Seni Dagangan

22 Mei 2025 #Esei#Pembacaan#Dagangan

Laluan untuk menjadi pedagang terkemuka adalah proses ‘mengenali diri, mengenali dunia, dan mengenali manusia’. Anda bukan berjuang dengan pasaran, sebaliknya berjuang dengan diri sendiri di dalam hati.

Tahun ini (2024), saya telah membaca 100 buah buku, sekaligus berjaya mencapai sasaran tahunan saya untuk membaca seratus buku. Buku-buku yang dibaca merangkumi pelbagai bidang seperti sains, perubatan, psikologi, seni, sains sosial, kesusasteraan, serta pelaburan dan dagangan. Banyak karya yang sangat cemerlang di antaranya, oleh itu, setelah menyusunnya, saya ingin membuat beberapa cadangan. Memang terlalu banyak karya cemerlang yang patut dibaca. Untuk mengelakkan senarai cadangan menjadi terlalu panjang, saya terpaksa memilih yang terbaik daripada yang terbaik. Buku-buku yang dicadangkan di bawah ini adalah yang saya rasa sekurang-kurangnya empat bintang, bahkan lima bintang (daripada lima bintang penuh).

Mungkin kerana ia meluaskan pandangan dan meningkatkan pemahaman saya, mungkin kerana saya memperoleh banyak pengetahuan berharga, atau mungkin kerana ia menyentuh jiwa saya dengan mendalam, sama ada membawa kegembiraan atau kesedihan. Semua buku ini akan saya baca semula pada masa hadapan. Ini menunjukkan betapa berharganya buku-buku ini bagi saya, dan juga mencerminkan kualiti senarai cadangan ini.

Ini Buku Ke-3 dan Ke-4:

《金融怪杰》- Jack D. Schwager

Nama Asal: Market Wizards - Jack D. Schwager

《新金融怪杰》- Jack D. Schwager

Nama Asal: The Market Wizards - Jack D. Schwager

《Market Wizards》 dan《The New Market Wizards》 ialah dua siri temu bual klasik oleh Jack D. Schwager, yang mendokumentasikan perbualan beliau dengan beberapa pedagang terkemuka, pengurus dana lindung nilai, dan pelbagai ‘pakar’ kewangan. Pedagang-pedagang yang ditemu bual mempunyai pelbagai personaliti dan aliran (ada yang fokus pada niaga hadapan komoditi, ada yang memilih dagangan mata wang asing, ada yang gemar strategi makro global, dan ada juga yang mahir dalam dagangan kuantitatif), tetapi apa yang konsisten ialah, mereka semua mencapai tahap prestasi yang cemerlang.

Penulis pernah menjadi seorang pedagang juga, walaupun tidak begitu berjaya (sudah tentu, kini beliau seorang penulis yang sangat berjaya). Beliau sangat ingin tahu apakah rahsia kejayaan pedagang terkemuka, dan dari situlah terhasilnya dua siri temu bual klasik ini. Di sini terdapat detik-detik kemuncak dan pengalaman pahit para pedagang.

Detik-Detik Kemuncak Beberapa Individu:

