Prekybos Kelias

#eseistika#skaitymas#prekyba

Kelias tapti aukščiausio lygio prekiautoju yra savęs pažinimo, pasaulio supratimo ir žmogiškumo įžvelgimo procesas. Tuomet kovoji ne su rinka, o su savo paties vidiniu „aš“.

Šiemet (2024 m.) perskaičiau 100 knygų, tad galiu drąsiai teigti, kad sėkmingai įgyvendinau savo metinį 100 knygų skaitymo planą. Mano perskaityti kūriniai apėmė įvairias sritis: mokslą, mediciną, psichologiją, meną, socialinius mokslus, literatūrą, investavimą ir prekybą. Tarp jų buvo daugybė išties puikių darbų, tad sudariau rekomendacijų sąrašą. Puikių ir vertingų knygų yra tikrai daug, tad, siekdamas, kad rekomendacijų sąrašas nebūtų pernelyg ilgas, turėjau rinktis tik pačias geriausias. Žemiau pateikiamos knygos, kurias perskaičiau ir įvertinau bent keturiomis, o kai kurias net penkiomis žvaigždutėmis (iš penkių galimų).

Galbūt jos išplėtė akiratį ir pagerino pažinimą, galbūt suteikė daug vertingų žinių, o galbūt giliai palietė mano širdį, sukeldamos džiaugsmą ar liūdesį. Visas šias knygas ateityje skaitysiu dar kartą, kas rodo jų svarbą man ir patvirtina šio rekomendacijų sąrašo vertę.

Tai trečia ir ketvirta knygos:

„Finansų meistrai“ - Jack D. Schwager

Originalus pavadinimas: Market Wizards - Jack D. Schwager

„Naujieji finansų meistrai“ - Jack D. Schwager

Originalus pavadinimas: The New Market Wizards - Jack D. Schwager

„Market Wizards“ ir „The New Market Wizards“ – tai dvi klasikinės Jacko D. Schwagerio interviu knygos, kuriose užfiksuoti pokalbiai su daugybe aukščiausio lygio prekiautojų, rizikos draudimo fondų valdytojų ir įvairių finansų „guru“. Apklausiami prekiautojai pasižymėjo skirtingomis asmenybėmis ir įvairiomis prekybos mokyklomis (kai kurie specializavosi prekių ateities sandoriuose, kiti – valiutų prekyboje, dar kiti teikė pirmenybę globalioms makro strategijoms, buvo ir kiekybinės prekybos specialistų), tačiau visus juos vienijo itin aukšti veiklos rezultatai.

Pats autorius kadaise buvo prekiautojas, nors ir nelabai sėkmingas (žinoma, dabar jis yra labai sėkmingas rašytojas). Jis troško sužinoti, kokia yra sėkmingų aukščiausio lygio prekiautojų paslaptis, ir taip gimė šios dvi klasikinės interviu knygos. Jose rasite tiek prekiautojų triumfo akimirkas, tiek skaudžias patirtis.

Kai kurių prekiautojų triumfo akimirkos:

Kai kurių prekiautojų skaudžios patirtys:

Triumfo akimirkos yra retos, o skausmas – beribis… Nebelauksiu visų išvardinti, nes viskas panašu: praradimai, ir labai skaudūs.

Kokios yra pagrindinės aukščiausio lygio prekiautojo savybės?

Kaip prekiautojas, kuris jau pasiekė stabilų pelningumą, noriu pasidalinti savo įžvalgomis apie prekybą, remdamasis tiek praktine patirtimi, tiek gausia informacija iš kitų knygų ir interviu. Tai bus ne tik kalba apie šias dvi knygas, bet labiau apie įvairius prekiautojų kasdienybės niuansus.

Kokios savybės būdingos sėkmingiems aukščiausio lygio prekiautojams? O kokie yra „rinkos aukų“ bruožai? Toliau pateikti punktai padės atskirti, kas rinkoje yra sukčiai, „rinkos aukos“, lošėjai, o kas – tikrai puikūs prekiautojai.

