הפסדתי, זו בטח אשמת השוק, איך אני יכול לטעות? אם ירד, אקנה בתחתית; אם ירד עוד, אקנה שוב; אם ירד עוד, אהפוך למשקיע ערך. אם עלה מעט, אמהר למכור ואז אעלה תמונה לרשתות החברתיות: ‘תראו כמה אני גאון שהרווחתי’. אם עלה, יגידו שהם ‘התמקמו מראש’; אם ירד, יגידו שהם ‘ברחו מזמן’. ואז, בלילה, יבכו בשקט מול הפוזיציות המפסידות שלהם.”
סוחרים מובילים אמיתיים: “אם מסחר היה כל כך פשוט, ואפשר היה להצליח בו רק עם השכלה, כל הכסף בעולם היה שלך. למעשה, השוק אכזרי באותה מידה כלפי חכמים וטיפשים, כך שאין הבדל. מסחר לא דורש פיקחות, אלא חוכמה, ענווה וכבוד לשוק. סוחרים מובילים שומרים על רוגע בין אם הם מרוויחים ובין אם הם מפסידים, הם יודעים שכל רווח מגיע מהשוק, ואם לא ישמרו על ענווה, השוק יקח אותו בחזרה. לכן, הם גם לא יתרברבו ברווחים שלהם כל יום.”
האם סוחרים מתחילים יכולים לשנות את גורלם באמצעות העתקת סוחרים מובילים? לא.
ראשית, סגנונות המסחר שונים מאדם לאדם, ואי אפשר להתמיד בדבר שאינו מתאים לאישיותך. שנית, מכיוון שאינך הסוחר עצמו, לא תוכל להעתיק את פעולותיו ב-100% בצורה מושלמת: לא תצליח לחתוך הפסדים, לא תחזיק רווחים ותמהר למכור ברווח קטן. לא תוכל לפתוח פוזיציות באותו זמן ובאותה נקודה; איחור של שעה עלול להקטין משמעותית את פוטנציאל הרווח. סוחרים מצוינים מגיעים ל-50% הצלחה עם יחס רווח-הפסד של 2:1. אם לא תעקוב אחר כל עסקה, ותעקוב רק אחר העסקאות המפסידות, תחשוב שהסוחר אינו מקצועי. סוחרים מתחילים ללא אסטרטגיה אישית ויכולת חשיבה עצמאית, נידונים להמשיך בגורלם כ”פרייארים” של השוק.
מהי התמונה הגדולה של המסחר? ישנן אסכולות מסחר רבות ומגוונות, וכל אחת מהן יכולה לבנות מערכת מסחר בעלת תוחלת חיובית, ואז נותר רק לבצע. ניתוח פונדמנטלי, ניתוח טכני, שילוב של שניהם, התנהגות מחיר, מסחר כמותי, ארביטראז’, מסחר לטווח ארוך, מסחר לטווח קצר, וכן הלאה. כל אסכולה יכולה להצמיח סוחרים מובילים, כפי שניתן ללמוד מעשרות ראיונות עם סוחרים מהשורה הראשונה בעולם.
לכל אחד מהם יש היסטוריה ארוכה של ביצועים מצוינים, כולל מנהלי קרנות גידור מובילים. החשוב הוא למצוא את הסגנון ואת מודל המסחר המתאימים לך, והשאר הוא ביצוע עקבי ונחוש. אל תחשוב שאדם אחר טועה רק בגלל שהוא חושב אחרת ממך. שני סוחרים בעלי סגנונות שונים עשויים להתווכח על אותה תנועת שוק, אך בסופו של דבר ייתכן ששניהם צודקים. החשוב הוא למצוא את הסגנון המתאים לך.
התפיסה השגויה הגדולה ביותר של האדם הפשוט לגבי מסחר היא שהוא חושב שמסחר זה פשוט.
כסוחר שהגיע לרווחיות יציבה, אני יכול לומר לכם באחריות: יש רק סוחרים מובילים, אין סוחרים בינוניים. זה או 0 או 100. מתכנת בינוני עדיין יכול להיות “פועל בניין” של קוד CRUD, אבל סוחר בינוני הוא “פרייאר” שיפסיד כסף במוקדם או במאוחר. כדי להפוך לסוחר מוביל, נדרשת התמסרות מלאה וריכוז מוחלט, עניין עז ורצון ללמוד, כושר הבנה (אינטואיציה), יכולת ביצוע חזקה, הון התחלתי לניסוי וטעייה ובטחון כלכלי, ובנוסף, השקעה של לפחות שלוש עד חמש שנים של עבודה אינטנסיבית (עבור בעלי כושר הבנה גבוה; בממוצע נדרשות חמש עד שמונה שנים, ורבים רואים תוצאות משמעותיות רק לאחר עשר שנים), וגם אז ההצלחה אינה מובטחת. ישנם לא מעט “פרייארים” שמפסידים כסף במשך עשרות שנים ועדיין מנסים להחזיר את ההפסדים. אם אין לכם לפחות שלוש שנים של זמן, עלות, אומץ, נחישות וסבלנות לעבודה אינטנסיבית כזו, עדיף שתפרדו לשלום מדרך הסוחר.
ניתן להשוות סוחרים לספורטאים, מוזיקאים או ציירים: אינך יכול להפוך לספורטאי-על, מוזיקאי-על רק באמצעות מאמץ. עליך לקבל את העובדה שגם לא תוכל להפוך לסוחר-על רק באמצעות מאמץ. ההשקעה בזמן, זיעה, כאב ומאבק הנדרשים כדי להגיע לרמה הגבוהה ביותר בכל תחום דומים, והאינטואיציה והחוסן של האדם קובעים כמה מהר יגיע לפסגה, כשרוב האנשים אפילו לא ימצאו את הדרך להר.