Monroe Trout: Dalam tempoh lima tahun penyelidikan, purata pulangan beliau adalah 67%, dengan penurunan maksimum (drawdown) sedikit melebihi 8% sepanjang tempoh tersebut, dan beliau mencatatkan keuntungan dalam 87% daripada bulan-bulan tersebut. Beliau mempunyai nisbah pulangan/risiko yang sangat baik, malah pedagang legenda dan luar biasa seperti Paul Tudor Jones pun tidak dapat mendekati data prestasi risiko pulangan beliau.
Randy McKay: Seorang pedagang niaga hadapan mata wang yang berpengalaman dan mahir. Beliau berjaya meningkatkan modal dari $2,000 kepada $70,000 dalam tujuh bulan, dan menjadi sejuta dolar pada tahun berikutnya, dengan rekod keuntungan stabil selama lebih 20 tahun. Anggaran konservatif menunjukkan pendapatan kumulatifnya mencecah puluhan juta dolar. Akaun pertamanya dimulakan pada tahun 1982 dengan modal $10,000, dan setiap akaun mencapai pulangan kumulatif melebihi $1 juta (dalam tempoh 20 tahun).
Eckhardt: Seorang ahli matematik dan rakan kongsi kepada spekulator niaga hadapan terkenal, Richard Dennis. Sepanjang lima tahun lalu (sehingga tahun temu bual), beliau menguruskan beberapa akaun lain dengan purata kadar pulangan 62%, daripada kerugian 7% pada tahun 1989 kepada keuntungan 234% pada tahun 1987. Sejak 1987, purata pulangan tahunan dalam dagangan peribadinya melebihi 60%, dengan 1989 menjadi satu-satunya tahun kerugian.
Paul Tudor Jones: Pengurus dana hadapan Tudor yang terkenal. Beliau masih mencapai pulangan 62% dalam sebulan semasa kejatuhan pasaran pada tahun 1929. Beliau mencatatkan lima tahun berturut-turut dengan pulangan tiga angka, diiringi oleh penurunan risiko yang sangat rendah. Beliau melancarkan dana hadapan Tudor pada September 1984 dengan modal terurus sebanyak $1.5 juta. Menjelang akhir Oktober 1988, setiap $1,000 yang dilaburkan dalam dana tersebut bernilai $17,482, dan jumlah wang yang diuruskan telah meningkat kepada $330 juta.
Bielfeldt: Seorang pedagang dari sebuah pekan kecil di Amerika Syarikat, pada mulanya dengan modal terhad, hanya $1,000, kini telah menjadi salah seorang pedagang bon terbesar di dunia.
Martin S. Schwartz: Bekas penganalisis sekuriti, yang mencapai purata pulangan bulanan 25% dalam tujuh tahun (annualized melebihi 1,400%), terutamanya berdagang saham dan niaga hadapan indeks.

Pengalaman Pahit Beberapa Individu:

Bill Lipschutz: Pedagang mata wang asing. Akaun awalnya $12,000, terutamanya berdagang saham. Dalam tempoh empat hingga lima tahun, beliau mencapai sehingga $250,000, tetapi akhirnya kehilangan hampir kesemua modalnya dalam beberapa hari. Puncanya adalah terus melakukan short selling di dasar pasaran bear sehingga akaunnya hangus. Selepas itu, beliau tidak lagi berdagang akaun sendiri, sebaliknya fokus bekerja untuk institusi dan memperoleh pendapatan yang stabil.
Eckhardt: Ahli matematik yang disebutkan di atas, pernah kehilangan lebih separuh daripada modalnya dalam dua transaksi dalam masa lima minit, dan ini memberinya pengajaran pertama tentang pengurusan risiko.
Richard Dennis: Pernah mengubah akaun $30,000 menjadi $80 juta dalam sepuluh tahun, tetapi juga kehilangan lebih 50% daripada modal dalam dana yang diuruskan pada tahun 1988.
Ada seorang pedagang yang memperoleh $27 juta dalam setahun melalui dagangan spread harga tembaga, kemudian hampir kehilangan kesemua.

Detik-detik kemuncak adalah jarang, manakala kesukaran pula tiada penghujungnya… Saya tidak akan menyenaraikan semuanya di sini, kerana pada dasarnya ia sama sahaja – kerugian, dan kerugian yang sangat teruk.

Apakah Kualiti Asas Pedagang Terkemuka?

Sebagai seorang pedagang yang telah mencapai keuntungan yang stabil, saya ingin berkongsi beberapa pandangan dan pengalaman saya tentang dagangan, berdasarkan pengalaman praktikal saya dan juga banyak bahan temu bual dari buku-buku lain. Ini bukan lagi sekadar membincangkan dua buku ini, tetapi lebih kepada berbicara mengenai hal-hal penting tentang seorang pedagang.