Aukščiausio lygio prekiautojai pasižymi šiomis pagrindinėmis savybėmis:

1. Nelaiko pinigų pinigais. Aukščiausio lygio prekiautojui prekyba yra žaidimas, kuriame rezultatas skaičiuojamas pinigais. Per didelis prisirišimas prie pinigų šiame žaidime tik atneša nuostolių.

Tikrosios rinkos aukos per daug vertina pinigus. Vos tik atsiranda nedidelis nuostolis, jie delsia uždaryti poziciją, tikėdamiesi atsigavimo, ir taip mažas nuostolis virsta dideliu. Tikrosios rinkos aukos per daug sureikšmina pinigus, todėl vos atidarę poziciją, pradeda svajoti ir fantazuoti apie gyvenimą po didelio pelno – prabangius automobilius, gražias moteris ir šampano upes. Vos atsiradus nedideliam pelnui ar net minimaliam grįžimui, jie iškart fiksuoja pelną ir pasitraukia, nes nors ši operacija ir neprivers jų praturtėti per naktį, bent jau užtikrins kąsnelį pelno.

Tikri aukščiausio lygio prekiautojai nelaiko pinigų pinigais; jie žino, kad tai tik skaičių žaidimas. Nesvarbu, ar tai 100, ar milijonai dolerių per operaciją, esant tam pačiam rizikos santykiui, jų esmė yra ta pati. Tikri aukščiausio lygio prekiautojai sutelkia dėmesį į savo rezultatų gerinimą šiame žaidime, todėl gali išlikti ramūs ir nešališki.

2. Sutelkia dėmesį į rizikos valdymą. Tai yra tai, ką nuolat pabrėžia visi investavimo meistrai ir aukščiausio lygio prekiautojai: kas yra svarbiausia investuojant? Rizikos valdymas, rizikos valdymas, ir dar kartą, po velnių, rizikos valdymas!

Tikrosios rinkos aukos niekada nevaldo rizikos, ignoruoja tikimybių dėsnius ir mato tik pelną, svajodami praturtėti per naktį. Jie mėgsta statyti viską (All In), ieškoti „pigios“ prekės, dievina „gaudyti dugną“ ir medžioja šimtus ar tūkstančius kartų didesnes galimybes. Jei nori „gaudyti dugną“, dugnų bus be galo. Tu matai pelną, o rinka – tavo kapitalą.

Tikri aukščiausio lygio prekiautojai žino, kad jie ne visada bus teisūs; net ir geriausių prekiautojų vidutinis laimėjimo rodiklis tėra apie 50%. Jei rizika nebus tinkamai valdoma, rinka praris jūsų kapitalą. Aukščiausio lygio prekiautojai niekada nestato visko ir niekada „negaudo dugno“. Jie gerbia rinką ir žino, kad „juodosios gulbės“ įvykiai neišvengiamai nutiks, o jų tikimybė yra daug didesnė, nei paprastai įsivaizduojama. Todėl kiekviena operacija yra kruopščiai apskaičiuojama atsižvelgiant į riziką, ir jie niekada nesudaro sandorių, kuriuose didelė rizika siekia mažą pelną – tai tiesiog neapsimoka.

3. Aistra prekybai.

Tikrosios rinkos aukos nemyli prekybos; jie mėgaujasi tik pinigų leidimu, o ne pačiu prekybos procesu. Todėl jie skiria labai mažai laiko prekybos mokymuisi ir tyrinėjimams. Jie nesutelpa dėmesio į savęs tobulinimą, o tikisi, kad nedidelės investicijos atneš didžiulę grąžą, nesigilina, neanalizuoja ir nepripažįsta savo klaidų. Prekyba jiems tėra svajonė praturtėti per naktį. Jų emocijos svyruoja kartu su rinkos pakilimais ir nuosmukiais; jie ne prekiauja, o tiesiog lošia.

Čia patikslinsiu apibrėžimą: lošimas – tai sistema su neigiama tikimybe, kurios ilgalaikis vykdymas atneša nuostolių; prekyba – tai sistema su teigiama tikimybe, kurios ilgalaikis vykdymas atneša pelną. Nesvarbu, ar tai būtų JAV akcijos, kriptovaliutos, ar įvairūs finansiniai dariniai (opcijos, ateities sandoriai, obligacijos) – esmė nesikeičia.