כל מי שמנסה לסחור לטווח קצר בשוק צריך לדעת שיריביו הם אותם סוחרים מובילים, חרוצים ומוכשרים. אם לא תוכל להתעלות עליהם, הם ירוויחו את כספך.
לכל מי שאינו מתכנן להפוך לסוחר מוביל, שאין לו עניין במסחר ואינו רוצה להשקיע מאמץ כביר במסלול של סוחר במשרה מלאה, ורק רוצה להשיג תשואה שנתית ממוצעת של 10-20% מהשוק בקלות יחסית – הדרך הטובה ביותר היא לא להתעסק שטויות, אלא לצבור יכולות רווח מחוץ לשוק. עדיין אפשר ללמוד על השקעות, ואז להשקיע באופן קבוע (Dollar Cost Averaging) בקרנות מדדי מניות אמריקאיות רחבות שוק. לאחר חמש שנים תגלו שעקפתם את רוב המשקיעים הקטנים ה”פרייארים” שחושבים שהם חכמים, קבוצה גדולה של קרנות גידור [1] ושלל תעודות סל [2], וגם 99% מה”סוחרים הבינוניים” [3].
[1] קרנות גידור רבות אינן שורדות שלוש שנים. קרנות גידור מצוינות במיוחד (הכוונה לקרנות בסדר גודל של מאות מיליוני דולרים לפחות, עם תשואה שנתית של 50% ומעלה) מוגבלות לרוב לעובדים פנימיים או ללקוחות אמידים קרובים.
[2] ניסויים הראו כי יכולת בחירת המניות של רוב האנשים גרועה מזו של קופים הבוחרים באופן אקראי.
[3] נתונים סטטיסטיים מראים שרק 1% מסוחרי היום מצליחים להרוויח באופן יציב במשך שנה, ובוודאי שפחות מכך מצליחים להרוויח באופן יציב במשך שלוש שנים.
דרך המסחר
הדרך להפוך לסוחר מוביל היא תהליך של “הכרת העצמי, הכרת העולם והכרת הבריות”. אינך נאבק בשוק, אלא נאבק בעצמך הפנימי.
“הכרת העצמי” פירושה להתמודד בכנות עם עצמך, עם תאוות הבצע, הפחד והחולשה שלך. לדעת מהן היכולות האמיתיות שלך ומהם חסרונותיך. אם טעית, אז טעית – אסור לגלגל את האשמה או לחפש תירוצים. המסחר משקף באור בהיר את טבעך האנושי ואת אישיותך. אם אתה מסוגל, אתה מסוגל; אם לא, אז לא. אומץ לא להגביל את עצמך הוא חוכמה, ואומץ להודות בחסרונותיך הוא גם חוכמה. זה נקרא “מודעות עצמית”.
“דאו דה צ’ינג”, פרק 33: “היודע אחרים חכם הוא, היודע עצמו מואר הוא.”
“הכרת העולם” פירושה לכבד את השוק, לכבד את הסיכון. השוק חסר רחמים, השוק אינו מתעניין בפוזיציות שלך; מול משבר עצום אמיתי, כולנו איננו אלא נמלים. יש לכבד את השוק, לשמור על ענווה בכל עת. אם תחשוף יהירות או גאווה, השוק ילמד אותך שיעור במהרה. אם לא תקבל את השיעור שהשוק נותן לך, פשיטת רגל היא שתחכה לך.
“הכרת הבריות” פירושה להשתמש באחרים כמראה: לראות את תאוות הבצע והפחד הזורמים בשוק מדי יום, וכמה רמאים משוטטים בו. להזכיר לעצמך שאם לא תהיה עניו וכנה, לא תהיה שונה מאותם רבבות סוחרים מתחילים ומהמרים. “הכרת הבריות” פירושה גם לראות את סבלם הרב של בני האדם בעולם, ולתת בחזרה לחברה באמצעות מעשי צדקה, כדי להפוך את העולם למקום טוב יותר. רבים מהמשקיעים והסוחרים המובילים הם גם פילנתרופים ומחנכים דגולים. “כשאדם עני, שידאג לעצמו; כשאדם עשיר, שידאג לחברה” – כמו בודהה, לעזור לאחרים ולעזור לעצמך. מי שפועל רק למען האינטרסים האישיים שלו לא יהפוך למאסטר.
“הכרת העצמי, הכרת העולם והכרת הבריות” הוא תהליך הדרגתי, אך גם משולב, מזין ומקדם זה את זה – ואף אחד מהם אינו מיותר. זוהי ה”דרך” (הדאו) של הסוחר המוביל, ואילו הטכניקה (השוּ) פחות חשובה. לכן, סוחרים מובילים הם גם הוגים מצוינים, אנשי “דרך” (דאו) ואנשים בעלי מודעות עצמית.
אלו הן מחשבותיי ותובנותיי על המסחר. שני הספרים הללו ראויים לקריאה חוזרת ונשנית לכל מי שמתעניין. כל ספריו של ג’ק ד. שוואגר מצוינים. למרות שלא היה סוחר מצליח, הוא סופר מצליח מאוד, ובחירה בדרך שאוהבים ומתאימה לך היא בחירה נבונה ביותר.