Apakah ciri-ciri pedagang terkemuka yang berjaya? Dan bagaimana pula dengan ‘pelabur picisan’ (韭菜)? Senarai di bawah ini boleh membantu anda membezakan siapa penipu, ‘pelabur picisan’, atau kaki judi di pasaran, dan siapa pula pedagang cemerlang yang sebenar.

Kualiti Asas Pedagang Terkemuka:

1. Tidak menganggap wang sebagai wang.

Bagi pedagang terkemuka, dagangan hanyalah permainan yang menggunakan wang sebagai sistem skor. Terlalu mementingkan wang dalam permainan ini hanya akan menyebabkan kerugian.

Pelabur picisan yang sebenar terlalu mementingkan wang. Apabila berlaku sedikit kerugian, mereka keberatan untuk menghentikan kerugian (stop-loss) dan menjual, lalu memulakan perjalanan panjang untuk mendapatkan kembali modal, yang akhirnya menyebabkan kerugian kecil bertukar menjadi kerugian besar. Pelabur picisan yang sebenar terlalu mementingkan wang, jadi sebaik sahaja membuka posisi, mereka mula berharap dan berfantasi tentang kehidupan mewah selepas meraih keuntungan besar – kereta mewah, wanita cantik, dan kehidupan yang penuh kemewahan. Kemudian, dengan sedikit keuntungan atau sedikit penurunan keuntungan, mereka akan mengambil untung (take-profit) dan melarikan diri dengan sedikit keuntungan, kerana jika transaksi ini tidak dapat menjadikan mereka kaya-raya, sekurang-kurangnya mereka tidak mahu terlepas untung yang sudah di tangan.

Pedagang terkemuka yang sebenar tidak menganggap wang sebagai wang, mereka tahu bahawa semua ini hanyalah permainan angka. Justeru, sama ada $100 atau puluhan juta dalam satu transaksi, intipati mereka adalah sama jika melibatkan nisbah risiko yang serupa. Pedagang terkemuka yang sebenar fokus untuk meningkatkan skor mereka dalam permainan ini, oleh itu mereka dapat mengekalkan ketenangan jiwa.

2. Mengutamakan pengurusan risiko.

Ini adalah perkara yang sentiasa ditekankan oleh semua guru pelaburan dan pedagang terkemuka: apa yang paling penting dalam pelaburan? Pengurusan risiko, pengurusan risiko, dan sekali lagi, pengurusan risiko!

Pelabur picisan yang sebenar tidak pernah menguruskan risiko, mengabaikan hukum kebarangkalian, dan hanya menumpukan perhatian pada keuntungan. Mereka berfantasi untuk menjadi kaya dalam sekelip mata, suka melabur semua modal (all-in), suka mencari barang murah, gemar membeli di harga terendah (bottom-fishing), dan sentiasa mencari peluang keuntungan beratus-ratus atau beribu-ribu kali ganda. Jika anda ingin membeli di harga terendah, akan sentiasa ada harga yang lebih rendah untuk dibeli. Anda mengejar keuntungan, tetapi pasaran mengejar modal anda.

Pedagang terkemuka yang sebenar tahu bahawa mereka tidak akan sentiasa betul. Kadar kemenangan purata pedagang terkemuka pun tidak lebih dari 50%. Jika risiko tidak diuruskan dengan baik, pasaran akan menelan modal anda. Pedagang terkemuka tidak pernah melabur dengan saiz posisi yang besar, dan tidak juga membeli di harga terendah. Mereka menghormati pasaran, mengetahui bahawa peristiwa ‘angsa hitam’ (black swan events) pasti akan berlaku, dan kebarangkaliannya jauh lebih tinggi daripada yang dibayangkan oleh kebanyakan orang. Oleh itu, setiap transaksi akan dikira risikonya dengan teliti, dan mereka tidak akan sekali-kali melakukan dagangan yang tidak berbaloi dengan mempertaruhkan risiko besar untuk keuntungan kecil.