Aukščiausio lygio prekiautojai be galo myli prekybą. Jie dirba sunkiau už bet ką kitą, o prekyba, be finansinio atlygio, teikia ir daug džiaugsmo bei iššūkių. Jie žino, kad tikra prekyba iš esmės skiriasi nuo lošimo, todėl nesvajoja praturtėti per naktį. Vietoj to, jie sutelkia dėmesį į procesų tobulinimą, disciplinos palaikymą ir savo klaidų analizę. Daugelis aukščiausio lygio prekiautojų susidomėjo verslu ir finansų pasauliu dar vaikystėje.

4. Nepaprastai stiprus pasitikėjimas savimi. Tikras, tvirtas pasitikėjimas savimi atneša ne baimę, o ramybę, ne pasipūtimą ir ne gebėjimą nepripažinti klaidų.

Tikrosios rinkos aukos jaučia tik baimę ir neturi pasitikėjimo savimi. Jie neturi sistemos, disciplinos, nepasitiki savo sprendimais. Jie negali išlaikyti pelningų pozicijų, nes bijo, kad jau pasiektas pelnas pabėgs. Nuostolingas pozicijas jie atkakliai laiko, nes bijo sąžiningai pripažinti savo klaidas, ir galiausiai maži nuostoliai virsta dideliais.

Tikri aukščiausio lygio prekiautojai pasitiki savo sistema, turi absoliučią discipliną ir išlieka ramūs, nepaisant rinkos pakilimų ar kritimų. Jie drąsiai laiko pelningas pozicijas, leisdami pelnui augti, ir ryžtingai uždaro nuostolingas pozicijas, užkirsdami kelią dideliems nuostoliams. Tikri aukščiausio lygio prekiautojai drąsiai pripažįsta savo klaidas – tai pasitikėjimo savimi rezultatas. Jie žino, kad tik sąžiningai pripažinus ir ištaisius klaidas galima tobulėti.

5. Drąsa pripažinti klaidas. Aukščiausio lygio prekiautojai geriau nei kiti geba apmąstyti savo klaidas ir drąsiai jas pripažinti laiku. Kaip susidorojate su nesėkmėmis, lemia, ar būsite vidutiniškas, ar didis.

Tikrosios rinkos aukos niekada nepripažįsta klaidų: jie tiki, kad visada yra teisūs. Jei uždirba pinigų, jie yra „kieti“ prekiautojai, ir net Buffettas jiems neprilygsta. Jei praranda pinigų, jie vis tiek jaučiasi „kieti“ – esą yra vertės investuotojai, „dvasiniai akcininkai“ ir būsimi Buffett’ai. „Aš visada teisus, esu toks protingas ir gabus, turiu išsilavinimą ir karjerą, tad jei praradau pinigų biržoje, tai tik todėl, kad rinka nusitaikė į mane.“ Uždirbę pinigų, jie visur giriasi, įvairiai analizuodami ir įrodinėdami, kaip išmintingai elgėsi, kad uždirbtų. O praradę pinigų, jie tyli, manydami, kad anksčiau ar vėliau viskas atsistatys. Tikrosios rinkos aukos prisiima atsakomybę už savo pelną, bet niekada – už savo nuostolius, visada rasdami kaltininką kitur.

Rinkos aukos turi aiškiai suprasti, ar jie užsiima prekyba, ar investavimu. Tie, kurie bando daryti abu, bus tik „aukos“, kurios nesugebės gerai daryti nė vieno, ir tik tieks kapitalą bei likvidumą rinkai.

Tikri aukščiausio lygio prekiautojai žino: jei nuolat prarandu pinigus, vadinasi, aš klystu, ir turiu rasti būdų, kaip ištaisyti savo klaidas. Prekiautojas prisiima 100% atsakomybę už savo prekybos rezultatus ir niekada nekaltina rinkos ar išorinių veiksnių. Jei praradau daug pinigų, vadinasi, aš tiesiog nesu kvalifikuotas prekiautojas. Jei uždirbau, tai tik todėl, kad rinka buvo palanki, arba pasisekė. Kiekvienoje operacijoje aš stengiuosi prarasti kuo mažiau arba visai neprarasti pinigų.