3. Cinta akan Dagangan.

Pelabur picisan yang sebenar tidak mencintai dagangan. Mereka hanya menikmati perbelanjaan wang, dan tidak menyukai proses dagangan itu sendiri. Oleh itu, mereka hanya meluangkan sedikit masa untuk benar-benar belajar dan mengkaji dagangan. Mereka tidak fokus untuk meningkatkan diri, sebaliknya hanya berharap pelaburan kecil dapat membawa pulangan besar. Mereka tidak mengkaji, tidak menganalisis, dan tidak menghadapi kesilapan mereka sendiri. Berdagang bagi mereka hanyalah impian untuk menjadi kaya dalam sekelip mata. Emosi pelabur picisan bergelora mengikut naik turun pasaran. Mereka bukan berdagang, tetapi hanya berjudi.

Di sini, mari kita jelaskan definisinya: Perjudian merujuk kepada sistem dengan jangkaan negatif, di mana jika terus dilakukan, akan menyebabkan kerugian. Dagangan pula merujuk kepada sistem dengan jangkaan positif, di mana jika terus dilakukan, akan menghasilkan keuntungan. Mengenai instrumen yang terlibat, sama ada saham AS, mata wang kripto, atau pelbagai derivatif kewangan (kontrak opsyen, kontrak niaga hadapan, bon), tiada perbezaan.

Pedagang terkemuka sangat mencintai dagangan. Mereka bekerja lebih keras daripada sesiapa pun. Selain membawa ganjaran kewangan, dagangan itu sendiri juga penuh dengan keseronokan dan cabaran. Mereka tahu bahawa dagangan sebenar dan perjudian mempunyai perbezaan asas, oleh itu mereka tidak berfantasi untuk menjadi kaya dalam sekelip mata. Sebaliknya, mereka fokus untuk memperbaiki proses, mengekalkan disiplin, dan menganalisis kesilapan mereka sendiri. Ramai pedagang terkemuka telah menunjukkan minat terhadap dunia perniagaan dan kewangan sejak kecil lagi.

4. Keyakinan diri yang sangat kuat.

Keyakinan diri yang benar-benar kuat membawa kepada ketiadaan rasa takut, bukannya sikap berpuas hati atau enggan mengakui kesilapan.

Pelabur picisan yang sebenar hanya mempunyai ketakutan, bukan keyakinan diri. Mereka tidak mempunyai sistem, tidak berdisiplin, dan tidak yakin dengan penilaian mereka sendiri. Posisi yang menguntungkan tidak dapat dipegang lama, kerana takut keuntungan yang sudah di tangan akan hilang. Posisi yang rugi pula dipertahankan mati-matian, kerana takut untuk mengakui kesilapan sendiri secara jujur, yang akhirnya mengubah kerugian kecil menjadi kerugian besar.

Pedagang terkemuka yang sebenar yakin dengan sistem mereka, mempunyai disiplin yang mutlak. Mereka dapat mengekalkan ketenangan jiwa tanpa mengira naik turun pasaran, berani memegang posisi yang menguntungkan untuk membiarkan keuntungan berkembang, dan juga berani memotong kerugian dengan tegas, memadamkan kerugian besar sejak awal lagi. Pedagang terkemuka yang sebenar berani mengakui kesilapan mereka secara jujur. Ini datang daripada keyakinan diri, dan mereka tahu bahawa hanya dengan menghadapi kesilapan secara jujur dan memperbaikinya, barulah mereka akan menjadi lebih baik.

5. Berani mengakui kesilapan.

Pedagang terkemuka lebih mahir merenung kesilapan mereka berbanding orang lain, dan berani mengakui kesilapan mereka dengan segera. Bagaimana anda menguruskan kegagalan menentukan sama ada anda biasa-biasa sahaja atau hebat.

Pelabur picisan yang sebenar tidak pernah mengakui kesilapan: mereka beranggapan diri sentiasa betul. Jika untung, ‘Saya pedagang hebat, Warren Buffett pun tak sehebat saya’. Jika rugi, ‘Saya lebih hebat lagi, saya pelabur nilai, pemegang saham rohani, Warren Buffett masa depan’. ‘Saya sentiasa betul, saya begitu pintar dan hebat, saya ada pendidikan dan kerjaya. Jika rugi di pasaran saham, pastilah pasaran sengaja menentang saya’. Apabila pelabur picisan untung, mereka akan menunjuk-nunjuk di merata tempat, menganalisis dan membuktikan betapa bijaknya mereka melakukan perkara 1, 2, 3 sehingga memperoleh keuntungan. Apabila pelabur picisan rugi, mereka akan berdiam diri, beranggapan harga akan naik semula lambat-laun. Pelabur picisan yang sebenar berani bertanggungjawab atas keuntungan mereka, tetapi tidak pernah bertanggungjawab atas kerugian mereka, sebaliknya hanya menyalahkan pihak lain.

Pelabur picisan perlu jelaskan, adakah mereka berdagang atau melabur? Jika ingin melakukan kedua-duanya, mereka hanya akan menjadi pelabur picisan yang tidak mahir dalam kedua-duanya, hanya menyediakan modal dan kecairan untuk pasaran.

Pedagang terkemuka yang sebenar tahu: ‘Jika saya sentiasa rugi, pastilah saya yang silap. Saya perlu mencari cara untuk memperbaiki kesilapan saya’. Seorang pedagang bertanggungjawab 100% atas hasil dagangannya, dan tidak akan sekali-kali menyalahkan pasaran atau faktor luaran. ‘Jika saya rugi besar, itu bermakna saya bukan pedagang yang layak sama sekali. Jika saya untung, itu hanyalah rezeki dari pasaran, nasib baik’. ‘Dalam setiap transaksi, saya hanya berusaha untuk mengurangkan kerugian, atau tidak rugi sama sekali’.

6. Kecerdasan bukan kemestian.

Pedagang terkemuka datang dari pelbagai latar belakang: ada yang berlatar belakang kewangan, dan ramai juga yang beralih dari bidang bukan kewangan. Ada yang berpendidikan biasa, ada juga pakar ekonomi dan profesor. Namun, sebenarnya, dagangan tidak memerlukan ambang IQ yang tinggi. Malah, orang yang terlalu ‘pintar’ lebih mudah menjadi sombong, enggan mengakui kesilapan, dan akhirnya mengalami kerugian besar. Apa yang diperlukan oleh pedagang terkemuka bukanlah ‘kepintaran’, tetapi kebijaksanaan.

Pelabur picisan yang sebenar: ‘Berdagang ini bukan sekadar beli rendah jual tinggi? Saya yang berpendidikan tinggi dan berjaya dalam kerjaya ini, adakah benda semudah ini masih memerlukan otak? Kalau rugi, pastilah pasaran yang silap, mana mungkin saya silap?’ ‘Kalau harga jatuh, saya beli di harga terendah; kalau jatuh lagi, saya beli lagi; kalau terus jatuh, saya adalah pelabur nilai. Bila harga naik sedikit, saya cepat-cepat jual, kemudian muat naik di media sosial: tengoklah betapa hebatnya saya buat duit’. Bila harga naik, mereka kata mereka sudah bersedia awal. Bila harga jatuh, mereka kata mereka sudah keluar awal. Kemudian, di tengah malam yang sunyi, mereka menangis dalam diam melihat posisi yang rugi.