6. Protas nėra būtinas. Aukščiausio lygio prekiautojai turi įvairiausią patirtį: yra kilusių iš finansų srities, yra daug persikvalifikavusių iš nefinansinių sričių, yra turinčių paprastą išsilavinimą, taip pat ekonomikos ekspertų ir profesorių. Tačiau iš tikrųjų prekybai nėra intelekto barjero; netgi per daug „protingi“ žmonės lengviau tampa arogantiški, nenori pripažinti savo klaidų ir patiria didelių nuostolių. Aukščiausio lygio prekiautojams reikia ne „proto“, o išminties.

Tikrosios rinkos aukos: „Prekyba – tai tik pirkti pigiai ir parduoti brangiai, argi man su mano aukštuoju išsilavinimu ir sėkminga karjera reikia dar galvoti apie tokius paprastus dalykus? Jei praradau pinigų, tai tikrai rinkos kaltė, kaip aš galėčiau klysti? Jei krenta, aš „gaudau dugną“, jei krenta dar labiau, vėl „gaudau dugną“, o jei krenta toliau – tampu vertės investuotoju. Jei šiek tiek pakyla, iškart bėgu ir socialiniuose tinkluose pasipuikuoju: „Žiūrėkit, koks aš kietas, kad uždirbau.“ Kai kyla, sakosi, kad jau seniai turėjo poziciją, kai krenta – kad jau seniai išėjo. O vėliau, giliai naktį, tyliai verkia žiūrėdami į savo nuostolingas pozicijas.

Tikri aukščiausio lygio prekiautojai: „Jei prekyba būtų tokia paprasta ir ją būtų galima įveikti vien išsilavinimu, tada visus pasaulio pinigus būtų uždirbę tik jie.“ Iš tikrųjų, rinkoje nėra gailesčio nei protingiems, nei kvailiems, todėl skirtumo nėra. Prekybai reikia ne proto, o išminties, nuolankumo ir pagarbos rinkai. Aukščiausio lygio prekiautojai išlieka ramūs tiek uždirbdami, tiek prarasdami pinigus, žinodami, kad viskas, kas uždirbama, yra duota rinkos. Jei jie nebus nuolankūs, rinka ateis ir atsiims, todėl jie, žinoma, kasdien nesigiria savo pelnu.

Ar rinkos aukos gali pakeisti savo likimą kopijuodamos aukščiausio lygio prekiautojus? Ne.

Pirma, skirtingi žmonės turi skirtingus prekybos stilius, ir daryti tai, kas neatitinka jūsų asmenybės, neįmanoma ilgai. Antra, kadangi jūs nesate pats prekiautojas, negalėsite 100% tobulai kopijuoti: nuostolių neatkirsite, pelno neišlaikysite ir pabėgsite su mažu uždarbiu. Negalėsite atlikti operacijų tuo pačiu metu ir tame pačiame taške; vėluojant valandą, pelno marža gali būti labai maža. Be to, net 50% laimėjimo rodiklis ir 2 kartus didesnis pelno/nuostolio santykis jau rodo puikų prekiautoją. Jei neseksite kiekvienos operacijos, o tik nuostolingas, praradę pinigų galvosite, kad prekiautojo techniniai įgūdžiai prasti. Rinkos aukos, neturinčios savo prekybos strategijos ir nepriklausomo mąstymo gebėjimų, yra pasmerktos tęsti savo „aukos“ likimą.

Koks yra bendras prekybos vaizdas? Egzistuoja įvairios prekybos mokyklos, ir kiekviena iš jų gali sukurti teigiamų lūkesčių prekybos sistemą, o tada belieka tik ją vykdyti. Fundamentinė analizė, techninė analizė, abiejų derinys, kainų elgsena, kiekybinė prekyba, arbitražas, ilgalaikė prekyba, trumpalaikė prekyba ir t. t. Kiekviena mokykla gali išugdyti aukščiausio lygio prekiautoją, kaip matyti iš dešimčių interviu su geriausiais pasaulio prekiautojais.

Visi jie turi ilgalaikius puikius veiklos rezultatus, įskaitant aukščiausio lygio rizikos draudimo fondų valdytojus. Svarbiausia yra rasti sau tinkamą stilių ir prekybos modelį, o tada – nuosekliai jį vykdyti. Nereikia manyti, kad jei kažkieno nuomonė skiriasi nuo jūsų, jis būtinai klysta. Du skirtingo stiliaus prekiautojai gali ginčytis dėl tos pačios rinkos situacijos, tačiau galiausiai abu gali būti teisūs. Svarbiausia – rasti sau tinkamą stilių.

Didžiausias paprastų žmonių klaidingas supratimas apie prekybą yra manymas, kad tai labai paprasta.

Kaip prekiautojas, kuris jau pasiekė stabilų pelningumą, galiu atsakingai pareikšti: egzistuoja tik aukščiausio lygio prekiautojai, nėra „vidutiniškų“ prekiautojų – arba 0, arba 100. Vidutiniškas programuotojas dar gali dirbti „CRUD“ (Create, Read, Update, Delete) operacijas, tačiau vidutiniškas prekiautojas anksčiau ar vėliau taps nuostolinga „rinkos auka“. Norint tapti aukščiausio lygio prekiautoju, reikia visiškai pasinerti į šią veiklą, turėti stiprų susidomėjimą prekyba, mokymosi gebėjimus, įžvalgumą ir tvirtą vykdymo discipliną, taip pat turėti kapitalą eksperimentams ir pragyvenimo lėšas. Reikia įdėti mažiausiai trejus–penkerius metus (tai tiems, kurie pasižymi dideliu įžvalgumu; vidutiniškai reikia penkerių–aštuonerių metų, o daugelis pastebimų rezultatų pasiekia tik po dešimties metų) pastangų, dirbant „007“ režimu (nuolat ir intensyviai), ir net tada sėkmė nėra garantuota. Yra daugybė „rinkos aukų“, kurios dešimtmečius praranda pinigus ir vis dar bando atsigriebti. Jei neturite bent trejų metų „007“ laiko, kaštų, drąsos, ryžto ir kantrybės, tuomet galite atsisveikinti su prekiautojo keliu.

Prekiautoją galima palyginti su sportininku, muzikantu ar dailininku. Jūs negalite tapti aukščiausio lygio sportininku ar muzikantu vien tik pastangomis, ir turite pripažinti, kad vien pastangomis negalite tapti ir aukščiausio lygio prekiautoju. Pasiekti aukščiausią lygį bet kurioje srityje reikalauja panašaus laiko, prakaito, skausmo ir kovos lygio. O žmogaus įžvalgumas ir atsparumas lemia, kaip greitai jis pasieks viršukalnę; daugeliui net nepavyksta rasti kelio į kalną.

Kiekvienas, kuris bando trumpalaikę prekybą rinkoje, turi žinoti, kad jo priešininkai yra sunkiai dirbantys ir talentingi aukščiausio lygio prekiautojai. Jei negalėsite jų pralenkti, jie uždirbs jūsų pinigus.

Visiems kitiems, kurie neplanuoja tapti aukščiausio lygio prekiautojais, neturi prekybos intereso ir nenori skirti didžiulių pastangų pilnavertės prekybos karjerai, o tiesiog nori lengvai gauti apie 10-20% vidutinę rinkos grąžą per metus, geriausias kelias yra ne vargti be reikalo. Verčiau kaupkite uždarbio galimybes už rinkos ribų, vis tiek galite mokytis investuoti, o tada reguliariai investuoti į JAV akcijų rinkos indeksinius fondus. Po penkerių metų pastebėsite, kad aplenkėte daugumą pasipūtusių smulkiųjų investuotojų, daugybę rizikos draudimo fondų[1] ir įvairių ETF[2], taip pat 99% „vidutiniškų prekiautojų“[3].