Pedagang terkemuka yang sebenar: ‘Jika dagangan semudah itu, jika boleh dikuasai hanya dengan kelulusan akademik, maka semua wang di dunia akan anda kaut’. Sebenarnya, dalam hal dagangan, pasaran tidak berperikemanusiaan terhadap orang pintar mahupun bodoh, jadi tiada bezanya antara mereka. Dagangan tidak memerlukan kepintaran, tetapi kebijaksanaan, kerendahan hati, dan rasa hormat terhadap pasaran. Pedagang terkemuka kekal tenang tanpa mengira untung atau rugi. Mereka tahu bahawa apa sahaja keuntungan yang diperoleh adalah pemberian dari pasaran. Jika mereka tidak mengekalkan kerendahan hati, pasaran akan mengambilnya semula. Oleh itu, mereka secara semula jadi tidak akan menunjuk-nunjuk hasil dagangan setiap hari.

Bolehkah ‘Pelabur Picisan’ Mengubah Nasib dengan Mengikut Pedagang Terkemuka? Tidak.

Pertama, gaya dagangan setiap orang berbeza. Melakukan sesuatu yang tidak sesuai dengan personaliti sendiri sukar untuk dikekalkan. Kedua, kerana anda bukan pedagang itu sendiri, anda tidak dapat meniru 100% dengan sempurna. Anda tidak akan memotong kerugian, tidak dapat memegang keuntungan, dan akan cepat-cepat mengambil untung dengan sedikit pulangan. Anda tidak dapat membuka posisi pada masa dan titik yang sama. Kelewatan sejam sahaja mungkin sudah mengecilkan ruang keuntungan. Tambahan pula, mencapai kadar kemenangan 50% dengan nisbah untung-rugi 2:1 sudah dikira sebagai pedagang yang cemerlang. Jika anda tidak mengikut setiap transaksi, dan hanya mengikut transaksi yang rugi, anda hanya akan beranggapan pedagang itu tidak mempunyai kemahiran yang baik. Pelabur picisan yang tidak mempunyai strategi dagangan sendiri dan keupayaan berfikir secara bebas, hanya akan meneruskan nasib sebagai pelabur picisan.

Apakah gambaran besar (big picture) dalam dagangan? Terdapat pelbagai aliran dagangan, dan setiap aliran boleh membina sistem dagangan dengan jangkaan positif. Selepas itu, yang tinggal hanyalah pelaksanaan. Analisis fundamental, analisis teknikal, gabungan kedua-duanya, tindakan harga, dagangan kuantitatif, arbitraj, dagangan jangka panjang, dagangan jangka pendek, dan sebagainya. Setiap aliran boleh melahirkan pedagang terkemuka, seperti yang dapat dilihat dari puluhan temu bual dengan pedagang terkemuka dunia.

Mereka masing-masing mempunyai rekod prestasi cemerlang jangka panjang, termasuk pengurus dana lindung nilai terkemuka. Apa yang penting adalah mencari gaya dan model dagangan yang sesuai dengan diri sendiri, dan selebihnya yang sangat penting adalah pelaksanaan yang konsisten. Jangan menganggap orang lain pasti salah hanya kerana pendapat mereka tidak selaras dengan anda. Dua pedagang dengan gaya berbeza mungkin berdebat tentang keadaan pasaran yang sama, tetapi pada akhirnya kedua-duanya mungkin betul. Yang penting adalah mencari gaya yang sesuai untuk diri sendiri.

Kesalahfahaman Terbesar Orang Biasa Mengenai Dagangan Ialah, Menganggap Dagangan Itu Mudah.