[1] Daugelis rizikos draudimo fondų neišgyvena ilgiau nei trejus metus, o ypač puikūs rizikos draudimo fondai (turintys bent šimtus milijonų JAV dolerių ir bent 50% metinę grąžą) dažniausiai prieinami tik vidiniams darbuotojams arba žinomiems stambiems klientams.

[2] Eksperimentai parodė, kad daugumos žmonių gebėjimas pasirinkti akcijas yra prastesnis nei atsitiktinai pasirinkusių beždžionių.

[3] Statistiniai duomenys rodo, kad tik 1% dienos prekiautojų sugeba stabiliai uždirbti per metus, o tų, kurie stabiliai pelningi ilgiau nei trejus metus, tikrai yra dar mažiau.

Prekybos Kelias

Kelias tapti aukščiausio lygio prekiautoju yra savęs pažinimo, pasaulio supratimo ir žmogiškumo įžvelgimo procesas. Tuomet kovoji ne su rinka, o su savo paties vidiniu „aš“.

Pažinti save reiškia sąžiningai pažvelgti į save, pripažinti savo godumą, baimę ir silpnumą, žinoti savo tikrąsias stiprybes ir trūkumus. Jei tikrai suklydai, vadinasi, suklydai – jokio kaltės perkėlimo ar pasiteisinimų. Prekyba atskleidžia jūsų žmogiškąją prigimtį ir asmenybę itin aiškiai. Jei sekasi, vadinasi, sekasi, jei ne – vadinasi, ne. Drąsa nenustatyti sau ribų yra išmintis, lygiai kaip ir drąsa pripažinti savo trūkumus. Tai vadinama savęs pažinimu.

„Daodedzingas“, 33 skyrius: „Kas pažįsta kitus, tas protingas; kas pažįsta save, tas išmintingas.“

Suprasti pasaulį reiškia gerbti rinką ir riziką. Rinka yra negailestinga, jai nerūpi jūsų pozicijos. Susidūrus su tikra, didžiule krize, visi esame tik skruzdėlės. Būtina gerbti rinką ir visada išlikti nuolankiam. Jei parodysite aroganciją ar pasipūtimą, rinka greitai jus pamokys, o jei nepriimsite jos pamokų, jūsų lauks bankrotas.

Įžvelgti žmogiškumą reiškia naudoti žmones kaip veidrodį – matyti kasdien rinkoje plūstantį godumą ir baimę, matyti, kiek sukčių siaučia, ir priminti sau, kad jei nebūsi nuolankus ir sąžiningas, niekuo nesiskirsi nuo tų tūkstančių „rinkos aukų“ ir lošėjų. Įžvelgti žmogiškumą taip pat reiškia matyti tūkstančius žmonių kančių pasaulyje ir per labdarą grąžinti visuomenei, kad pasaulis taptų šiek tiek geresnis. Daugelis investuotojų, aukščiausio lygio prekiautojų, kartu yra ir nepaprasti filantropai, švietėjai. „Būdamas neturtingas – tobulink save; būdamas turtingas – padėk pasauliui.“ Kaip Buda, gelbėkite kitus ir save. Tie, kurie rūpinasi tik savo nauda, niekada netaps meistrais.

„Pažinti save, suprasti pasaulį ir įžvelgti žmogiškumą“ yra ne tik laipsniškas, bet ir tarpusavyje susijęs, abipusiai veikiantis ir skatinantis procesas, kuriame nė vieno elemento negali trūkti. Tai yra aukščiausio lygio prekiautojo Kelias (Dao), o technika (Shu) čia nėra tokia svarbi. Todėl aukščiausio lygio prekiautojai kartu yra ir puikūs mąstytojai, dvasinio kelio ieškotojai ir žmonės, turintys savimonę.

Štai tokios yra mano mintys ir įžvalgos apie prekybą. Šias dvi knygas verta skaityti vėl ir vėl visiems, kam tai įdomu. Visos Jacko D. Schwagerio knygos yra puikios; nors jis nebuvo sėkmingas prekiautojas, jis yra labai sėkmingas rašytojas, ir rasti kelią, kuris tau patinka ir tinka, yra labai išmintingas pasirinkimas.