Sebagai seorang pedagang yang telah mencapai keuntungan yang stabil, saya boleh memberitahu anda dengan penuh tanggungjawab: dalam dunia dagangan, hanya ada pedagang terkemuka, tiada pedagang biasa-biasa sahaja – sama ada sifar atau seratus. Pengaturcara yang biasa-biasa masih boleh bekerja sebagai ‘tukang bina’ CRUD (Create, Read, Update, Delete), tetapi pedagang yang biasa-biasa akan menjadi pelabur picisan yang lambat laun akan rugi. Untuk menjadi pedagang terkemuka, seseorang perlu berhenti kerja dan menumpukan sepenuh perhatian, mempunyai minat yang mendalam terhadap dagangan serta keupayaan belajar dan pemahaman yang tinggi, selain daya pelaksanaan yang kuat. Ia juga memerlukan sejumlah modal untuk percubaan dan kesilapan, jaminan kehidupan, dan komitmen untuk berusaha sekurang-kurangnya tiga hingga lima tahun seperti bekerja tanpa henti (007, merujuk kepada individu dengan pemahaman tinggi; secara purata memerlukan lima hingga lapan tahun, dan ramai juga yang hanya melihat hasil ketara selepas lebih sepuluh tahun). Malah, itu pun tidak menjamin kejayaan, dan ramai ‘pelabur picisan’ yang masih rugi puluhan tahun dan masih berusaha untuk mendapatkan kembali modal. Jika seseorang tidak mempunyai masa, kos, keberanian, keazaman, dan kesabaran untuk berusaha sekurang-kurangnya tiga tahun seperti ‘007’, maka bolehlah mengucapkan selamat tinggal kepada laluan pedagang ini.

Pedagang boleh disamakan dengan atlet, pemuzik, atau pelukis. Anda tidak boleh menjadi atlet atau pemuzik terkemuka hanya dengan usaha, dan anda juga perlu menerima hakikat bahawa anda mungkin tidak dapat menjadi pedagang terkemuka hanya dengan usaha. Untuk mencapai tahap teratas dalam mana-mana bidang, masa, keringat, kesakitan, dan tahap perjuangan yang dicurahkan adalah hampir sama. Keupayaan pemahaman dan ketahanan seseorang menentukan berapa cepat mereka dapat mencapai puncak gunung, malah ramai yang tidak dapat menemui jalan untuk mendaki gunung itu sendiri.

Sesiapa sahaja yang cuba berdagang jangka pendek di pasaran harus tahu bahawa lawan anda adalah pedagang terkemuka yang bekerja keras dan berbakat. Jika anda tidak dapat mengatasi mereka, wang anda akan diambil oleh mereka.

Bagi sesiapa yang tidak berhasrat menjadi pedagang terkemuka, tidak mempunyai minat dalam dagangan, dan tidak ingin mencurahkan usaha besar untuk menjadi pedagang sepenuh masa, tetapi hanya ingin memperoleh pulangan purata pasaran sekitar 10-20% setahun dengan mudah, maka jalan terbaik adalah jangan terlalu mencuba perkara yang tidak perlu. Tumpukan perhatian untuk membina keupayaan menjana wang di luar pasaran, masih boleh belajar melabur, dan kemudian melabur secara berkala (dollar-cost averaging) dalam dana indeks pasaran saham AS yang besar. Dalam tempoh lima tahun, anda akan mendapati bahawa anda telah mengatasi kebanyakan ‘pelabur picisan’ yang sombong, sejumlah besar dana lindung nilai [1] dan pelbagai ETF [2], serta 99% ‘pedagang biasa-biasa’ [3].

[1] Banyak dana lindung nilai tidak bertahan lebih dari tiga tahun, dana lindung nilai yang sangat cemerlang (merujuk kepada dana berskala sekurang-kurangnya ratusan juta dolar AS, dengan kadar tahunan sekurang-kurangnya 50%) pada asasnya terhad kepada pekerja dalaman atau pelanggan besar yang dikenali.

[2] Kajian menunjukkan, kebanyakan orang mempunyai keupayaan memilih saham yang lebih teruk daripada monyet yang memilih secara rawak.

[3] Data statistik menunjukkan bahawa hanya 1% Day Trader yang dapat mencatatkan keuntungan stabil selama setahun, dan pasti lebih sedikit lagi yang dapat mencatatkan keuntungan stabil selama lebih dari tiga tahun.

Seni Dagangan

Laluan untuk menjadi pedagang terkemuka adalah proses ‘mengenali diri, mengenali dunia, dan mengenali manusia’. Anda bukan berjuang dengan pasaran, tetapi berjuang dengan diri sendiri di dalam hati.

‘Mengenali diri’ bermaksud menghadapi diri sendiri dengan jujur, menghadapi ketamakan, ketakutan, dan kelemahan diri sendiri dengan jujur. Ia juga bermaksud mengetahui kelebihan dan kekurangan sebenar diri. Jika memang silap, akui sahaja kesilapan itu, jangan sekali-kali menyalahkan orang lain atau mencari alasan. Dagangan akan menyingkap sifat kemanusiaan dan keperibadian anda dengan jelas. Jika boleh, ia boleh; jika tidak, ia tidak. Keberanian untuk tidak membataskan diri adalah kebijaksanaan, dan keberanian untuk mengakui kekurangan diri juga adalah kebijaksanaan. Ini dipanggil ‘mengetahui batasan diri’.

Tao Te Ching, Bab 33: “Orang yang memahami orang lain adalah pintar; orang yang memahami diri sendiri adalah bijaksana.”

‘Mengenali dunia’ bermaksud menghormati pasaran, menghormati risiko. Pasaran tidak berperikemanusiaan, pasaran tidak peduli tentang posisi anda. Di hadapan krisis yang benar-benar besar, semua orang hanyalah seperti semut. Hormati pasaran, sentiasa kekalkan kerendahan hati. Jika anda menunjukkan keangkuhan atau kesombongan, pasaran akan segera mengajar anda. Jika anda tidak menerima pengajaran dari pasaran, kebankrapan menanti anda.

‘Mengenali manusia’ bermaksud menggunakan orang lain sebagai cermin, melihat ketamakan dan ketakutan yang mengalir setiap hari di pasaran, dan berapa ramai penipu yang berleluasa. Ia mengingatkan diri sendiri bahawa jika tidak rendah hati dan tidak jujur, maka anda tidak akan berbeza dengan ribuan ‘pelabur picisan’ dan ‘kaki judi’ yang lain. Mengenali manusia juga bermakna dapat melihat pelbagai penderitaan manusia di dunia, dan melalui cara beramal, memberikan kembali kepada masyarakat untuk menjadikan dunia sedikit lebih baik. Ramai pelabur dan pedagang terkemuka juga merupakan dermawan dan pendidik yang hebat. ‘Jika miskin, jaga diri sendiri; jika kaya, bantu seluruh dunia’, seperti Buddha, menyelamatkan orang lain dan diri sendiri. Orang yang hanya mementingkan diri sendiri tidak akan menjadi seorang guru.

Konsep ‘mengenali diri, mengenali dunia, dan mengenali manusia’ adalah proses yang progresif, namun juga saling berkaitan, saling memberi maklum balas, dan saling mempromosikan. Tiada satu pun yang boleh ditinggalkan. Inilah ‘jalan’ atau ‘falsafah’ pedagang terkemuka, manakala ‘seni’ atau ‘teknik’ pula tidak begitu penting. Oleh itu, pedagang terkemuka juga merupakan pemikir yang hebat, pengamal ‘jalan’ ini, dan individu yang mengetahui batasan diri.

Itulah beberapa pemikiran dan pandangan saya tentang dagangan. Kedua-dua buku ini juga wajar dibaca berulang kali oleh sesiapa yang berminat. Setiap buku Jack D. Schwager adalah sangat baik. Walaupun beliau bukan seorang pedagang yang berjaya, beliau adalah seorang penulis yang sangat berjaya. Mencari jalan yang dicintai dan sesuai untuk diri sendiri juga merupakan pilihan yang sangat bijak.